每經(jīng)AI快訊，2024年1月18日，招商證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)隆盛科技（300680）。

1月16日晚間公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.44億元~1.59億元，同比增長(zhǎng)90%~110%；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)約1.20億元~1.33億元，同比增長(zhǎng)80%~100%。

四季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2023年四季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約0.48億元~0.63億元，同比增長(zhǎng)495.0%~683.8%，環(huán)比增長(zhǎng)90.4%~150.8%；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)約0.36億元~0.49億元，同比增長(zhǎng)802.5%~1135.0%，環(huán)比增長(zhǎng)44.4%~97.6%。

2023年公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要系：（1）EGR系統(tǒng)技術(shù)現(xiàn)可賦能輕型、中重型柴油車(chē)、天然氣重卡、非道路機(jī)械以及乘用車(chē)混動(dòng)市場(chǎng)，2023年開(kāi)啟非道路T4階段、乘用車(chē)混動(dòng)EGR市場(chǎng)新空間，同時(shí)公司天然氣重卡噴射氣軌總成產(chǎn)品處于積極保供狀態(tài)中，天然氣重卡EGR系統(tǒng)產(chǎn)品正在加速增量供貨替代進(jìn)口，EGR板塊業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷(xiāo)售同比大幅度增長(zhǎng)；（2）新能源業(yè)務(wù)板塊方面，公司驅(qū)動(dòng)電機(jī)鐵芯產(chǎn)品存量客戶(hù)業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升；下半年，部分新增客戶(hù)的多款新能源熱銷(xiāo)車(chē)型供貨增量明顯，促使該業(yè)務(wù)板塊收入快速提升。（3）2023年度，公司預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益金額對(duì)凈利潤(rùn)的影響約為2,500萬(wàn)元，主要系政府補(bǔ)助及閑置資金理財(cái)收益等。

2023年度股權(quán)激勵(lì)條件達(dá)成。公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首次授予限制性股票2023年度業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為：以2022年業(yè)績(jī)?yōu)榛鶖?shù)，2023年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率為50%，以2022年業(yè)績(jī)?yōu)榛鶖?shù)，2023年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為90%。

投資建議：受益于EGR加速放量，新能源業(yè)務(wù)拓展新客戶(hù)，公司2023年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，其中四季度業(yè)績(jī)更是加速提升，我們預(yù)計(jì)2023、2024、2025年分別盈利1.51、2.33、3.30億元，對(duì)應(yīng)26.4/17.1/12.1 XPE，強(qiáng)烈推薦！

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）下游需求不及預(yù)期；2）下游降價(jià)超預(yù)期

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)