每經(jīng)記者 張靜    每經(jīng)實習記者 夏子博    每經(jīng)編輯 賀娟娟

廣電網(wǎng)絡（600831），被立案了。

2023年12月25日，廣電網(wǎng)絡于晚間公告，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司立案。至于立案所涉事項，《立案告知書》中暫未明確。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，廣電網(wǎng)絡從其2023下半年就曾收到上交所及陜西證監(jiān)局的監(jiān)管函，其中提及諸多問題：

公司資金經(jīng)四道流轉后形成自循環(huán)、年報虛增資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表部分項目、利潤表部分項目列報錯誤、董事會秘書接受財務總監(jiān)管理……

作為陜西省行政區(qū)域內(nèi)唯一合法的有線電視網(wǎng)絡運營商，憑借獨家優(yōu)勢較穩(wěn)健的廣電網(wǎng)絡，這次有些“麻煩”了。

相關交易構成自循環(huán)

在立案之前，廣電網(wǎng)絡曾被上交所關注，在2023年7月11日的監(jiān)管工作函回復里就存在一些公司運作不規(guī)范。

其中，最值得關注的就是——此前曾出資陜西廣華投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱：廣華投資）的相關資金經(jīng)四道流轉后回到廣電網(wǎng)絡，形成資金閉環(huán)，相關交易構成自循環(huán)問題。

據(jù)回復函，2022年12月，廣電網(wǎng)絡通過子公司擬認繳出資1.95億元，以有限合伙人身份投資廣華投資，份額比例 93.741%，截至報告期末，實繳出資1.65億元。

廣華投資股權結構 圖片來源：廣電網(wǎng)絡公告

彼時廣電網(wǎng)絡給出的初衷是，為實現(xiàn)新舊動能的有序轉換，挖掘行業(yè)產(chǎn)業(yè)新項目新業(yè)務進行孵化培育，擬投資具有發(fā)展?jié)摿Φ墓竟蓹?、具有良好收益和安全保障的合法合?guī)項目、其他合伙企業(yè)等。

但根據(jù)回復函，廣華投資并未實施具體的項目投資，而是將1.8億元委托給了青島海德金信資產(chǎn)管理有限公司(簡稱青島海德金信)，廣華投資于2022年12月21日至29日支付16038萬元，拿到錢的青島海德金信再通過全資子公司做了兩件事：

1.花費6525.98萬元購買信托產(chǎn)品，對應的是廣電網(wǎng)絡旗下與深圳市聯(lián)未投資發(fā)展有限公司形成的應收賬款保理資產(chǎn)。

2.在淘寶資產(chǎn)競價網(wǎng)絡平臺上購買廣電網(wǎng)絡子公司陜西廣電金服小額貸款有限公司（以下簡稱：廣電小貸）公開轉讓的債權資產(chǎn)9418.26萬元。

也即是說，本是用于當投資人的錢，轉了幾圈均用于購買廣電網(wǎng)絡相關資產(chǎn)，據(jù)問詢函，上述信托資產(chǎn)、廣電小貸債權資產(chǎn)則均被轉移至青島海德金信子公司名下。

根據(jù)回復函，截至2022 年末，廣電網(wǎng)絡通過收取資產(chǎn)購買款的方式回收資金共計15944.24萬元。其中:應收賬款保理回收資金6525.98萬元、廣電小貸債權資產(chǎn)轉讓款9418.26萬元。

對此自循環(huán)行為，廣電網(wǎng)絡給出的原因是：上述資產(chǎn)賬期較長、清收困難，公司希望在滿足國有資產(chǎn)保值要求的前提下對其進行處置，亟需尋找一家專業(yè)資產(chǎn)管理公司協(xié)助處置，而青島海德金信則提出通過其專業(yè)團隊可以進行清收，故委托其購買上述資產(chǎn)，采取多種手段開展資產(chǎn)清收。

中審亞太會計師事務所（特殊普通合伙）在回復函中表示：廣電網(wǎng)絡應收賬款和債權投資的風險并未實質性轉移，不符合相關規(guī)定，對上述債權轉讓行為作為未終止確認的金融資產(chǎn)，仍在資產(chǎn)負債表“應收賬款”“其他流動資產(chǎn)”等科目反映，未終止確認;收到的應收賬款保理款、債權轉讓款作為“其他流動負債-未終止確認債權”反映。

2023年12月16日，廣電網(wǎng)絡宣布改聘2023年度會計師事務所，不再聘任中審亞太，改聘天職國際，成交報價為130萬元，較上年增加20萬元。

投資者或可索賠

2023年10月31日，廣電網(wǎng)絡收到陜西證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書，公告顯示出更多信披“漏洞”及內(nèi)控問題。

針對廣華投資一事，陜西省證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)，廣電網(wǎng)絡未按規(guī)定將廣華投資納入合并報表，不符合企業(yè)會計準則有關規(guī)定；間接購買自身應收賬款及不良債權資產(chǎn)的會計核算不準確，該事項導致廣電網(wǎng)絡2022年年報虛增資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表部分項目、利潤表部分項目列報錯誤，不符合企業(yè)會計準則的有關規(guī)定。

記者注意到，廣華投資的執(zhí)行事務合伙人陜西華秦永和投資管理有限公司(以下簡稱華秦永和)，穿透股權后第一大股東亦為廣電網(wǎng)絡，其持股約40%，但據(jù)回復函廣電網(wǎng)絡并未將其并表，公開信息顯示華秦永和近一年在管基金規(guī)模小于200萬，且多名董事被限制高消費。

華秦永和主要人員 圖片來源：企查查

另外，陜西省證監(jiān)局還發(fā)現(xiàn)：西安成凡網(wǎng)絡信息服務有限公司等三家客戶借款未按照子公司廣電小貸預期信用損失政策計提減值損失；

廣電網(wǎng)絡子公司陜西廣電金馬傳媒有限責任公司應收賬款1563.38萬元回收存在重大不確定性，但未充分計提壞賬準備，上述事項不符合企業(yè)會計準則有關規(guī)定。

公司治理方面，廣電網(wǎng)絡董事會秘書未實質擔任公司高級管理人員，而是接受財務總監(jiān)的管理。

根據(jù)監(jiān)管函，上述行為違反了《辦法》第三條第一款的規(guī)定。按照《辦法》第五十一條規(guī)定，董事長王立強、總經(jīng)理韓普和財務總監(jiān)胡曉萊應對上述違規(guī)問題承擔主要責任。

12月11日，廣電網(wǎng)絡公告收到獨立董事王小鵬先生遞交的書面辭職報告。公告顯示，鑒于王小鵬辭職后獨立董事占比不符規(guī)定，且獨立董事中欠缺會計專業(yè)人士，王小鵬仍應繼續(xù)履行職責至新任獨董產(chǎn)生之日。

圖片來源：廣電網(wǎng)絡公告

再之后，就是12月25日晚間，廣電網(wǎng)絡公告因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》。

北京市煒衡（西安）律師事務所彭律師表示，關于證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償，廣電網(wǎng)絡已經(jīng)觸發(fā)前置程序，在2023年12月25日之前買入，且在2023年12月26日（含當日）之后賣出或持續(xù)持有該股票的受損投資者暫定可向廣電網(wǎng)絡索賠。

“損失金額計算主要包括三方面，第一是因為虛假陳述而導致投資損失的投資差額部分，第二包括股票交易時的傭金和印花稅，第三可以要求賠償，與買入股票金額對等、同期的銀行活期存款所產(chǎn)生的利息。”

對此，記者致電廣電網(wǎng)絡年報所留證券事務代表電話，對方表示目前公司經(jīng)營正常，會配合證監(jiān)會相關調(diào)查工作，后續(xù)以公司公告披露為準。

應收賬款之困

實際上，廣電網(wǎng)絡頻頻因違規(guī)行為被監(jiān)管關注，部分原因或在于其經(jīng)營壓力和不斷攀高的應收賬款。

據(jù)wind數(shù)據(jù)，2019-2022年，廣電網(wǎng)絡營收為26.30億元、27.60億元、30.05億元、29.99億元，保持穩(wěn)定；扣非凈利潤則為-1.17億元、2329.01萬元、3899.67萬元、-1459.10萬元，波動幅度較大。

而到2023年前三季度，公司營收為17.72億元，同比減少16.81%，扣非凈利潤大幅虧損6716.62萬元，同比增長率為-356.14%。

雖然營收保持穩(wěn)定，但受傳統(tǒng)有線市場競爭加劇等影響，廣電網(wǎng)絡收入結構發(fā)生變化。據(jù)回復函，2022年，較上年同期，公司以個人用戶為主的增值業(yè)務收入下降1.30億元；有線電視基本收視維護業(yè)務收入下降2170萬元；以集團客戶為主的集團專網(wǎng)專線收入、工程建設收入分別則增加8035萬元。

與個人用戶的預繳費相比，集團客戶普遍具有收入單筆金額大、信用期長的特點，導致公司應收賬款大幅增加。

據(jù)wind數(shù)據(jù)，2020-2022年間公司應收賬款為8.90億元、15.82億元、23.81億元，截至2023前三季度為27.57億元。

資產(chǎn)負債率方面，公司2020-2022年間為57.10%、62.47%、67.23%，2023前三季度達到68.94%，保持一路走高。

觀察公司財務問題，大多數(shù)目的也是出于想加快“回款”，提高應收賬款周轉率。

根據(jù)回復函，2022年12月1日，公司擬與金融機構合作開展不超過6億元的無追索權應收賬款保理業(yè)務，其中解釋道：

近年來，公司積極參與政府公共服務項目，大部分項目需要公司先行墊付資金建設實施，導致公司應收賬款增長較快，其中政府部門及非營利機構占比較高，受地方政府財政資金緊縮等原因影響，部分政企類項目應收賬款回款不及預期。

圖片來源：廣電網(wǎng)絡公告

記者注意到，在頻頻關注被監(jiān)管關注后，廣電網(wǎng)絡也開始積極轉型調(diào)整，加強內(nèi)控。

2023年12月8日，廣電網(wǎng)絡公告，擬對《公司章程》部分條款進行修訂，包括加強公司黨的政治建設，依法設立的投資者保護機構，獨立董事中至少包括一名會計專業(yè)人士，并細化公司管理要求，健全以職工代表大會為基本形式的民主管理制度等。

另外，廣電網(wǎng)絡正積極融入5G建設，圍繞差異化優(yōu)勢，探索新收入賽道，截至2023年上半年，5G新放號50.73萬個，實現(xiàn)移動用戶規(guī)模上量。未來，在革除弊病，整裝出發(fā)后，我們?nèi)云诖龔V電網(wǎng)絡這一老牌運營商的輕裝“回歸”。