每經(jīng)記者 孫桐桐    每經(jīng)編輯 楊翼    

2023年，新能源汽車行業(yè)呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢(shì)，在政策利好和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)雙重作用下，新能源滲透率再創(chuàng)新高，出口量持續(xù)攀升。同時(shí)，行業(yè)競(jìng)爭更加白熱化，“價(jià)格戰(zhàn)”愈演愈烈，企業(yè)盈利能力承壓，部分車企“增收不增利”。

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在此背景下，行業(yè)加速“洗牌”，威馬汽車等新勢(shì)力陷入困境，大眾汽車牽手小鵬汽車，Stellantis集團(tuán)入股零跑汽車，開啟競(jìng)合新時(shí)代。資本市場(chǎng)層面，新能源汽車板塊呈現(xiàn)震蕩回調(diào)的特點(diǎn)，相關(guān)指數(shù)和個(gè)股均有所下調(diào)。

“2023年新能源汽車板塊在二級(jí)市場(chǎng)回調(diào)比較充分，在個(gè)別季度和個(gè)別月份里，它的表現(xiàn)偏強(qiáng)于大盤，但是實(shí)際上整體來看，新能源汽車概念的熱度已經(jīng)足夠長，所以2023年新能源汽車震動(dòng)比較大，仍在消耗此前的熱度。經(jīng)過這一波調(diào)整，2024年表現(xiàn)會(huì)比較2023年要好。”全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

新能源滲透率首破40%

2023年新能源汽車延續(xù)快速增長態(tài)勢(shì)，滲透率首破40%。數(shù)據(jù)顯示，11月，國內(nèi)新能源汽車銷量84.1萬輛，同比增長39.8%，環(huán)比增長8.9%，滲透率突破40%，再創(chuàng)歷史新高。

中汽協(xié)預(yù)計(jì)，2023年，中國汽車市場(chǎng)總銷量約3000萬輛，同比增長11.7%。其中，新能源汽車銷量940萬輛，同比增長36.5%。

政策層面，促進(jìn)新能源車市穩(wěn)增長成為主要基調(diào)。2023年以來，國家層面、各地政府層面支持新能源汽車消費(fèi)的政策頻頻出臺(tái)。例如，新能源汽車車輛購置稅繼續(xù)減免；國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見》；國家發(fā)展改革委、國家能源局制定了《關(guān)于加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實(shí)施意見》；商務(wù)部組織開展汽車促消費(fèi)活動(dòng)等等。

2023年新能源汽車出口大幅增長，主要集中在歐洲和東南亞等海外市場(chǎng)。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1~11月，我國新能源汽車出口109.1萬輛，同比增長83.5%。目前，新能源汽車出口占汽車出口總量的近三成。業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，2024年，我國汽車出口增速有望達(dá)到20%，其中，我國新能源乘用車對(duì)出口增長的貢獻(xiàn)率將達(dá)到50%。

目前，新能源車出口目的國主要集中在比利時(shí)、英國、西班牙等歐洲國家，以及泰國、菲律賓等東南亞國家。例如，上汽集團(tuán)在歐盟、英國、澳大利亞、沙特、墨西哥、泰國、印度均擁有較強(qiáng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，奇瑞、長城、吉利則在俄羅斯市場(chǎng)擁有較為亮眼的出口表現(xiàn)，長安則在沙特?fù)碛休^高的市占率，比亞迪表現(xiàn)比較好的海外市場(chǎng)則主要包括泰國、澳大利亞、以色列等。

值得注意的是，中國新能源汽車正從“產(chǎn)品出海”邁向“產(chǎn)業(yè)鏈出海”“技術(shù)出海”新階段，包括整車、技術(shù)、品牌、動(dòng)力電池、充電樁等全產(chǎn)業(yè)鏈正在加速出海。例如，比亞迪在泰國曼谷羅勇府偉華工業(yè)園新建工廠，占地面積近600萬萊（1萊約1600平方米），并預(yù)計(jì)2024年開始投產(chǎn)，年產(chǎn)能約15萬輛。長安汽車也已公開表示，將投資200億泰銖在泰國羅勇府建廠，總規(guī)模為20萬輛/年，一期產(chǎn)能為10萬輛/年，將于2025年一季度正式投產(chǎn)。

此外，寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、國軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源、欣旺達(dá)等國內(nèi)動(dòng)力電池廠商紛紛披露了海外布局規(guī)劃，能鏈智電、香山股份、科士達(dá)、特銳德等多家新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)也在加快開拓海外市場(chǎng)。

高端新能源格局重塑

二級(jí)市場(chǎng)層面，2023年，新能源汽車板塊震蕩回調(diào)。例如，2023年以來，新能源汽車ETF（516390）跌幅超31%，新能源車（930997）跌幅超31%，中證新能源指數(shù)（399808）跌幅超39%。整車及產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股方面，比亞迪股價(jià)跌幅近25%，寧德時(shí)代跌幅28%，贛鋒鋰業(yè)跌幅超41%。

在曹鶴看來，2023年新能源汽車板塊回調(diào)力度較大，主要因?yàn)榍皟赡晔芤咔橛绊?，宏觀經(jīng)濟(jì)承壓，新能源汽車板塊在多重利好政策加持下快速增長，實(shí)際上透支了未來預(yù)期。不過，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)增長乏力的大背景下，新能源汽車依舊是少數(shù)維持高增速的大賽道。

此外，有業(yè)內(nèi)人士分析，由于市場(chǎng)擔(dān)憂行業(yè)競(jìng)爭格局的惡化，在前幾年新能源產(chǎn)業(yè)快速爆發(fā)期，多家公司大量投入擴(kuò)產(chǎn)，隨著市場(chǎng)新增產(chǎn)能的即將釋放，供給大幅高于需求，面臨慘烈的去產(chǎn)能過程。此外，上游原材料作為強(qiáng)周期性行業(yè)正處于周期下行階段，相關(guān)公司經(jīng)營業(yè)績受到影響。

對(duì)于2024年新能源汽車板塊的表現(xiàn)，曹鶴向記者表示：“只要不發(fā)生意外事件，2024年新能源汽車板塊在資本市場(chǎng)的整體表現(xiàn)肯定會(huì)比2023年好一些。新能源汽車經(jīng)過這幾年的震蕩，特別是2023年新能源企業(yè)的調(diào)整比較充分，實(shí)際上這一波調(diào)整已經(jīng)到位了，去年前年透支的因素也基本上消耗完了。所以說，2024年就會(huì)按照一個(gè)正常的產(chǎn)業(yè)發(fā)展節(jié)奏，機(jī)會(huì)還是比較大的，但是不會(huì)像前兩年炒得那么高。在二級(jí)市場(chǎng)炒概念比較厲害，但真正到了大家都看得明確的時(shí)候就炒不高了。”

安信證券在研報(bào)中稱，預(yù)計(jì)2024年我國乘用車總銷量有望達(dá)到2700萬輛、新能源滲透率有望達(dá)到44%。電動(dòng)化方面，混動(dòng)技術(shù)迭代實(shí)現(xiàn)性能大幅提升，PHEV依然有較大增長空間；800V高壓快充普及緩解補(bǔ)能焦慮，EV滲透率有望持續(xù)攀升；2024年，行業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)進(jìn)一步高端化，安信證券預(yù)測(cè)20萬~30萬元、30萬~40萬元、40萬元以上價(jià)格帶新能源車銷量將分別增長58%、47%、111%；新能源越野車預(yù)計(jì)會(huì)實(shí)現(xiàn)0到1的突破，預(yù)測(cè)2023和2024年新能源越野車銷量分別有望達(dá)8.6萬輛和46.9萬輛。

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