每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 魏官紅    

隨著又一家合資公司成立，中資輪胎品牌在全球的產(chǎn)能布局，將在東南亞外的另一個(gè)區(qū)域展開(kāi)。12月15日晚間，賽輪輪胎（SH601058，股價(jià)11.3元，市值352.57億元）發(fā)布公告稱，公司全資子公司 SAILUN INTERNATIONAL HOLDING（SINGAPORE）PTE.LTD.（以下簡(jiǎn)稱“賽輪新加坡”）與墨西哥當(dāng)?shù)仄髽I(yè)TD INTERNATIONAL HOLDING，S.A.P.I.DE C.V.（以下簡(jiǎn)稱“墨西哥TD”）簽署了《合資企業(yè)協(xié)議》。雙方擬在墨西哥成立合資公司，投資2.4億美元建設(shè)年產(chǎn)600萬(wàn)條半鋼子午線輪胎項(xiàng)目。

在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)，一位不愿具名的輪胎業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)分析人士認(rèn)為，賽輪輪胎選擇與墨西哥當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資建廠，能夠最大程度降低投資成本，有利于產(chǎn)能消化、規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，而墨西哥TD作為本土企業(yè)深度參與，有利于項(xiàng)目順利推進(jìn)和日后的產(chǎn)能釋放。

值得注意的是，進(jìn)入2023年以來(lái)，中國(guó)輪胎企業(yè)海外建廠節(jié)奏加快，森麒麟、雙星等紛紛宣布計(jì)劃建設(shè)海外工廠。據(jù)行業(yè)網(wǎng)站輪胎商業(yè)網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)輪胎廠海外產(chǎn)能已超1億條。

注冊(cè)資本1.2億美元

在“大頭在海外”的市場(chǎng)格局中，歐美采取的相關(guān)措施，仍是影響我國(guó)輪胎行業(yè)起伏的重要變量。為規(guī)避貿(mào)易爭(zhēng)端，“走出去”投資建廠，成為中資輪胎品牌完善全球化布局的重要一環(huán)。

賽輪輪胎公告顯示，12月15日，賽輪新加坡與墨西哥TD簽署了《合資企業(yè)協(xié)議》。根據(jù)《合資企業(yè)協(xié)議》，雙方擬在墨西哥成立合資公司投資建設(shè)年產(chǎn)600萬(wàn)條半鋼子午線輪胎項(xiàng)目。同時(shí)，合資公司未來(lái)還考慮建設(shè)年產(chǎn)165萬(wàn)條全鋼子午線輪胎項(xiàng)目。

對(duì)實(shí)施項(xiàng)目的初衷，賽輪輪胎稱是“為進(jìn)一步完善公司國(guó)際化布局，更好地服務(wù)客戶，提高供貨效率”。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，本次賽輪輪胎墨西哥項(xiàng)目的市場(chǎng)定位是瞄準(zhǔn)北美等地。公告顯示，本項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，正常運(yùn)營(yíng)年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.19億美元，凈利潤(rùn)4059萬(wàn)美元。根據(jù)財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)結(jié)果，項(xiàng)目稅后投資回收期為6.33年，項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)率為18.50%。

在一位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，近年來(lái)，受相關(guān)政策影響，國(guó)內(nèi)輪胎出口歐美的份額逐年下降，為規(guī)避貿(mào)易爭(zhēng)端，不少輪胎企業(yè)實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略，前往東南亞、歐洲等地區(qū)投資建廠，完善全球化布局。此次賽輪輪胎選擇在北美建廠，確實(shí)有些突然，但其選擇與墨西哥TD成立合資公司，也可以規(guī)避一些海外投資風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)賽輪輪胎公告，擬成立合資公司注冊(cè)資本1.2億美元或等值外幣，其中賽輪新加坡、墨西哥TD持股比例分別為51%和49%。雙方將根據(jù)持股比例承購(gòu)合資公司產(chǎn)品產(chǎn)能。墨西哥TD將為合資公司的行政管理、處理和維護(hù)外部關(guān)系提供支持，項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月。

從這個(gè)角度來(lái)看，在海外投資中，當(dāng)?shù)睾献骰锇榈倪x擇至關(guān)重要。根據(jù)公告，合資雙方將最大限度使合資公司獲得當(dāng)?shù)貎?yōu)惠和支持政策。

值得注意的是，墨西哥TD的子公司TIRE DIRECT，S.A.DE C.V.是墨西哥最大的輪胎經(jīng)銷商，具有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)及豐富的本土化運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)該子公司也是公司合作多年的經(jīng)銷商，具備良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

賽輪輪胎表示，該項(xiàng)目的建設(shè)一方面有利于公司向北美地區(qū)客戶提供更快捷、更優(yōu)質(zhì)的市場(chǎng)服務(wù)，提升對(duì)原北美客戶的銷售業(yè)務(wù)和開(kāi)發(fā)潛在客戶；另一方面，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易壁壘的能力，對(duì)提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率具有重要意義。

國(guó)際輪胎貿(mào)易復(fù)雜多變

近年來(lái)，不少輪胎企業(yè)實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略。隨著美國(guó)在更大范圍動(dòng)用“雙反”措施，東南亞地區(qū)輪胎出口也開(kāi)始受到影響，從輪胎產(chǎn)業(yè)全球發(fā)展格局上看，墨西哥或?qū)⒊蔀闁|南亞之后輪胎企業(yè)投資布局的“新大陸”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然中國(guó)輪胎企業(yè)將東南亞地區(qū)作為“投資重地”，但放眼全球，歐美市場(chǎng)無(wú)疑是中國(guó)輪胎企業(yè)必爭(zhēng)之地。在2022年米其林的年度報(bào)告中，2022年全球輪胎銷量為17.5億條，歐洲、北美洲、中國(guó)三區(qū)域的合計(jì)銷量為11.4億條，銷量占比65%，為世界最大的三個(gè)區(qū)域市場(chǎng)。

在前述輪胎業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，從市場(chǎng)前景角度，墨西哥位于北美，比鄰廣闊的美國(guó)市場(chǎng)，有利于自主品牌發(fā)揮性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。據(jù)國(guó)際汽車工程師協(xié)會(huì)（OICA）數(shù)據(jù)，2021年全球汽車產(chǎn)量約為8015萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)2023年全球汽車產(chǎn)量將增至9276萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.4%。其中，美國(guó)產(chǎn)量占比為11.4%，全球排名第二。美國(guó)市場(chǎng)商用車產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)更加明顯，預(yù)計(jì)2023年全球商用車產(chǎn)量將增至2674萬(wàn)輛，美國(guó)商用車產(chǎn)量占比最高，達(dá)32.9%。

然而，“走出去”也并非沒(méi)有阻礙。2022年5月，三角輪胎（SH601163，股價(jià)14.38元，市值115.04億元）終止了5.8億美元（按當(dāng)時(shí)匯率約合38.5億元人民幣）的美國(guó)工廠新建項(xiàng)目。

對(duì)此，前述機(jī)構(gòu)分析人士認(rèn)為，相比于在美國(guó)建廠可能存在的一系列阻礙，在與美國(guó)毗鄰的墨西哥建廠，并且選擇與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，更利于落地。

賽輪輪胎也表示，隨著當(dāng)前國(guó)際輪胎貿(mào)易的復(fù)雜多變性與國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇，對(duì)于乘用車輪胎產(chǎn)品，北美和歐洲等市場(chǎng)有較大的需求潛力，本次選擇在墨西哥建設(shè)工廠，可快速形成產(chǎn)能，運(yùn)輸成本低，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益。

不過(guò)，海外投資也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。賽輪輪胎表示，未來(lái)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)、融資環(huán)境與政策、國(guó)際政治環(huán)境及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在發(fā)生變化的可能，項(xiàng)目的投資計(jì)劃可能根據(jù)未來(lái)實(shí)際情況調(diào)整，存在不能達(dá)到原計(jì)劃及預(yù)測(cè)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。公司將持續(xù)跟蹤項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)過(guò)程中遇到的各方面問(wèn)題，并根據(jù)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)采取措施進(jìn)行有效解決。

此外，本投資項(xiàng)目經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后，尚需獲得國(guó)家相關(guān)主管部門(mén)（發(fā)改委、商務(wù)部、外匯管理局等）的審批或備案，項(xiàng)目規(guī)模和建設(shè)進(jìn)度存在一定不確定性。