上周，又是滬深A(yù)股走得極其糾結(jié)的一周，上證指數(shù)連續(xù)橫盤震蕩5個交易日，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則持續(xù)下行，呈現(xiàn)重心下移的陰跌狀態(tài)。北交所市場在后4個交易日持續(xù)調(diào)整。弱勢之下，上周五“國家隊”再次出手。

如何看待“國家隊”出手？久橫不跌的上證指數(shù)的破局點在哪里？資金從北交所涌向人工智能，該如何應(yīng)對？達哥和牛博士就大家關(guān)心的問題展開了討論。

牛博士：達哥，您好！上周五下午權(quán)重的拉升算是穩(wěn)住了大盤，本周市場能夠扭轉(zhuǎn)弱勢情緒嗎？

道達：上周五午后，市場有一波比較不錯的拉升，央企科技ETF（交易型開放式指數(shù)基金）、央企創(chuàng)新驅(qū)動ETF等放量明顯增加，保守看買了幾億元。中國國新控股有限責(zé)任公司（以下簡稱國新控股）隨后發(fā)布公告稱，旗下國新投資有限公司（以下簡稱國新投資）增持中證國新央企科技類指數(shù)基金，并將在未來繼續(xù)增持。在市場看來，國新投資增持央企科技類指數(shù)基金，是“國家隊”出手。

上述消息確實屬于利好，而從11月以來“國家隊”出手的表現(xiàn)來看，秉持的是只托不舉的思路，這與“防控金融風(fēng)險”相呼應(yīng)，指數(shù)沒啥大風(fēng)險，但兩市個股的走勢確實差異比較大。

從技術(shù)上看，上證指數(shù)上周五最低探至3010點后回升；從小周期來看，此前的11月3日有一個高開分時缺口還沒有被回補，上周五屬于觸及該缺口附近的技術(shù)性修復(fù)動作。由于短期重要壓力未突破，同時量能不夠，就是弱修復(fù)。

以滬深300指數(shù)為代表的權(quán)重藍籌上周五的表現(xiàn)比較符合預(yù)期，但收出的是一根放量長下影線小陰線，說明多方雖有抵抗但仍然未勝過空方，仍然不能視為有效止跌企穩(wěn)，還需要觀察。

藍籌股如果真心想護盤，最好有一個影響力較大的藍籌板塊進入板塊漲幅榜前列。而上周五板塊漲幅前列的都是題材類方向，被不少人寄予厚望的證券板塊，日線級別周期連續(xù)多根K線重疊，這不是見底的走勢，“態(tài)度”不明確。

中證1000指數(shù)也在上周五出現(xiàn)止跌，算是給市場貢獻了多頭力量。中證1000指數(shù)的量能并不夠，同時從15分鐘級別來看，短周期的壓力比較明顯，只能定性為止跌，持續(xù)性有待觀察。

綜合來看，上周五上證指數(shù)的探底回升小陽線，屬于弱勢抵抗的形態(tài)，并不能作為判定市場止跌企穩(wěn)的依據(jù)。市場要止跌企穩(wěn)，一方面，上證指數(shù)需要收復(fù)3045點，另一方面，市場需要出現(xiàn)新的領(lǐng)漲方向；否則就要控制一下倉位，也要嚴格執(zhí)行交易紀律。

牛博士：我注意到“中字頭”上周五表現(xiàn)比較出彩，另外還有人工智能的表現(xiàn)也極為出色。達哥如何看待這些方向？

道達：上周五“國家隊”出手的方向，以“中字頭”為代表，實話實說，“中字頭”概念板塊的走勢結(jié)構(gòu)具備持續(xù)走強的能力，如果能夠再拉出一根中陽線，極有可能刺激市場情緒企穩(wěn)。此外，從走勢結(jié)構(gòu)來說，“中字頭”概念板塊也明顯強于中證500指數(shù)和滬深300指數(shù)。

之前重點提及的華為昇騰概念出現(xiàn)大漲，雖未出現(xiàn)在概念板塊漲幅榜前列，但這種走勢結(jié)構(gòu)屬于在支撐位的有效反彈，如果板塊指數(shù)能夠收復(fù)11月24日的高點，那么有概率創(chuàng)出新高，這就不能以簡單的反彈來看待。

上周五位居漲幅榜前列的是短劇游戲。板塊走勢上，連續(xù)下跌后大陽線反彈，但由于大陽線力度過大，離前高壓力不遠，需要在選擇中找機會。

ChatGPT（聊天機器人程序）概念走強。板塊走勢上，ChatGPT概念指數(shù)屬于在支撐位的大陽線反彈，短期并未結(jié)束，有望繼續(xù)延伸。

近期消費股表現(xiàn)不差，特別是食品加工板塊，有些代表性的公司產(chǎn)品降價，股價還漲停了。

拼多多低價模式深入人心，各行各業(yè)都在瘋狂內(nèi)卷，這并不是一件好事。按照慣例，每年年底，消費股都會來一波。如果按照拼多多的思路，消費類大票的關(guān)注度可能會比較低，預(yù)制菜、新零售可能會比較受追捧，這兩個方向可以在調(diào)整中選擇作一些防守策略。

整體來說，雖然大盤上周五探底回升，但量能沒有得到有效回補，也沒有領(lǐng)漲藍籌板塊出現(xiàn)，市場是否止跌企穩(wěn)仍有待觀察。因此，在操作策略上要嚴格遵守交易紀律。也不需要悲觀，上周五的資金是否會充當(dāng)“先鋒”的角色，本周一可以觀察一下。

大盤要走好，需要滿足幾個條件：一是上證指數(shù)突破3045點；二是藍籌繼續(xù)走強并出現(xiàn)中陽線；三是市場整體成交量出現(xiàn)積極變化，尤其是盤中上漲時能有量能跟進。只有這樣，才算是比較可靠的企穩(wěn)機會。 （張道達）

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