每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

10月19日，公募首份FOF基金三季報(bào)出爐，來(lái)自中歐基金旗下產(chǎn)品，當(dāng)日發(fā)布了中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2055五年持有、中歐預(yù)見(jiàn)積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有三季報(bào)。

在資產(chǎn)配置中，有明顯變化的是中歐預(yù)見(jiàn)積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有，三季度重點(diǎn)對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加了ETF的配置比例，從重倉(cāng)的ETF來(lái)看，多只創(chuàng)業(yè)板、滬深300ETF被納入，相關(guān)跟蹤的指數(shù)也在今年屢次創(chuàng)出新低，也是市場(chǎng)中超跌且有反彈預(yù)期的品種。

又見(jiàn)FOF增加ETF配置，側(cè)重創(chuàng)業(yè)板、滬深300

10月19日，中歐基金公布旗下兩只FOF基金今年第三季度報(bào)告，這也是市場(chǎng)中今年首批FOF基金三季報(bào)，從公布的季報(bào)內(nèi)容來(lái)看，持倉(cāng)調(diào)整值得關(guān)注，ETF被重視。

當(dāng)日，發(fā)布三季報(bào)的是中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2055五年持有、中歐預(yù)見(jiàn)積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有，后者基金經(jīng)理在季報(bào)總結(jié)中明確寫(xiě)道，三季度組合對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加了ETF的配置比例。

重點(diǎn)關(guān)注結(jié)構(gòu)性調(diào)整，從中報(bào)跟三季報(bào)的持倉(cāng)對(duì)比來(lái)看，重倉(cāng)基金當(dāng)中增加了ETF，減少了主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金。具體來(lái)看，中歐預(yù)見(jiàn)積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有的三季報(bào)前十大重倉(cāng)基金當(dāng)中，有8只屬于ETF，中報(bào)時(shí)重倉(cāng)ETF數(shù)量為0。

說(shuō)明：中歐預(yù)見(jiàn)積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有三季報(bào)重倉(cāng)基金統(tǒng)計(jì) 來(lái)源：Wind截圖

說(shuō)明：中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2055五年持有重倉(cāng)基金統(tǒng)計(jì) 來(lái)源：三季報(bào)截圖

具體到重倉(cāng)的ETF品類(lèi)，則側(cè)重創(chuàng)業(yè)板、滬深300對(duì)應(yīng)產(chǎn)品，其中，創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF有三只，分別是天弘創(chuàng)業(yè)板ETF、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF；滬深300相關(guān)ETF有三只，分別是華夏、華泰柏瑞、易方達(dá)基金旗下產(chǎn)品；此外，還包括華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、富國(guó)中證1000ETF被納入重倉(cāng)基金序列。

對(duì)于此番調(diào)整的原因，基金經(jīng)理沒(méi)有給出說(shuō)明，但從季內(nèi)相關(guān)指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看，目前也極具抄底的意味。特別是萬(wàn)得雙創(chuàng)指數(shù)和中證1000指數(shù)表現(xiàn)較差，分別下跌9.3%和7.9%。此前也有分析認(rèn)為，以創(chuàng)業(yè)板為代表的創(chuàng)業(yè)板核心資產(chǎn)估值性?xún)r(jià)比較高，值得關(guān)注。

華安基金此前就公開(kāi)表示，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策發(fā)力，基本面和情緒面有望逐步改善，包括新能源、醫(yī)藥、電子在內(nèi)的部分低估板塊或迎來(lái)估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。

FOF增配ETF成趨勢(shì)，部分在二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出

FOF增配ETF，這在行業(yè)內(nèi)已成為一種趨勢(shì)，特別是二季度末公布的季報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，很多FOF基金都在調(diào)整基金持倉(cāng)的結(jié)構(gòu)，將重倉(cāng)主動(dòng)權(quán)益基金改為重倉(cāng)ETF，并獲得了不錯(cuò)的季內(nèi)收益。

今年上半年的冠軍FOF長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040三年就高度重倉(cāng)ETF，該FOF的前十大重倉(cāng)基金中有3只權(quán)益ETF、3只債券ETF和2只QDII-ETF。無(wú)獨(dú)有偶，二季度被FOF持有最多的一只基金是海富通中證短融ETF，共計(jì)被36只FOF持有。此外，科創(chuàng)板、光伏、證券、有色金屬、傳媒等主題的ETF產(chǎn)品也受到了機(jī)構(gòu)投資者的青睞。

事實(shí)上，ETF具有很多優(yōu)點(diǎn)，例如交易便利度更高、交易成本更低、交易周期更短等。在市場(chǎng)較為震蕩，板塊輪動(dòng)較快的階段，ETF相對(duì)靈活的交易機(jī)制更易凸顯優(yōu)勢(shì)。

此外，有分析指出，相比主動(dòng)偏股型基金，ETF操作透明度高、權(quán)益?zhèn)}位高。此外，對(duì)于一些貝塔屬性較強(qiáng)，主動(dòng)偏股型基金覆蓋較少或阿爾法能力不明顯的方向，ETF也可以有效填補(bǔ)空缺。

10月19日，滬指逼近3000點(diǎn)，其他各大寬基指數(shù)也下跌明顯，但值得注意的是，很多資金其實(shí)已經(jīng)通過(guò)ETF借道入市。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，本月以來(lái)，易方達(dá)上證50ETF、華寶中證100ETF、國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF等區(qū)間凈買(mǎi)入量居前。

截止到10月18日，Wind統(tǒng)計(jì)的股票型ETF規(guī)模變化中，富國(guó)上證指數(shù)ETF、平安中證500ETF、平安創(chuàng)業(yè)板ETF等規(guī)模增加幅度居前。這表明，確實(shí)有資金在當(dāng)前弱市環(huán)境之下，通過(guò)ETF進(jìn)入A股市場(chǎng)，且從投資的指數(shù)來(lái)看，多為近期跌幅較大的品種。

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