NO.1 證監(jiān)會(huì)周末出手直指融券，私募：對(duì)做空“釜底抽薪”

據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)消息，為進(jìn)一步加強(qiáng)融券業(yè)務(wù)逆周期調(diào)節(jié)，證監(jiān)會(huì)經(jīng)充分論證評(píng)估，根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)情況，對(duì)融券及戰(zhàn)略投資者出借配售股份的制度進(jìn)行針對(duì)性調(diào)整優(yōu)化，在保持制度相對(duì)穩(wěn)定的前提下，階段性收緊融券和戰(zhàn)略投資者配售股份出借。從核心要點(diǎn)來(lái)看：首先是將融券保證金比例由不得低于50%上調(diào)至80%；其次是對(duì)私募基金參與融券的保證金比例上調(diào)至100%；第三是督促證券公司建立健全融券券源分配機(jī)制、穿透核查機(jī)制和準(zhǔn)入機(jī)制；第四是取消上市公司高管及核心員工通過(guò)參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃出借。對(duì)此有資深私募人士表示，“終于堵住了這個(gè)漏洞”；對(duì)私募基金參與融券的保證金比例上調(diào)至100%，這個(gè)動(dòng)作對(duì)做空堪稱“釜底抽薪”；甚至有人疾呼，周末釋放利好，牛回速歸。

點(diǎn)評(píng)：此前金帝股份戰(zhàn)略配售股融券引發(fā)市場(chǎng)爭(zhēng)議，證監(jiān)會(huì)此舉旨在保持整體制度相對(duì)穩(wěn)定的前提下，對(duì)現(xiàn)有融券制度進(jìn)行優(yōu)化和完善。整體而言，場(chǎng)內(nèi)融券資金利用率會(huì)降低。對(duì)于私募而言，主要影響參與限售股融券和裸空業(yè)務(wù)的私募產(chǎn)品。

NO.2 年內(nèi)至少6家券商迎來(lái)新所長(zhǎng)，多位所長(zhǎng)獲擢升至副總裁

券商研究業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)，歸根到底是人才的競(jìng)爭(zhēng)，因此賣方行業(yè)一直以人員流動(dòng)頻繁而著稱。近年來(lái)，除了明星首席被“挖角”，集體流動(dòng)、組團(tuán)跳槽的情況也頻頻出現(xiàn)。據(jù)記者觀察，年內(nèi)至少已有6家券商迎來(lái)新所長(zhǎng)或副所長(zhǎng)。從明星分析師到研究所所長(zhǎng)，似乎是大部分明星分析師的成長(zhǎng)路徑。同時(shí)，由于研究業(yè)務(wù)在券商的業(yè)務(wù)格局中越來(lái)越重要，不少所長(zhǎng)挑起大梁，擔(dān)任公司副總裁等管理層崗位。

點(diǎn)評(píng)：在降傭的大環(huán)境下，賣方研究面臨挑戰(zhàn)，一輪洗牌已不可避免。研究所人員流動(dòng)現(xiàn)象是研究人才爭(zhēng)奪激烈的表現(xiàn)，也是順應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展的客觀要求。一方面部分券商廣招團(tuán)隊(duì)，想利用研究業(yè)務(wù)這條賽道“彎道超車”。另一方面，當(dāng)前市場(chǎng)賣方和買方對(duì)于研究業(yè)務(wù)的需求不斷增長(zhǎng)。

NO.3 九泰基金又被晾在臺(tái)面上，違規(guī)參與保底定增案被翻出

因參與上市公司保底定增，九泰基金及吳強(qiáng)、吳剛等5名責(zé)任主體今年2月已經(jīng)收到罰單。時(shí)隔8個(gè)月，涉事上市公司金固股份實(shí)控人也被證監(jiān)會(huì)出具了警示函。

10月12日，浙江證監(jiān)局正式公開(kāi)披露了《關(guān)于對(duì)孫鋒峰、孫金國(guó)、孫利群采取出具警示函措施的決定》。而前一日晚間，金固股份便已發(fā)布了關(guān)于控股股東、實(shí)控人收到浙江證監(jiān)局警示函的公告。公告指出，控股股東、實(shí)控人孫鋒峰、孫金國(guó)、孫利群已于10月10日收到浙江監(jiān)管局下發(fā)的關(guān)于采取出具警示函措施的決定。

點(diǎn)評(píng)：金固股份實(shí)控人等受監(jiān)管處罰，再一次把九泰基金違規(guī)參與上市公司保底定增事項(xiàng)公之于眾。監(jiān)管加強(qiáng)此類事件的處罰力度，有利于警示上市公司及基金等投資機(jī)構(gòu)在定增融資市場(chǎng)的規(guī)范化運(yùn)作，尤其是公募基金要嚴(yán)格遵守相關(guān)市場(chǎng)規(guī)定，保護(hù)基金投資者的利益不受侵害。

NO.4 中原證券拿下中原期貨逾四成股權(quán)，持股比例擴(kuò)至92%

繼謀劃布局公募賽道后，歷時(shí)近1年，中原證券在期貨領(lǐng)域有了新進(jìn)展。近日，中原證券公告，該公司持有中原期貨股權(quán)比例從51.35%變更為92.29%。10月13日，中原期貨在河南省市場(chǎng)監(jiān)督管理局主辦的國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)中完成股權(quán)變更并公示。中原證券于去年10月謀劃收購(gòu)河南省鐵路建設(shè)投資集團(tuán)有限公司持有的中原期貨40.935%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)不超過(guò)2.26億元。據(jù)悉，此次交易完成后，中原證券持有中原期貨股權(quán)提升至92.29%，意在提升與中原期貨業(yè)務(wù)協(xié)同、決策效率和收益水平，進(jìn)而促進(jìn)該公司證券全牌照發(fā)展，而在此之前，中原證券還曾斥資1.6億元聯(lián)手江蘇國(guó)資擬設(shè)立公募基金公司。

點(diǎn)評(píng)：中原證券種種動(dòng)作背后，都指向了該公司背后的目的，即證券全牌照布局發(fā)展。此項(xiàng)交易有利于提升中原證券與中原期貨業(yè)務(wù)的協(xié)同、決策效率和收益水平，有利于進(jìn)一步促進(jìn)該公司證券全牌照戰(zhàn)略布局發(fā)展。

NO.5 長(zhǎng)城證券獲準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò)100億元公司債

10月15日晚間，長(zhǎng)城證券發(fā)布公告稱，于10月13日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于同意長(zhǎng)城證券股份有限公司向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券注冊(cè)的批復(fù)》，同意長(zhǎng)城證券向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行面值總額不超過(guò)100億元公司債券的注冊(cè)申請(qǐng)。批復(fù)自同意注冊(cè)之日起24個(gè)月內(nèi)有效，公司在注冊(cè)有效期內(nèi)可以分期發(fā)行公司債券。

點(diǎn)評(píng)：長(zhǎng)城證券此次獲準(zhǔn)發(fā)行100億元公司債，有利于補(bǔ)充公司的流動(dòng)性和資金需求，優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高公司經(jīng)營(yíng)效率。發(fā)行公司債可以在短期內(nèi)籌集規(guī)模資金，確保長(zhǎng)城證券實(shí)施長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展計(jì)劃的資金需求。

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