每經(jīng)編輯 孫志成    

9月19日，據(jù)第一財(cái)經(jīng)，消息顯示，融創(chuàng)就美元債重組向美國(guó)法庭申請(qǐng)第15章認(rèn)證，即依據(jù)《破產(chǎn)法》第15章申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，以獲得美國(guó)法庭對(duì)融創(chuàng)在香港法庭有關(guān)協(xié)議安排重組的認(rèn)可。

據(jù)財(cái)聯(lián)社，一位接近融創(chuàng)的人士向記者透露，在涉及非美國(guó)企業(yè)的重組案例中，進(jìn)行第15章認(rèn)證屬于例行程序。認(rèn)證過(guò)程本身并不會(huì)改變重組協(xié)議任何條款，債權(quán)人的利益將與香港法院裁定的協(xié)議安排完全一致。

“申請(qǐng)第15章認(rèn)證，可以防止債權(quán)人利用紐約法來(lái)規(guī)避已被香港法院裁定的重組條款，以及規(guī)避履行重組條款下的有關(guān)義務(wù)。由于融創(chuàng)美元債受美國(guó)紐約法管轄，因此其在香港進(jìn)行的債務(wù)重組，必須要獲得美國(guó)第15章認(rèn)證，才能確保在美國(guó)的有效性。”一位不愿具名的律師表示。

據(jù)澎湃新聞，美國(guó)《破產(chǎn)法》第15章概要是對(duì)輔助案件和其他跨境案件進(jìn)行了規(guī)范，允許外國(guó)債務(wù)人在美國(guó)向法院提出申請(qǐng)，并由法院裁定承認(rèn)“域外程序”，為債務(wù)人的資產(chǎn)提供保護(hù)并最大化其價(jià)值，以達(dá)到破產(chǎn)保護(hù)的目的。因此，根據(jù)第15章申請(qǐng)的案件主要是在另一個(gè)司法轄區(qū)提起的主要程序的附屬程序，第15章程序并非申請(qǐng)破產(chǎn)，第15章的破產(chǎn)保護(hù)旨在向企業(yè)提供一個(gè)債務(wù)重組的機(jī)會(huì)，以保護(hù)債權(quán)人的利益。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，此前包括佳兆業(yè)、當(dāng)代置業(yè)、榮盛發(fā)展等多家房企，以及瑞幸咖啡、華晨電力、協(xié)鑫新能源等其他行業(yè)企業(yè)，均在美元債重組過(guò)程中獲得了第15章認(rèn)證。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

9月18日晚間，融創(chuàng)中國(guó)披露境外債務(wù)重組進(jìn)展，其境外債務(wù)重組計(jì)劃最終獲得高票通過(guò)，共有2019名債權(quán)人投票，債權(quán)人數(shù)通過(guò)率為99.75%，債務(wù)總額通過(guò)率為98.3%。

早在今年5月，融創(chuàng)境外債重組方案已獲約87%債權(quán)人支持，代表著方案已獲實(shí)質(zhì)性通過(guò)。根據(jù)9月18日的最新公告，境外債務(wù)重組最終獲得高票通過(guò)，債權(quán)人對(duì)強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債展現(xiàn)出較高的認(rèn)購(gòu)意向，融創(chuàng)擬再次上調(diào)美元債重組中強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券的最高限額，由22億美元上調(diào)至27.5億美元。

按融創(chuàng)此前披露的境外債務(wù)重組方案，27.5億美元強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債，加上10億美元可轉(zhuǎn)債以及按照13.5港幣價(jià)格轉(zhuǎn)為融創(chuàng)服務(wù)股權(quán)的債務(wù)最多約7.78億美元，即融創(chuàng)通過(guò)債轉(zhuǎn)股消減債務(wù)總額合計(jì)將超過(guò)45億美元。

受房地產(chǎn)行業(yè)出臺(tái)的利好政策組合拳、融創(chuàng)回歸港股通、北京項(xiàng)目融創(chuàng)壹號(hào)院大賣(mài)56億等消息影響，近兩周內(nèi)，融創(chuàng)中國(guó)股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)200%。截至發(fā)稿，融創(chuàng)中國(guó)報(bào)2.69港元，總市值147.57億港元。

融創(chuàng)中國(guó)此前發(fā)布的今年8月未經(jīng)審核的營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，今年8月，融創(chuàng)中國(guó)實(shí)現(xiàn)合同銷(xiāo)售金額約41.9億元，合同銷(xiāo)售面積約32.5萬(wàn)平方米，合同銷(xiāo)售均價(jià)約12890元/平方米。

截至8月底，融創(chuàng)中國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷(xiāo)售金額約614.5億元，累計(jì)合同銷(xiāo)售面積約456.8萬(wàn)平方米，合同銷(xiāo)售均價(jià)約13450元/平方米。

8月30日晚，融創(chuàng)發(fā)布的中報(bào)顯示，今年上半年融創(chuàng)實(shí)現(xiàn)合同銷(xiāo)售額521.4億元，回款率超過(guò)90%，實(shí)現(xiàn)收入584.7億元，同比增長(zhǎng)20.5%。上半年累計(jì)交付房屋超11.8萬(wàn)套，位列中指研究院全國(guó)交付套數(shù)第二位。

財(cái)報(bào)顯示，融創(chuàng)上半年的毛虧損約為30.8億元，虧損較去年同期減少約49.2%至29.8億元；公司擁有人應(yīng)占虧損約為153.7億元，虧損較去年同期減少約33.9億元，減少幅度為18.1%；核心凈虧損約91.4億元，虧損較去年同期減少19.2億元，減少幅度約17.4%。

由于債務(wù)壓力未緩解，融創(chuàng)的現(xiàn)金流還在減少，后續(xù)依然面臨流動(dòng)性壓力。截至上半年末，融創(chuàng)中國(guó)的現(xiàn)金余額同比減少28.9%至348.2億元，其中非受限現(xiàn)金由2022年同期的133.2億元減少至72.9億元。

根據(jù)融創(chuàng)業(yè)績(jī)報(bào)告，除了在改善銷(xiāo)售外，融創(chuàng)也在加大力度盤(pán)活資產(chǎn)。

融創(chuàng)已與華融、東方資產(chǎn)、長(zhǎng)城資產(chǎn)、信達(dá)資產(chǎn)、陜西金融資產(chǎn)管理公司等頭部AMC展開(kāi)合作，合作規(guī)模超過(guò)240億元，包括上海外灘壹號(hào)院、武漢桃花源、西安曲江印、咸陽(yáng)森嶼島等多個(gè)項(xiàng)目陸續(xù)迎來(lái)盤(pán)活。

對(duì)于外界關(guān)注的融創(chuàng)債務(wù)重組進(jìn)程，業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，160億元境內(nèi)債券已在年初展期成功，境外債重組方案將于10月進(jìn)行法定裁決，有望年底前完成全部流程。

融創(chuàng)表示，未來(lái)隨著境外債務(wù)重組的成功，將減輕公司未來(lái)兩年現(xiàn)金流壓力，同時(shí)30億-40億美元的降杠桿方案落地，也將優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)并減輕未來(lái)償債壓力，從而支持公司經(jīng)營(yíng)的恢復(fù)。

編輯|孫志成?杜恒峰

校對(duì)|程鵬

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