每經(jīng)記者 舒冬妮    每經(jīng)編輯 楊夏    

近兩年，昔日消費(fèi)行業(yè)獨(dú)角獸、資本寵兒“跑路倒閉”的新聞并不鮮見，怎么看待這種現(xiàn)象？食品飲料行業(yè)初創(chuàng)企業(yè)估值水平相對過高？2020年被稱為資本大年，消費(fèi)領(lǐng)域投融資也迎來高潮，短短兩三年，企業(yè)上市少了？消費(fèi)行業(yè)一級市場變了嗎？

9月22日，“2023第三屆每經(jīng)食品飲料資本論壇”即將舉行。此次論壇，草根知本昇望基金合伙人范冠廷將發(fā)表演講《穿越周期，尋找持續(xù)增長的消費(fèi)品》，針對上述問題他將一一詳細(xì)解答。

見面之前，我們線下征集到市場廣泛關(guān)注的一些問題，和范冠廷來了場快問快答，更多精彩內(nèi)容，9月22日我們廣州見（點(diǎn)擊鏈接即可馬上報名）。

草根知本昇望基金合伙人范冠廷。 圖片來源：受訪者供圖

消費(fèi)行業(yè)一級市場變了？

NBD：2020年還是資本大年，眾多領(lǐng)域迎來上市潮，消費(fèi)領(lǐng)域投融資也迎來高潮，短短兩三年，企業(yè)上市少了？消費(fèi)行業(yè)一級市場變了？

范冠廷：消費(fèi)一級市場變了，投融資少了，上市潮退。但消費(fèi)企業(yè)不是不上市了，而是由于二級市場很多新的規(guī)則，加上中美貿(mào)易摩擦影響港股市場表現(xiàn)，企業(yè)即使上市，投資人也難以盈利。綜合原因造就了現(xiàn)在的情況。

從目前情況來看，財務(wù)資本低迷，但產(chǎn)業(yè)資本活躍，一個是因?yàn)楹笳咄顺龇绞礁佣嘣?，并且更有耐心。對于投資人而言，經(jīng)濟(jì)周期不可準(zhǔn)確預(yù)測，本質(zhì)還是找到好企業(yè)，我認(rèn)為外界環(huán)境越是動蕩，其實(shí)越是為一個好企業(yè)創(chuàng)造機(jī)會。

NBD：之前一直有觀點(diǎn)認(rèn)為食品飲料行業(yè)初創(chuàng)企業(yè)的估值水平相對過高，您對此有何看法？現(xiàn)在如何？

范冠廷：每個行業(yè)都有周期，每個周期都有泡沫。在我們看來，看消費(fèi)不僅要看消費(fèi)，還要看科技，因?yàn)榭萍嫉倪M(jìn)步會改變整個消費(fèi)行業(yè)，比如移動互聯(lián)網(wǎng)時代，“所有的生意都值得重做一遍”。

之前的移動互聯(lián)網(wǎng)紅利時代誕生了非常多優(yōu)秀的投資人，所以投資人習(xí)慣用消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的邏輯看食品飲料和消費(fèi)，加上國內(nèi)外上市環(huán)境也都很不錯，所以估值水漲船高。之后，市場環(huán)境發(fā)生了變化，上市也變得更難，投資人也意識到食品飲料和消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司不一樣。

另一方面，這幾年底層科技暫時并沒有實(shí)現(xiàn)顛覆性突破，所以投資邏輯從互聯(lián)網(wǎng)回歸真實(shí)的消費(fèi)。現(xiàn)在的估值水平才是合理的，無論是創(chuàng)始人還是投資人，整個市場都回歸了理性。

下一個增長點(diǎn)

NBD：近兩年，昔日獨(dú)角獸、資本寵兒“跑路倒閉”的新聞并不鮮見，您怎么看待這種現(xiàn)象？

范冠廷：對于產(chǎn)業(yè)投資人而言，我們看得更長，拉通百年經(jīng)濟(jì)史來看，這樣的現(xiàn)象幾乎每幾年就會發(fā)生一次，所以我們見怪不怪。

根本還是在周期有泡沫的階段，投資人和創(chuàng)業(yè)者都有些冒進(jìn)，迫切希望做大企業(yè)，估值過高，過于樂觀，對資金鏈風(fēng)險考量較少，對黑天鵝事件的預(yù)判不夠。

但一切周期都會回歸正常，現(xiàn)在投資人和創(chuàng)業(yè)者變得更謹(jǐn)慎，越來越多的企業(yè)思考怎么做久，相信未來跑路的現(xiàn)象會少一點(diǎn)。

NBD：現(xiàn)在融資越來越難，創(chuàng)業(yè)者怎么才能融到錢？

范冠廷：能賺錢的企業(yè)能融到錢。什么樣的企業(yè)賺錢？懂得滿足客戶和用戶真實(shí)需求的企業(yè)能賺錢，就算短期沒賺到錢，投資人也會關(guān)注這類企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者。

NBD：今年以來，食飲市場發(fā)生了哪些變化？

范冠廷：兩頭走的現(xiàn)象越來越明顯。拼多多的業(yè)績增長就是典型的例子，可以看到中間端的中產(chǎn)沒有增長，呈現(xiàn)K字型消費(fèi)趨勢。

NBD：食飲行業(yè)下一個增長點(diǎn)在哪里？

范冠廷：在保證食品安全的前提下，在K字型高端消費(fèi)或性價比消費(fèi)的基礎(chǔ)上，會有新渠道變革的機(jī)會，誰能夠抓到這個機(jī)會就是下一個增長點(diǎn)。如果產(chǎn)品還能滿足精神愉悅感那就更加好了。

NBD：最想對創(chuàng)業(yè)者說的一句話？

范冠廷：太陽底下沒有新鮮事，大家可以回顧1929年全球經(jīng)濟(jì)大蕭條的那段歷史，什么企業(yè)到現(xiàn)在還活著，大家就會知道什么樣的賽道可以穿越周期。