每經(jīng)記者 葉峰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

本周市場漲跌互現(xiàn)，場內(nèi)部分資金小幅離場。5只指數(shù)ETF本周合計(jì)凈流出約60億元，其中滬深300ETF凈流出約23億元。

行業(yè)主題上看，半導(dǎo)體、光伏相關(guān)ETF被資金抄底，而醫(yī)藥、電池ETF被資金拋售。

資金抄底創(chuàng)業(yè)板

本周滬深兩市成交3.63萬億元，其中滬市本周成交1.52萬億元。截至最新收盤，滬指報(bào)收于3117.74點(diǎn)，全周上漲0.03%，深證成指報(bào)收于10144.59點(diǎn)，全周下跌1.34%。

本周主要指數(shù)相關(guān)ETF表現(xiàn)

本周市場主要股指漲跌互現(xiàn)，相關(guān)ETF也表現(xiàn)分化，5只主要指數(shù)ETF中，創(chuàng)業(yè)板ETF周跌幅超2%。

資金動向上，上證50ETF、滬深300ETF、科創(chuàng)50ETF和中證500ETF分別減少了6.58億份、6.1億份、4.05億份和3.1億份，而創(chuàng)業(yè)板ETF則增加了1.39億份。

總體而言，本周市場漲跌互現(xiàn)，場內(nèi)部分資金小幅離場。5只指數(shù)ETF本周合計(jì)凈流出約60億元，其中滬深300ETF凈流出約23億元。

值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板指本周一度跌破2000點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)近3年多來新低。而創(chuàng)業(yè)板ETF卻持續(xù)受到資金追捧，基金份額并未回落。

創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）二級市場價(jià)格和份額變化

對于近期的市場，有券商表示，市場目前仍被北向資金的離場過程所壓制。短期需跟蹤地產(chǎn)政策密集釋放后，房地產(chǎn)的成交扭轉(zhuǎn)程度；另一方面關(guān)注通脹數(shù)據(jù)，油價(jià)支撐下，美聯(lián)儲9月議息會議是否會傳遞更鷹派信號，上述因素變化對短期北向資金的進(jìn)出將產(chǎn)生一定影響。就A股中期判斷而言，社融等基本面數(shù)據(jù)越來越明顯展現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的底部企穩(wěn)跡象，疊加"活躍資本市場"的政策預(yù)期，A股在中期將迎來震蕩向上過程。

行業(yè)配置方面，可繼續(xù)關(guān)注：（1）在活躍資本市場和穩(wěn)地產(chǎn)背景下的大金融和"地產(chǎn)鏈"（家電家居、鋼鐵建材）。（2）在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)情景下，成長板塊有望接棒表現(xiàn)，可關(guān)注數(shù)據(jù)要素入表后的確權(quán)預(yù)期、AI維持高景氣、華為新機(jī)等多重催化下的TMT板塊（通信、計(jì)算機(jī)、傳媒、電子）。

電池ETF連跌5個(gè)季度創(chuàng)新低

在行業(yè)主題ETF方面，本周份額增長超過1億份的基金有16只，其中半導(dǎo)體ETF、芯片ETF龍頭和光伏ETF份額分別增加了4.56億份、3.21億份和2.4億份，分別凈流入資金3.79億元、2.27億元和2.4億元。

在資金流出方面，本周有17只行業(yè)主題ETF份額減少超過了1億份，醫(yī)療ETF、醫(yī)藥ETF和電池ETF份額分別減少了7.5億份、3.8億份和3.26億份，分別凈流出資金3.05億元、1.6億元和3.13億元。

值得注意的是，醫(yī)藥股本周大幅反彈，有部分抄底資金逢高拋售，不過整體看基金份額還是保持平穩(wěn)。其中醫(yī)藥ETF（512010）周四份額一度升至497.55億份，創(chuàng)出新高。

醫(yī)藥ETF（512010）二級市場價(jià)格和份額變化

有券商表示，隨著市場逐步好轉(zhuǎn)，創(chuàng)新藥企業(yè)依舊保持收入高速增長狀態(tài)。目前看，制藥企業(yè)處于由仿制藥等業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)向創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)的過渡階段，收入總體處于平穩(wěn)增長狀態(tài)，各項(xiàng)費(fèi)用率控制穩(wěn)定。

創(chuàng)新藥企業(yè)隨著管線的逐步后推以及陸續(xù)有新產(chǎn)品迎來上市，目前已由管線擴(kuò)張策略逐步轉(zhuǎn)向?yàn)橐杂纳茷槟繕?biāo)的高效率發(fā)展策略，各個(gè)藥企的平均費(fèi)用率隨著產(chǎn)品收入增長以及策略變化而呈現(xiàn)下降趨勢，且部分藥企已實(shí)現(xiàn)盈利。綜合看，制藥行業(yè)由于具備高壁壘屬性以及剛需的特點(diǎn)，目前依舊為高價(jià)值投資賽道。

此外，電池ETF（159755）近期持續(xù)被資金拋售，基金份額也快速下滑。而在今年初，曾有一波抄底資金越跌越買，基金份額一度飆升至73.6億份，不過隨著ETF價(jià)格持續(xù)調(diào)整，這波資金也開始割肉離場。

電池ETF（159755）二級市場價(jià)格和份額變化

值得注意的是，電池ETF（159755）已連跌了5個(gè)季度，本周創(chuàng)出歷史新低。

電池ETF（159755）季K線圖

但在券商看來，國家支持?jǐn)U大新能源汽車消費(fèi)政策持續(xù)不斷，伴隨車市即將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，車企主力新品陸續(xù)放量支撐潛力需求釋放，四季度新能源汽車銷量有望走高。目前電池去庫基本完成，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步企穩(wěn)，車市旺季來臨下游需求回暖將帶動排產(chǎn)回升，產(chǎn)業(yè)鏈盈利有望環(huán)比改善。

總體看來，在459只行業(yè)主題ETF方面，本周份額增加的有306只，減少的有153只，過半數(shù)基金份額出現(xiàn)了增加。

能源化工ETF大漲超4%

商品ETF本周漲跌互現(xiàn)，除豆粕ETF小幅下跌外，其余品種集體上漲。能源化工ETF漲超4%、有色ETF漲超1%；黃金相關(guān)ETF普漲約0.5%。

跨境ETF本周成交額超過10億元的有18只。從市場表現(xiàn)看，除恒生互聯(lián)、中概互聯(lián)、香港證券等ETF小幅下跌外，其余ETF集體出現(xiàn)上漲，HK創(chuàng)新藥漲超超5%。

下周被動資金配置方向

基金重倉股向來是投資者關(guān)注的熱點(diǎn)，但是主動管理型基金的重倉股浮出水面，通常都有一定的滯后性，而ETF布局的標(biāo)的卻是非常明確的，通過跟蹤新上市ETF，通常可以發(fā)現(xiàn)近期熱點(diǎn)個(gè)股，新上市ETF帶來的增量資金也值得關(guān)注。

目前有3只ETF披露下周上市，跟蹤標(biāo)的為中證300成長創(chuàng)新和中證2000。

目前有2只ETF披露下周發(fā)行，跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備、中證2000。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1182385025