9月1日，證監(jiān)會指導(dǎo)證券交易所出臺加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管系列舉措，發(fā)布兩項(xiàng)通知，分別為《關(guān)于股票程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下分別簡稱《報(bào)告通知》《管理通知》）。 此外，滬深交易所也發(fā)布公告稱，交易所對程序化交易投資者的證券交易行為實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，對下列事項(xiàng)予以重點(diǎn)監(jiān)控： （一）交易所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的可能影響證券交易價(jià)格、證券交易量或者交易所系統(tǒng)安全的異常交易行為； （二）最高申報(bào)速率達(dá)到每秒300筆以上，或者單日最高申報(bào)筆數(shù)達(dá)到20000筆以上的交易行為； （三）多只證券交易價(jià)格或者交易量明顯異常，期間程序化交易大量參與的； （四）交易所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他事項(xiàng)。 圖片來源：視覺中國-VCG211318975573 證監(jiān)會指導(dǎo)證券交易所出臺加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管系列舉措 為落實(shí)《證券法》有關(guān)規(guī)定，推動程序化交易規(guī)范發(fā)展，證監(jiān)會指導(dǎo)上海、深圳、北京證券交易所制定發(fā)布了《關(guān)于股票程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下分別簡稱《報(bào)告通知》《管理通知》），這是證監(jiān)會順應(yīng)市場呼聲，深化關(guān)鍵領(lǐng)域制度創(chuàng)新的一項(xiàng)舉措，標(biāo)志著我國股票市場正式建立起程序化交易報(bào)告制度和相應(yīng)的監(jiān)管安排。 近年來，A股市場程序化交易規(guī)模持續(xù)上升，逐步成為國內(nèi)證券市場投資者重要交易方式之一。從境內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)看，程序化交易在提升交易效率、增強(qiáng)市場流動性等方面具有一定積極作用，但在特定市場環(huán)境下存在加大市場波動的風(fēng)險(xiǎn)，有必要因勢利導(dǎo)促進(jìn)其規(guī)范發(fā)展。證監(jiān)會高度重視程序化交易監(jiān)管工作，積極推動程序化交易納入《證券法》規(guī)制范圍并持續(xù)完善相關(guān)監(jiān)管安排，先后指導(dǎo)上海、深圳證券交易所在可轉(zhuǎn)債市場建立了程序化交易報(bào)告有關(guān)機(jī)制，推動證券、基金業(yè)協(xié)會建立了重點(diǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)報(bào)送、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測機(jī)制，健全了量化私募產(chǎn)品備案制度?！秷?bào)告通知》主要明確了股票市場程序化交易報(bào)告的具體安排，包括報(bào)告的主體、方式和內(nèi)容等，并對高頻交易作出額外報(bào)告要求。據(jù)測算，目前全市場需要報(bào)告的存量賬戶數(shù)量占比很低，且其中大部分為機(jī)構(gòu)投資者，各方有比較充分的準(zhǔn)備時(shí)間，不會對投資者尤其是廣大中小投資者的正常交易造成影響。 《管理通知》主要是加強(qiáng)程序化交易管理工作，與《報(bào)告通知》相互銜接、互為配套，共同組成程序化交易監(jiān)管的基礎(chǔ)性制度安排。一是明確證券公司程序化交易管理職責(zé)。要求證券公司加強(qiáng)自身及其客戶程序化交易行為管理。二是規(guī)定證券交易所對包括可能影響證券交易價(jià)格、證券交易量或者交易所系統(tǒng)安全的異常交易行為等重點(diǎn)事項(xiàng)加強(qiáng)監(jiān)測監(jiān)控。三是明確證券交易所可對高頻交易提出差異化管理要求，包括調(diào)整異常交易認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、增加報(bào)告內(nèi)容等。 程序化交易報(bào)告制度和監(jiān)管安排的發(fā)布，有助于摸清程序化交易底數(shù)，明確市場對程序化交易監(jiān)管的預(yù)期，提升市場透明度和交易監(jiān)管的精準(zhǔn)度，對于傳導(dǎo)合規(guī)交易理念，引導(dǎo)程序化交易規(guī)范發(fā)展具有重要意義，也將進(jìn)一步促進(jìn)證券市場穩(wěn)定健康發(fā)展。下一步，證監(jiān)會將指導(dǎo)證券交易所抓好程序化交易報(bào)告制度的落地實(shí)施，持續(xù)抓好相關(guān)監(jiān)管安排等基礎(chǔ)性制度建設(shè)，豐富完善程序化交易制度規(guī)則體系，完善證監(jiān)會與各證券交易所、行業(yè)協(xié)會的監(jiān)管協(xié)作安排，進(jìn)一步壓實(shí)證券交易所的一線監(jiān)管職責(zé)以及證券公司的客戶管理職責(zé)，強(qiáng)化對高頻交易的差異化監(jiān)管安排。證監(jiān)會將督促證券交易所確保市場各參與主體嚴(yán)格遵守程序化交易報(bào)告制度和監(jiān)管安排，切實(shí)維護(hù)良性健康的市場秩序和生態(tài)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。 上交所關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知 上交所9月1日發(fā)文稱，為加強(qiáng)上海證券交易所（以下簡稱本所）市場程序化交易管理，規(guī)范程序化交易行為，維護(hù)正常交易秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件，以及《上海證券交易所交易規(guī)則》（以下簡稱《交易規(guī)則》）、《上海證券交易所會員管理規(guī)則》（以下簡稱《會員管理規(guī)則》）等業(yè)務(wù)規(guī)則，本所現(xiàn)就加強(qiáng)程序化交易管理工作有關(guān)事項(xiàng)通知如下： 一、投資者在本所市場開展股票、債券、基金、存托憑證等證券程序化交易的，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件以及本所業(yè)務(wù)規(guī)則，依法合規(guī)進(jìn)行程序化交易。 二、本通知所稱程序化交易，是指通過計(jì)算機(jī)程序自動生成或者下達(dá)交易指令在本所進(jìn)行證券交易的行為，包括按照設(shè)定的策略自動選擇特定的證券和時(shí)機(jī)進(jìn)行交易的量化交易,或者按照設(shè)定的算法自動執(zhí)行交易指令的算法交易以及其他符合程序化交易特征的行為。 三、本所對程序化交易實(shí)施報(bào)告管理，未經(jīng)報(bào)告的投資者不得進(jìn)行程序化交易。具體要求按照本所《關(guān)于股票程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》等執(zhí)行。 四、會員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身及其客戶程序化交易行為的管理，對可能嚴(yán)重影響市場價(jià)格和流動性的指令加強(qiáng)監(jiān)控，及時(shí)識別、管理和報(bào)告客戶涉嫌異常交易的行為。 客戶程序化交易可能影響交易系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的，會員可以采取拒絕其程序化交易委托、撤銷相關(guān)申報(bào)等措施。 五、本所對程序化交易投資者的證券交易行為實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，對下列事項(xiàng)予以重點(diǎn)監(jiān)控： （一）本所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的可能影響證券交易價(jià)格、證券交易量或者交易所系統(tǒng)安全的異常交易行為； （二）最高申報(bào)速率達(dá)到每秒300筆以上，或者單日最高申報(bào)筆數(shù)達(dá)到20000筆以上的交易行為； （三）多只證券交易價(jià)格或者交易量明顯異常，期間程序化交易大量參與的； （四）本所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他事項(xiàng)。 六、程序化交易投資者最高申報(bào)速率達(dá)到每秒300筆以上或者單日最高申報(bào)筆數(shù)達(dá)到20000筆以上的，本所可以視情況采取調(diào)整異常交易認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、增加程序化交易報(bào)告內(nèi)容等措施。 七、本所可以根據(jù)自律管理需要，對涉及程序化交易的相關(guān)主體遵守本通知及本所有關(guān)程序化交易報(bào)告管理通知的情況進(jìn)行現(xiàn)場或者非現(xiàn)場檢查。 八、程序化交易投資者發(fā)生異常交易行為、違反本所有關(guān)程序化交易報(bào)告要求，或者存在其他違反本通知規(guī)定情形的，本所可以依據(jù)《交易規(guī)則》《上海證券交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施實(shí)施辦法》以及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，對其采取相應(yīng)的監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。 會員違反本通知有關(guān)程序化交易管理制度、客戶交易行為管理等規(guī)定的，本所可以依據(jù)《會員管理規(guī)則》及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，對其采取相應(yīng)的監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。 九、通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制在本所市場進(jìn)行程序化交易的，具體要求另行規(guī)定。 十、本通知自2023年10月9日起施行。 深交所關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知 深交所9月1日發(fā)文稱，為加強(qiáng)深圳證券交易所（以下簡稱“本所”）市場程序化交易管理，規(guī)范程序化交易行為，維護(hù)正常交易秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件，以及《深圳證券交易所交易規(guī)則》（以下簡稱《交易規(guī)則》）、《深圳證券交易所會員管理規(guī)則》（以下簡稱《會員管理規(guī)則》）等業(yè)務(wù)規(guī)則，本所現(xiàn)就加強(qiáng)程序化交易管理工作有關(guān)事項(xiàng)通知如下： 一、投資者在本所市場開展股票、債券、基金、存托憑證等證券程序化交易的，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件以及本所業(yè)務(wù)規(guī)則，依法合規(guī)進(jìn)行程序化交易。 二、本通知所稱程序化交易，是指通過計(jì)算機(jī)程序自動生成或者下達(dá)交易指令在本所進(jìn)行證券交易的行為，包括按照設(shè)定的策略自動選擇特定的證券和時(shí)機(jī)進(jìn)行交易的量化交易，或者按照設(shè)定的算法自動執(zhí)行交易指令的算法交易以及其他符合程序化交易特征的行為。 三、本所對程序化交易實(shí)施報(bào)告管理，未經(jīng)報(bào)告的投資者不得進(jìn)行程序化交易。具體要求按照本所《關(guān)于股票程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》等執(zhí)行。 四、會員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身及其客戶程序化交易行為的管理，對可能嚴(yán)重影響市場價(jià)格和流動性的指令加強(qiáng)監(jiān)控，及時(shí)識別、管理和報(bào)告客戶涉嫌異常交易的行為。 客戶程序化交易可能影響交易系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的，會員可以采取拒絕其程序化交易委托、撤銷相關(guān)申報(bào)等措施。 五、本所對程序化交易投資者的證券交易行為實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，對下列事項(xiàng)予以重點(diǎn)監(jiān)控： （一）本所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的可能影響證券交易價(jià)格、證券交易量或者交易所系統(tǒng)安全的異常交易行為； （二）最高申報(bào)速率達(dá)到每秒300筆以上，或者單日最高申報(bào)筆數(shù)達(dá)到20000筆以上的交易行為； （三）多只證券交易價(jià)格或者交易量明顯異常，期間程序化交易大量參與的； （四）本所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他事項(xiàng)。 六、程序化交易投資者最高申報(bào)速率達(dá)到每秒300筆以上或者單日最高申報(bào)筆數(shù)達(dá)到20000筆以上的，本所可以視情況采取調(diào)整異常交易認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、增加程序化交易報(bào)告內(nèi)容等措施。 七、本所可以根據(jù)自律管理需要，對涉及程序化交易的相關(guān)主體遵守本通知及本所有關(guān)程序化交易報(bào)告通知的情況進(jìn)行現(xiàn)場或者非現(xiàn)場檢查。 八、程序化交易投資者發(fā)生異常交易行為、違反本所有關(guān)程序化交易報(bào)告要求，或者存在其他違反本通知規(guī)定情形的，本所可以根據(jù)《交易規(guī)則》及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，對其采取相應(yīng)的自律監(jiān)管措施。 會員違反本通知有關(guān)程序化交易管理制度、客戶交易行為管理等規(guī)定的，本所可以根據(jù)《會員管理規(guī)則》及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，對其采取相應(yīng)的自律監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。 九、通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制在本所市場進(jìn)行程序化交易的，具體要求另行規(guī)定。 十、本通知自2023年10月9日起施行。 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自證監(jiān)會官網(wǎng)、上交所、深交所官網(wǎng)