每經(jīng)記者 趙景致    每經(jīng)編輯 廖丹    

近日,招商銀行（SH600036，股價(jià)31.63元，市值7977億元）披露了2023年半年度報(bào)告。

28日，招行召開(kāi)了中期業(yè)績(jī)交流會(huì)，管理層就碧桂園合作、存量房貸利率調(diào)整、凈息差收窄、未來(lái)零售業(yè)務(wù)目標(biāo)等市場(chǎng)關(guān)注話題作出了回應(yīng)。

房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解接近尾聲

招行行長(zhǎng)王良指出，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)給招行帶來(lái)的影響體現(xiàn)在三方面：一是表內(nèi)貸款；二是理財(cái)投資的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等；三是私行代銷的信托計(jì)劃。

半年報(bào)顯示，截至上半年末，招行房地產(chǎn)相關(guān)的實(shí)有及或有信貸、自營(yíng)債券投資、自營(yíng)非標(biāo)投資等承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)余額合計(jì)4360.83億元，較上年末下降5.88%；理財(cái)資金出資、委托貸款、合作機(jī)構(gòu)主動(dòng)管理的代銷信托、主承銷債務(wù)融資工具等不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)余額合計(jì)2475.47億元，較上年末下降17.58%。

“經(jīng)過(guò)這兩年的時(shí)間，現(xiàn)在基本上風(fēng)險(xiǎn)化解都已經(jīng)接近尾聲。我認(rèn)為經(jīng)歷這個(gè)過(guò)程后招行能夠更健康地發(fā)展。”王良表示。

據(jù)半年報(bào)，房地產(chǎn)不良方面，截至上半年末，招行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率5.45%，較上年末上升1.46個(gè)百分點(diǎn)。招行副行長(zhǎng)朱江濤表示，如果進(jìn)行比較樂(lè)觀的判斷，大概率招行房地產(chǎn)行業(yè)不良貸款率的拐點(diǎn)會(huì)在今年年內(nèi)出現(xiàn)。

“如果看不良貸款率，6月末我行對(duì)公房地產(chǎn)不良貸款率是5.45%，比年初上升1.46個(gè)百分點(diǎn)，主要也是受制于不良資產(chǎn)處置滯后性的影響，這點(diǎn)也與我們年初的整體判斷基本一致。”朱江濤如是表示。

朱江濤指出，上半年招行房地產(chǎn)不良貸款生成額為48億元，與去年同期相比有比較大幅度的下降。預(yù)計(jì)下半年房地產(chǎn)不良貸款生成額與上半年相比會(huì)略有上升，同比還會(huì)下降，全年房地產(chǎn)的不良貸款生成會(huì)有比較明顯的降幅。所以整體來(lái)看，對(duì)于招行房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的判斷是房地產(chǎn)不良貸款生成的峰值應(yīng)該是在2022年。

關(guān)于碧桂園的合作和敞口問(wèn)題，朱江濤指出，目前招行和碧桂園的合作額度與招行在行業(yè)市場(chǎng)的地位基本上相符。

“從具體結(jié)構(gòu)來(lái)講，我行境內(nèi)自營(yíng)業(yè)務(wù)敞口占全部合作金額的87%，這部分基本都是項(xiàng)目融資，項(xiàng)目端貨值對(duì)債務(wù)的覆蓋倍數(shù)在1.5倍以上。”朱江濤表示，后續(xù)招商銀行也會(huì)持續(xù)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目端的管理。

對(duì)于境外自營(yíng)業(yè)務(wù)敞口、不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)所涉及的碧桂園合作情況，朱江濤介紹，境外的自營(yíng)業(yè)務(wù)敞口占比是5%，主要是境外的銀團(tuán)貸款，擔(dān)保方式是信用，一旦主體違約，這部分業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較大。不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)占比是8%。其中，私行代銷占比4%，這筆業(yè)務(wù)大概率會(huì)在年內(nèi)收回結(jié)清；理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品投資占比4%，這部分業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在產(chǎn)品端凈值波動(dòng)中得到體現(xiàn)。

存量房貸利率下調(diào)是大概率事件

對(duì)于近期市場(chǎng)呼聲很高的存量房貸利率下調(diào)，行長(zhǎng)助理彭家文判斷，存量房貸利率下調(diào)是勢(shì)在必行，是大概率事件。

“目前來(lái)看我們已經(jīng)制定了相應(yīng)的預(yù)案，但還沒(méi)有最終的方案。”彭家文表示，現(xiàn)在主要考慮是有很多因素需要兼顧好。

比如說(shuō)如何兼顧好因城施策的問(wèn)題，在因城施策的同時(shí)又怎么考慮好公平性的問(wèn)題，還有銀行系統(tǒng)能不能支持的問(wèn)題。這些都特別復(fù)雜，各個(gè)城市、各個(gè)分行不一樣，很多客戶的情況不一樣，都要考慮到。“總體來(lái)看我們會(huì)在央行的指導(dǎo)下按照市場(chǎng)化、法治化的原則穩(wěn)妥地推進(jìn)實(shí)施，這是我們的考慮。”

對(duì)于存量房貸利率下調(diào)的影響，彭家文表示招行內(nèi)部做了測(cè)算。“從測(cè)算的結(jié)果來(lái)看總體還是可控的，應(yīng)該還在我們的掌握之中。”彭家文表示，存量房貸利率的調(diào)整不能光看對(duì)短期財(cái)務(wù)的不利影響，長(zhǎng)期來(lái)看也有其有利的一面，接下來(lái)會(huì)穩(wěn)妥實(shí)施。

凈息差方面，招行半年報(bào)披露，上半年的凈息差為2.23%，較上年同期減少0.21個(gè)百分點(diǎn)。“我認(rèn)為接下來(lái)NIM（凈息差）的管控壓力還是很大。這里面除了外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)承壓的大背景，其實(shí)也有一些政策性的因素。”彭家文指出。

“比如說(shuō)LPR貸款利率下調(diào)的空間還是存在的，比如說(shuō)大家關(guān)注的存量房貸利率的調(diào)整大概率要實(shí)施。這些因素可能都會(huì)對(duì)接下來(lái)的NIM帶來(lái)比較大的壓力。”彭家文認(rèn)為，正面的影響也是有的：第一，大概率事件是在存款利率市場(chǎng)化的機(jī)制下，商業(yè)銀行自發(fā)地下調(diào)存款利率勢(shì)在必行。第二，當(dāng)前的貸款利率，由于供求關(guān)系導(dǎo)致的貸款利率過(guò)低的狀況，利率自律機(jī)制也會(huì)加強(qiáng)管理。此外，從宏觀環(huán)境來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的韌性還是比較強(qiáng)，相信假以時(shí)日一定會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，這也會(huì)帶來(lái)比較寬松的環(huán)境。

零售業(yè)務(wù)未來(lái)要整體發(fā)力

零售金融業(yè)務(wù)方面，據(jù)半年報(bào)披露，招行零售金融業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)517.80億元，同比增長(zhǎng)11.59%，占集團(tuán)稅前利潤(rùn)的56.97%，同比上升1.48個(gè)百分點(diǎn)；營(yíng)業(yè)收入989.61億元，同比增長(zhǎng)1.42%，占集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入的55.45%，同比上升0.97個(gè)百分點(diǎn)。

招行行長(zhǎng)助理王穎表示，招商銀行的零售業(yè)務(wù)走到今天，能有這樣的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，是因?yàn)樵谡行辛闶鄞蟮捏w系下每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都具備了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

“無(wú)論是我們的財(cái)富管理、私人銀行、信用卡，還是零售信貸，無(wú)論是從AUM（零售客戶總資產(chǎn)）的角度，還是從MAU（月活躍用戶）的角度，所有這些共同構(gòu)建了招行整體的零售優(yōu)勢(shì)。所以我們零售未來(lái)的發(fā)力點(diǎn)不是單個(gè)發(fā)力，而是整體的發(fā)力。”王穎指出。

值得注意的是，零售資產(chǎn)業(yè)務(wù)、財(cái)富業(yè)務(wù)都會(huì)受到資本市場(chǎng)周期的影響。招行行長(zhǎng)助理王穎表示，相較于過(guò)去，零售目前的發(fā)展不是一個(gè)順境的上行期，而是一個(gè)逆境下的調(diào)整期。

對(duì)于未來(lái)招行的零售業(yè)務(wù)，王穎表示，從總量來(lái)說(shuō)，希望零售資產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模、零售的營(yíng)收、利潤(rùn)的貢獻(xiàn)、非息收入對(duì)全行的貢獻(xiàn)在保持目前50%多的基礎(chǔ)上，未來(lái)增長(zhǎng)到60%左右，雙A系數(shù)（AUM/Assets）從1.2持續(xù)增長(zhǎng)到更高。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖