美國勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國物價(jià)漲幅整體回落，6月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比漲幅降至2021年3月以來最低水平。 圖片來源：視覺中國 數(shù)據(jù)顯示，今年6月美國CPI同比和環(huán)比分別上漲3%和0.2%，而5月份同比和環(huán)比漲幅分別為4%和0.1%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，6月核心CPI同比上漲4.8%，環(huán)比上漲0.2%。 分析人士認(rèn)為，盡管物價(jià)漲幅回落使市場(chǎng)和決策者擔(dān)憂緩解，但由于通脹仍顯著高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)仍有可能在7月份貨幣政策會(huì)議上加息。 美國6月CPI數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)12日大幅下跌。衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌1.19%，在匯市尾市收于100.5220。 美元指數(shù) 通脹回落為加息預(yù)期降溫，美股主要股指周三集體高收，標(biāo)普500指數(shù)收漲0.75%、納指漲1.1%，均創(chuàng)下15個(gè)月來的收盤新高，道指收漲約90點(diǎn)或0.26%。 美國CPI時(shí)隔兩年重回“3字頭” 據(jù)財(cái)聯(lián)社，美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三早晨，美國勞工部發(fā)布最新的CPI數(shù)據(jù)。在高基數(shù)的影響下，美國6月CPI同比增加3%（預(yù)期3%），核心CPI同比增加4.8%（預(yù)期4.9%）。 美國CPI走勢(shì) 這樣的數(shù)據(jù)也意味著美國的CPI已經(jīng)跌至2021年3月以來的新低，而更為“頑固”的核心CPI也是自2021年10月后的新低。 由于2022年的6月正好是本輪美國通脹率的高點(diǎn)，所以本次數(shù)據(jù)的顯著下降也受到高基數(shù)的強(qiáng)力助攻。不過從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，6月CPI和核心CPI均環(huán)比上漲0.2%，完全符合市場(chǎng)預(yù)期。 從最新的數(shù)據(jù)也能看出，鮑威爾等美聯(lián)儲(chǔ)官員們反反復(fù)復(fù)強(qiáng)調(diào)的核心通脹“持久且頑固”的問題。房租、剪頭發(fā)、修車等日?；顒?dòng)都與核心通脹有關(guān)。 在周三的CPI明細(xì)數(shù)據(jù)中也能看到一些新的跡象。雖然能源價(jià)格依然是推動(dòng)通脹轉(zhuǎn)冷的核心因素，但二手車的價(jià)格也在6月意外出現(xiàn)了環(huán)比下降。然而，占了整個(gè)CPI三分之一權(quán)重的住房指數(shù)依然環(huán)比上升0.4%，同比增速達(dá)到7.8%。 9月還加息嗎？ 據(jù)第一財(cái)經(jīng)，盡管通脹逐月降溫，但美聯(lián)儲(chǔ)官員和投資者都不認(rèn)為，上述報(bào)告會(huì)影響本月稍后時(shí)間的利率決議。10日，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特（LorettaMester）以及圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席戴利（MaryDaly）均表達(dá)了鷹派立場(chǎng)。 梅斯特稱，目前預(yù)計(jì)通脹率高于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)的情況將持續(xù)四年時(shí)間，為確保通脹持續(xù)及時(shí)回落至2%，需要從現(xiàn)有水平進(jìn)一步上調(diào)利率，并保持一段時(shí)間?！耙欢螘r(shí)間以來，通脹上行程度令人驚訝。我認(rèn)為，更為收緊的立場(chǎng)將有助于在緊縮過度與緊縮不足的風(fēng)險(xiǎn)之間取得更好的平衡?！彼硎?，美聯(lián)儲(chǔ)上月發(fā)布的預(yù)測(cè)顯示，到2025年底通脹率仍將略高于2%。 同日，戴利也表示，面對(duì)強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)，今年可能還需加息兩次才能令過高的通脹降溫。她認(rèn)為，緊縮不足的風(fēng)險(xiǎn)仍然大于緊縮過度，但兩者正在實(shí)現(xiàn)更佳平衡，因此美聯(lián)儲(chǔ)相較去年放慢加息節(jié)奏是合適，此舉得以評(píng)估經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)。 據(jù)新華財(cái)經(jīng)，美國CPI重新回歸“3時(shí)代”，三井住友日興證券首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Josephlavorgna表示，總體通脹一直在非常迅速地放緩，這與PPI和ISM服務(wù)價(jià)格分項(xiàng)指數(shù)中的其他一些指標(biāo)一致，它們確實(shí)顯示出通脹放緩。美聯(lián)儲(chǔ)的使命尚未完成，但無疑正朝著正確的方向前進(jìn)。 LadenburgThalmann資產(chǎn)管理負(fù)責(zé)人PhilBlancato指出，好消息是市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)再加息一到兩次，加息周期即將結(jié)束。 數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)掉期交易顯示，美聯(lián)儲(chǔ)本月加息25個(gè)基點(diǎn)幾乎是“板上釘釘”的事，但是將本輪加息周期聯(lián)邦基金利率峰值預(yù)期下調(diào)至略低于5.4%，這意味著，市場(chǎng)交易員現(xiàn)在認(rèn)為，在本月會(huì)議之后，美聯(lián)儲(chǔ)再次加息的可能性遠(yuǎn)低于50%。 人民幣此輪貶值或告一段落 離岸人民幣(CNH)兌美元北京時(shí)間04:59報(bào)7.1657元，較周二紐約尾盤上漲462點(diǎn)，盤中整體交投于7.2155-7.1617元區(qū)間。截至發(fā)稿，離岸人民幣暫報(bào)7.1656，升值12基點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月份以來美元指數(shù)持續(xù)下跌，12日更是大跌1.06%。與此同時(shí)，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率迎來反彈，在岸、離岸人民幣雙雙收復(fù)7.2關(guān)。自上周四起，人民幣對(duì)美元連續(xù)走高，截至12日收盤，離岸人民幣對(duì)美元5個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)956個(gè)基點(diǎn)。 據(jù)界面新新聞，分析師表示，此輪人民幣匯率貶值已基本結(jié)束，但短期內(nèi)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)的可能不大，預(yù)計(jì)三季度人民幣對(duì)美元走勢(shì)以震蕩為主。 中國銀行研究院研究員王有鑫認(rèn)為，人民幣匯率這波反彈和美元指數(shù)的關(guān)系更大。他表示，非農(nóng)數(shù)據(jù)明顯低于前值和預(yù)期值，說明美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并沒有想象中那么強(qiáng)勁，使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月繼續(xù)加息的預(yù)期有所降溫。 ”但人民幣匯率可能也還未到迎來拐點(diǎn)之時(shí)，目前美聯(lián)儲(chǔ)加息周期尚未結(jié)束，利率峰值可能還會(huì)繼續(xù)走高，短期仍將對(duì)美元走勢(shì)形成支撐，預(yù)計(jì)三季度人民幣更多將呈現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)態(tài)勢(shì)。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)好轉(zhuǎn)，歐美經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，四季度人民幣匯率將逐漸從底部回升?！八f。 據(jù)北京商報(bào)，獨(dú)立國際策略研究員陳佳表示，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)的高通脹治理難題依舊嚴(yán)峻復(fù)雜。雖然美國的整體通脹率預(yù)期水平出現(xiàn)了市場(chǎng)久違的拐點(diǎn)，但其實(shí)際水平距離美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)十年來踐行的雙重政策目標(biāo)還很遙遠(yuǎn)，尤其是核心通脹率指標(biāo)距離2%的合意水平有數(shù)倍的距離。 陳佳表示，從美聯(lián)儲(chǔ)治理通脹預(yù)期最核心的難點(diǎn)出發(fā)，當(dāng)前全球市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)治理通脹最大的擔(dān)憂莫過于美國經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)加持下，美國通脹預(yù)期剛性和長期化。若包括短期通脹指標(biāo)、長期通脹預(yù)期、勞動(dòng)力市場(chǎng)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系不能盡快進(jìn)入到2%及其以下的區(qū)間，一旦就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)波動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策就將持續(xù)高度承壓，而今絕不是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)通脹治理壓力掉以輕心的時(shí)候。 據(jù)21財(cái)經(jīng)，中國人民銀行行長易綱近期在《經(jīng)濟(jì)研究》發(fā)表《貨幣政策的自主性、有效性與經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定》一文。易綱在文中指出，利率政策和匯率政策首先要遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，這是保持經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定運(yùn)行并從宏觀層面抑制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。貨幣政策調(diào)控首先要將國內(nèi)目標(biāo)放在首位，并為實(shí)現(xiàn)國內(nèi)目標(biāo)選擇利率等最優(yōu)政策，其次需創(chuàng)造良好環(huán)境，使匯率由市場(chǎng)決定。易綱還表示，中國的貨幣政策在調(diào)控中充分考慮時(shí)滯等復(fù)雜因素，在做好逆周期調(diào)節(jié)的同時(shí)，注重跨周期調(diào)節(jié)和跨區(qū)域平衡，在收緊和放松兩個(gè)方向都相對(duì)審慎、留有余地，貨幣政策始終運(yùn)行在正常區(qū)間，實(shí)際利率與潛在經(jīng)濟(jì)增速大體匹配。 近年來人民幣匯率彈性顯著增強(qiáng)，提高了利率調(diào)控的自主性，促進(jìn)了宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定又對(duì)匯率穩(wěn)定形成支撐，外匯市場(chǎng)運(yùn)行更有韌性，利率和匯率之間形成良性互動(dòng)。易綱表示，下一步要做好以下工作：一是保持總量適度，堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣條件與經(jīng)濟(jì)潛在增速和物價(jià)基本穩(wěn)定的要求相匹配。二是深化改革，持續(xù)推進(jìn)利率、匯率市場(chǎng)化，以我為主兼顧內(nèi)外平衡。三是加強(qiáng)政策協(xié)同，持續(xù)完善宏觀審慎政策框架，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。 編輯|王月龍杜恒峰 校對(duì)|劉小英 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自新華社、財(cái)聯(lián)社、第一財(cái)經(jīng)、新華財(cái)經(jīng)、界面新聞、北京商報(bào)、21財(cái)經(jīng)、公開信息