每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 文多    

▎去尋找一些藍海增量市場。通過技術(shù)的領先性去打開這個市場，充分享受行業(yè)創(chuàng)新帶來的成長紅利。

瀾起科技股東大會現(xiàn)場 圖片來源：每經(jīng)記者 朱成祥 攝

6月29日下午，互連芯片龍頭瀾起科技（SH688008，股價57.42元，市值652億元）召開2022年年度股東大會。在股東大會現(xiàn)場，有投資者關注瀾起科技股權(quán)激勵一事，該人士提到，上市4年，上市公司已經(jīng)做了三輪股權(quán)激勵。

對此，瀾起科技投資負責人梁鉑鈷回應稱：“首先，瀾起科技是一家高科技公司。在全球范圍內(nèi)，股權(quán)激勵也是對高科技公司人才激勵慣用的手段。股權(quán)激勵是一個非常好的方式，用于統(tǒng)一股東利益與員工利益。”

梁鉑鈷補充表示：“無論是2019年的限制性股票激勵計劃，還是此次限制性股票激勵計劃，每年都有針對公司層面合理的考核指標，同時我們對每一位參與激勵計劃的員工，也都制訂相應的個人指標。在完成相關的公司指標和個人指標的前提下，他才能行權(quán)。所以，這本身就是促進公司員工與股東利益達成協(xié)調(diào)一致的方式。”

市場份額保持相對穩(wěn)定

在內(nèi)存接口芯片領域，目前呈現(xiàn)瀾起科技、瑞薩電子、Rambus“三足鼎立”的格局。有投資者提及Rambus近期財務表現(xiàn)較好，言下之意在于瀾起科技的份額是否受到影響。

“從瀾起角度來說，我們的市場份額保持相對穩(wěn)定。”梁鉑鈷表示，“瑞薩不單獨公布內(nèi)存接口芯片的收入，所以很難精確掌握他們的份額情況。據(jù)了解他們近幾年有些核心人員變動，或許會對他們的業(yè)務產(chǎn)生一些影響。”

記者查詢公開資料了解到，Rambus高級副總裁兼首席運營官Sean Fan，于2019年加入Rambus。Fan此前其曾長期任職于IDT公司，在IDT被瑞薩收購后，也曾擔任瑞薩副總裁，負責數(shù)據(jù)中心業(yè)務部門。

另外，投資者們也紛紛對DDR5的滲透率表達了關切。相比DDR4，DDR5模組多了三顆配套芯片（SPD、TS和PMIC）。因此，DDR5的滲透率走勢，將對瀾起科技未來業(yè)績帶來影響。

梁鉑鈷認為：“美光最近發(fā)布的財報，認為大概到2024年年中，DDR5的滲透率就超過50%，目前大態(tài)勢還是在正常滲透過程中。”

瀾起科技股東大會現(xiàn)場（2） 圖片來源：每經(jīng)記者 朱成祥 攝

AI時代，瀾起科技有無機會？

瀾起科技是互連芯片廠商，那么在生成式AI風起云涌之際，是否會受益呢？比如生成式AI，直接帶動GPGPU、HBM（高帶寬存儲器）等芯片的需求。

根據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)，為解決高速運算下，存儲器傳輸速率受限D(zhuǎn)DR SDRA帶寬而無法同步成長的問題，高帶寬存儲器（High Bandwidth Memory，HBM）應運而生，其革命性傳輸效率是讓核心運算元件充分發(fā)揮效能的關鍵。據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，目前高端AI服務器GPU搭載HBM已成主流，預估2023年全球HBM需求量將年增近六成，來到2.9億GB，2024年將再成長三成。

作為內(nèi)存接口芯片巨頭，瀾起科技是否也受益于HBM的放量呢？梁鉑鈷表示：“它主要跟GPU封在一起，對公司業(yè)務沒有實質(zhì)影響。我們的內(nèi)存接口芯片是在內(nèi)存模組上，起到CPU和內(nèi)存兩個器件之間的互連作用。”

那么，若未來HBM隨著AI的興起持續(xù)放量，會不會對互連接口業(yè)務產(chǎn)生沖擊？梁鉑鈷認為：隨著AI的興起，會帶動內(nèi)存容量和帶寬的增長，公司會持續(xù)受益于AI帶來的需求。

此外，生成式AI的興起，會推動MXC芯片（CXL內(nèi)存擴展控制器芯片）的發(fā)展嗎？梁鉑鈷表示：“在傳統(tǒng)的服務器架構(gòu)下，內(nèi)存模組都是插在CPU周邊的，但它（服務器）本身插槽數(shù)是有限的。當一個應用或服務器對內(nèi)存需求量比較大，可能要插滿。如果內(nèi)存還不夠用，沒有辦法在原來的技術(shù)方案下再做進一步的內(nèi)存擴展。這時候，行業(yè)內(nèi)以前的做法是擴服務器。一臺不夠擴兩臺、擴三臺。但擴服務器要比加內(nèi)存貴很多。因此，行業(yè)里逐步探討出一種新的標準，CXL標準。”

而瀾起科技的MXC芯片，正是基于CXL標準。“美光在投資者交流材料中也提到，CXL相關市場在2021年是沒有的，到2025年可能增至20億美元，到2030年將增至200億美元。而我們MXC芯片，正是它里面一個核心芯片。這種芯片的價值量，行業(yè)預期未來可能會占整個CXL市場的比例約為10%~20%（從行業(yè)規(guī)律預計，非嚴謹數(shù)字）。”梁鉑鈷補充道。

他總結(jié)說：“瀾起的風格就是緊盯全球技術(shù)發(fā)展方向，然后基于我們的技術(shù)實力和客戶資源，去尋找一些藍海增量市場。通過技術(shù)的領先性去打開這個市場，充分享受行業(yè)創(chuàng)新帶來的成長紅利。”

封面圖片來源：每經(jīng)記者 朱成祥 攝