每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

從去年四季度開始，越來越多的基金開始增設(shè)C類份額，以滿足持有者對低成本快速交易的需求。不過，今年出現(xiàn)的基金大額贖回案例中也多現(xiàn)C類份額基金，6月12日，融通增享純債C發(fā)生大額贖回。

針對越來越多的C類份額基金出現(xiàn)大額贖回，有分析指出，此類基金盡管收費(fèi)方式不同，但也在一定程度上希望延緩資金進(jìn)出的速度，不過對于機(jī)構(gòu)而言，這些成本的增加要與時(shí)間成本、機(jī)會(huì)成本損失相比較，因此實(shí)質(zhì)上也很難真正做到延遲持有期限。

增設(shè)未滿半年就遭遇大額贖回

份額規(guī)模大漲大跌，短期快進(jìn)快出，為匹配部分投資者的投資需求，公募基金多見增設(shè)C類份額的情況出現(xiàn)，不過隨著“超短線”的熱度褪去，越來越多的C類份額也面臨著份額大幅減少。

融通增享純債C就是一例，6月13日，融通基金發(fā)布公告稱，該基金在6月12日發(fā)生大額贖回。為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)本基金管理人與托管人協(xié)商一致，決定自6月12日起提高該基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后第8位，小數(shù)點(diǎn)后第9位四舍五入。

據(jù)悉，融通增享純債在2023年1月13日增設(shè)了C類份額，據(jù)此來看，該份額基金成立以來不足半年時(shí)間，而即便是在成立后的首個(gè)季度，其市場參與熱度十分有限。根據(jù)基金一季度報(bào)告，該基金C類份額一季度總申購份額僅2010.27份。

事實(shí)上，該基金在今年一季度就已經(jīng)出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)大量贖回的情形，一季報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，在今年初至3月19日期間，單一投資者中，有機(jī)構(gòu)期初持有份額5999.90萬份，期末已清倉。

彼時(shí)基金公司就提示稱，當(dāng)基金份額持有人占比過于集中時(shí)，可能存在因某單一基金份額持有人大額贖回而引起基金份額凈值劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

C份額“狂飆”也難促使大資金長留

對于C類份額基金，是指不收取申購費(fèi)，而從本類別基金資產(chǎn)中計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)的基金份額。在業(yè)內(nèi)人士看來，雖然在申購成本上有優(yōu)勢，但隨著規(guī)模和持有期的延長、增長，這一優(yōu)勢或被削減。

怎么辦？快進(jìn)快出最合適。有公募界人士在6月13日同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信交流時(shí)就表示，C類份額的定位就是允許資金快進(jìn)快出，但同時(shí)也拉高了快進(jìn)快出的成本。

該人士指出，“在一定程度上希望以此延緩進(jìn)出速度，不過對于機(jī)構(gòu)而言，這些成本的增加要與時(shí)間成本、機(jī)會(huì)成本損失相比較，因此實(shí)質(zhì)上也很難真正做到延遲持有期限。”

記者注意到，從去年四季度開始，一大批C類份額躋身基金份額增長前列，雖然彼時(shí)受到債市風(fēng)波影響，一眾固收類基金增設(shè)意愿較弱，但從數(shù)量來看，不亞于權(quán)益類產(chǎn)品，但從今年來看，又接二連三出現(xiàn)C類份額被大額贖回的情形，其中也多見債券基金。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，陸續(xù)已有圓信永豐豐和中短債債券型證券投資基金C類、匯安嘉裕純債債券型證券投資基金C類等遭遇大額贖回。從這些基金的份額變化來看，可以說是大起大落。

有分析指出，由于C類份額的費(fèi)率特點(diǎn)，買家通常是持有時(shí)間不長、以交易性為目的的投資者，但這也為一些激進(jìn)的投資者提供了另一種便利。

前述公募界人士表示，由于允許超短期進(jìn)出，所以C類份額的收費(fèi)模式有所不同，目的仍是盡可能保持資金停留，但在更大的風(fēng)險(xiǎn)下，收費(fèi)成本也會(huì)被整體考慮。可見，即便C份額“狂飆”也難挽大資金長留。

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