全面注冊制來臨，更多企業(yè)擁有機會步入資本市場，與投資者共享發(fā)展機遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關之旅也并非都是坦途?！睹咳战洕侣劇酚浾咭灾転閱挝?，梳理上周IPO過會、被否及新增獲受理企業(yè)，辨析企業(yè)價值，同時觀瞻IPO市場節(jié)奏、政策動向等，以饗讀者。 上周（5月22日至5月28日，下同），A股市場總共有10家公司被安排首發(fā)上會，其中8家過會，藍山屯河、金潤股份被暫緩審議，因此上周IPO周過會率為80%。 8家過會企業(yè)中，中集天達是全球集裝箱龍頭中集集團的子公司，是全球領先的空港與物流裝備、消防與救援設備生產企業(yè)，值得投資者關注。 本周，A股市場將有11家公司迎來首發(fā)上會。其中思客琦是寧德時代的供應商，記者注意到，在第二輪問詢中，思客琦2020年業(yè)績真實性被問及。 A股市場本周還將迎來5家公司申購，其中，阿特斯公司是全球主要的光伏組件制造商之一，值得投資者關注。 紅榜：上周“10過8”，全球空港設備和消防車龍頭中集天達過會 上周，A股有10家公司迎來上會，包括目標創(chuàng)業(yè)板的亞德林、中集天達、日日順、藍山屯河4家公司，以及目標北交所的宏裕包材、金潤股份2家公司，目標滬深主板的興欣新材、夏廈精密、華勤技術、榮泰電工4家公司，其中藍山屯河、金潤股份被暫緩審議，其余8家公司成功過會。 過會的中集天達，是全球集裝箱龍頭中集集團的子公司，是空港與物流裝備、消防與救援設備生產企業(yè)。 中集天達在招股書（上會稿）中表示，公司空港與物流裝備板塊主要包括旅客登機橋、機場地面支持設備、機場行李處理系統(tǒng)、物料處理系統(tǒng)和智能倉儲系統(tǒng)等；消防與救援設備板塊業(yè)務主要產品包括以滅火類消防車、舉高類消防車和專勤類消防車等為主的綜合性消防救援移動裝備和包括各類消防泵炮、消防車輛智能控制及管理系統(tǒng)和各類滅火系統(tǒng)等在內的其他消防救援裝備及服務。 從技術先進性看，截至2022年末，公司獲得授權專利合計735項，包括發(fā)明專利246項。中集天達表示，公司整體的發(fā)明專利數量和各主要產品的發(fā)明專利數量均高于國內可比上市公司，研發(fā)投入規(guī)模在國內的可比上市公司中位居第一。 從主要產品市占率看，中集天達表示，公司主要產品在市場占有率方面超過國內可比上市公司，位于世界第一梯隊，具有競爭優(yōu)勢。根據2022年的收入規(guī)模，關于旅客登機橋市場，公司已取得全球第一的市場地位，在中國市場占有率超過90%、歐洲市場占有率約為50%；關于物流裝備產品以及綜合性消防救援移動裝備及其配套的其他消防裝備，公司業(yè)務規(guī)模及市場占有率超過境內主要可比上市公司，處于行業(yè)領先水平。 黃榜：唯一商業(yè)化產品“叫好不叫賣”，華昊中天撤回科創(chuàng)板IPO申請材料 上周，總共有3家公司入列“黃榜”，除了上會被暫緩審議的藍山屯河、金潤股份外，還有華昊中天主動撤回IPO項目。 其中，華昊中天是一家專注于腫瘤治療領域的創(chuàng)新藥企。 《每日經濟新聞》記者注意到，公司2019年~2021年連續(xù)虧損，其中2021年虧損額高達2.78億元。經過多年研發(fā)，公司有了第一款商業(yè)化產品且業(yè)內叫好聲不斷，這款產品就是優(yōu)替德隆。 但優(yōu)替德隆的商業(yè)化之路卻磕磕絆絆。《每日經濟新聞》記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，2021年，華昊中天的優(yōu)替隆德銷售收入為7106.40萬元，截至2022年6月末，2021年銷售收入中仍有約20%未實現(xiàn)終端銷售。另外，2021年公司最大客戶是國藥控股（交易額約2163萬元），但其2022年上半年的采購額不過70萬元…… 老牌經銷商助力下，產品仍“叫好不叫賣”的原因有很多，比如臨床認可度低、疫情影響入院、未納入醫(yī)保目錄等。（詳情參見每日經濟新聞報道《唯一上市藥物“叫好不叫賣”華昊中天沖擊科創(chuàng)板IPO中途“撤單”》） 本周11家公司迎來上會，被質疑業(yè)績真實性，思客琦能否過會？ 本周，A股市場有11家公司迎來首發(fā)上會。 其中，慧翰股份是一家致力于為智能汽車及產業(yè)物聯(lián)網客戶提供智能網聯(lián)解決方案的科技服務商，主要從事車聯(lián)網智能終端、物聯(lián)網智能模組的研發(fā)、生產和銷售，同時為客戶提供軟件和技術服務。 《每日經濟新聞》記者注意到，2020年8月20日，科創(chuàng)板上市委2020年第62次審議會議同意慧翰股份首發(fā)上市。2021年初，慧翰股份主動要求撤回注冊申請文件，證監(jiān)會決定終止慧翰股份發(fā)行注冊程序。 如今，慧翰股份選擇轉戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板。記者注意到，公司對其第一大客戶上汽集團依賴明顯。2020年~2022年，公司對前五大客戶的銷售收入占各期營業(yè)收入的比例分別為78.75%、77.67%及81.53%，客戶集中度較高。其中，公司對上汽集團的銷售收入占各期營業(yè)收入的比例分別為43.40%、43.35%和44.63%。 思客琦是一家專業(yè)從事智能裝備研發(fā)、生產和銷售的高新技術企業(yè)，產品涵蓋電芯裝配、模組成型、PACK封裝、電池回收拆解等鋰電池制造流程。 《每日經濟新聞》記者注意到，在第二輪問詢中，思客琦2020年業(yè)績真實性被問及。深交所詢問公司是否存在調節(jié)利潤行為，為了滿足“最近兩年凈利潤均為正”的上市標準。 思客琦申報財務報表與原始報表在收入、成本、費用及資產、負債科目存在差異調整，但公司認為自2020年起未再出現(xiàn)相關重大差異調整情形，在所有重大方面保持了有效的財務報告內部控制，可以確保公司財務數據真實、準確、完整。（詳情參見每日經濟新聞報道《思客琦沖刺IPO被質疑業(yè)績真實性收入確認和產品驗收被多次問詢》） 國子軟件是資產管理數字化服務提供商，以自主研發(fā)的資產管理數字化平臺為基礎，面向行政事業(yè)單位和各級各類學校，提供軟件開發(fā)、技術服務以及配套硬件產品等。 在第三輪審核問詢函中，公司辦公場所存在產權瑕疵的問題被重點關注，北交所要求公司說明辦公場所產權瑕疵對業(yè)務的實質影響，以及購置新辦公場所后對原有辦公場所的安排、是否導致原有辦公場所閑置等情況。 2015年6月，公司與山東金奧電子科技有限公司簽訂了《房屋買賣合同》，購買了濟南高新區(qū)舜風路齊魯文化創(chuàng)意基地5號樓面積為1997.53平方米的辦公用房。同時，公司租賃了王永貴、高唯平位于濟南高新區(qū)舜風路齊魯文化創(chuàng)意基地的2000平方米、258.58平方米房產用于公司的辦公及研發(fā)，上述房產目前均尚未辦理產權證書，存在產權證書無法辦理的風險。 新黎明主要從事廠用防爆電器的研發(fā)、生產和銷售，致力于為不同行業(yè)內具備特殊生產環(huán)境的客戶提供高等級防爆電器產品。 公司實控人控制的另一家企業(yè)新黎明防爆電器有限公司（以下簡稱新黎明防爆）成立于2001年3月，主要業(yè)務為廠用防爆電器的研發(fā)、生產和銷售。新黎明成立之后，新黎明防爆的主要業(yè)務和資產陸續(xù)轉移至新黎明，新黎明防爆已無實際經營業(yè)務。但公司并沒有注銷。 在證監(jiān)會反饋意見中，要求說明新黎明防爆已無實際經營業(yè)務未予以注銷的原因，是否存在重大行政處罰或重大未決訴訟。在交易所第一輪問詢中，新黎明防爆未注銷的合理性問題再次被問及。 5家公司本周迎來申購，全球光伏組件龍頭阿特斯價值幾何？ 上周，二級市場有10家公司迎來首發(fā)上市。 包括來自北交所的寧新新材（BJ839719，股價17.17元，市值15.98億元）和美邦科技（BJ832471，股價8.99元，市值7.48億元），來自創(chuàng)業(yè)板的C亞華（SZ301337，股價50.8元，市值52.93億元）、C同星（SZ301252，股價48.08元，市值38.46億元）、C英特科（SZ301399，股價57.5元，市值50.6億元）和C朗坤（SZ301305，股價23.37元，市值56.92億元），來自科創(chuàng)板的C航天（SH688562，股價27元，市值108億元）和美芯晟（SH688458，股價78.89元，市值63.12億元），以及來自主板的C三聯(lián)鍛（SZ001282，股價29.86元，市值33.85億元）、長青科技（SZ001324，股價21.72元，市值29.97億元）。上述10家公司中，C航天錄得上市首日最高漲幅，收漲125.55%，美邦科技、C英特科、C朗坤、美芯晟上市首日破發(fā)。 與此同時，上周還有龍圖光罩、東實股份等11家公司IPO被受理。其中，擬上市科創(chuàng)板的龍圖光罩主營業(yè)務為半導體掩模版的研發(fā)、生產和銷售，是國內稀缺的獨立第三方半導體掩模版廠商。 數據來源：交易所 本周，A股市場有南王科技、阿特斯等5只新股將迎來申購。 其中，阿特斯是全球主要的光伏組件制造商之一，核心業(yè)務為晶硅光伏組件的研發(fā)、生產和銷售。 根據阿特斯在招股書（注冊稿）中的表述，2019年~2021年，公司組件出貨量始終位列行業(yè)前五名。公司光伏組件功率及電池轉換效率在行業(yè)內亦處于領先地位，在2019年三次創(chuàng)造多晶太陽電池轉換效率世界紀錄，獲得德國弗勞恩霍夫太陽能系統(tǒng)研究所(FraunhoferISE)和德國哈梅林太陽能研究所(ISFH)的測試認證，具有較高的品牌認可度。 從技術先進性來看，阿特斯表示，公司掌握了具有自主知識產權的核心技術體系，包括大尺寸硅片技術、高效單晶PERC技術、HJT電池技術、多主柵+半片電池技術等，并已取得多項重大突破，多次創(chuàng)造多晶太陽電池轉換效率世界紀錄。截至2021年12月31日，公司擁有2009項主要專利，其中發(fā)明專利266項。 東軟熙康四度沖擊港股IPO三年累計虧損超7億 據港交所5月22日披露，東軟熙康遞表港交所主板申請上市。此前，東軟熙康曾于2021年5月、2022年2月及11月遞表，目前該申請文件已失效。 東軟熙康打造了中國首個以城市為入口的云醫(yī)院平臺，并建立了一個云醫(yī)院網絡，將政策制定者、醫(yī)療機構、患者及保險公司聯(lián)系起來，以實現(xiàn)公平地獲取醫(yī)療資源并更有效及高效地交付醫(yī)療服務。 根據弗若斯特沙利文提供的數據，截至2021年12月31日和2022年9月30日，按覆蓋的城市數量計算，東軟熙康的云醫(yī)院平臺是中國最大的云醫(yī)院網絡。截至2020年和2022年12月31日，東軟熙康的云醫(yī)院平臺從最初的24個以城市為入口的平臺發(fā)展到了29個。截至同日期，已有1796家和2400家醫(yī)院接入了其云醫(yī)院網絡。 業(yè)績方面，2020年至2022年，東軟熙康的客戶合約收入分別為5.03億元、6.14億元和6.87億元。同期，公司年內虧損分別為1.99億元、2.94億元和2.43億元，主要由于不斷擴大的業(yè)務規(guī)模及產生的收入無法完全補足各項成本及開支。