每經記者 趙景致    每經編輯 廖 丹    

5月17日，離岸人民幣對美元盤中跌破“7”。據觀察，5月9日以來，離岸人民幣對美元已從當日收盤價的6.9244，調整至目前的7附近，6個交易日下調超700個基點。

受訪專家指出，人民幣破7，主要有三個原因：一是年初以來國內結匯率總體偏低、售匯率較高，推動人民幣對美元貶值；二是目前國內經濟修復過程出現一定波折；三是5月議息會議上，美聯儲表示年內降息可能性很小，從而帶動近期美元指數反彈。

東方金誠首席宏觀分析師王青判斷，短期內人民幣“破7”態(tài)勢或將持續(xù)一段時間，但在今年海外經濟下行，國內經濟持續(xù)復蘇前景下，人民幣不存在較大貶值空間。

人民幣匯率盤中破“7”

17日，離岸人民幣對美元盤中跌破“7”，截至17日21時許，匯率報7.0095。據觀察，此次人民幣對美元匯率破7為去年12月29日以來首次。

在岸市場上，人民幣匯率同樣走低，截至17日21時許，對美元報價6.9960，接近“7”關口。此外，中間價方面，中國外匯交易中心數據顯示，17日美元對人民幣為6.9748，較上個交易日下調242個基點。

對于此次人民幣貶值，王青分析，主要受多方面因素影響。

首先，在5月議息會議上，美聯儲表示年內降息的可能性很小。這一表態(tài)帶動近期美元指數有所反彈；比價效應下，人民幣對美元會出現一定幅度貶值。

“更為重要的是，年初以來國內結匯率總體偏低、售匯率較高。這意味著高額貿易順差更多轉化為國內美元存款，而非兌換為人民幣，也會對外匯市場供需平衡帶來影響，推動人民幣對美元貶值。”王青強調。

王青指出，1~4月結匯率處于近3年以來最低水平區(qū)間，而同期售匯率創(chuàng)近5年以來最高。“背后是經過前期美聯儲持續(xù)大幅加息后，國內美元存款利率也大幅走高，而近期人民幣存款利率普遍小幅下調。”

此外，王青補充，近期發(fā)布的宏觀數據顯示，國內經濟修復過程出現一定波折，也可能對匯市情緒有一定影響。

值得注意的是，央行近日發(fā)布的《2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，2023年以來，跨境資本流動和外匯供求基本平衡，市場預期總體平穩(wěn)。主要發(fā)達經濟體貨幣政策繼續(xù)調整，國際金融市場受風險事件影響出現波動。人民幣匯率雙向波動，彈性增強，市場在人民幣匯率形成中起決定性作用。

人民幣匯率后市如何？

對于人民幣匯率后市表現如何，目前市場意見有所分歧，但中長期均看多人民幣。

“雖然國內經濟數據短期波動，內需復蘇進度偏緩，但經濟保持恢復態(tài)勢。我國外貿韌性足、人民幣資產長期配置吸引力足，基本面有支撐。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，美聯儲等海外央行有望漸入加息尾聲，加之海外基本面趨弱，外圍對人民幣匯率壓力減弱。

王青判斷，短期內人民幣“破7”態(tài)勢或將持續(xù)一段時間，但在今年海外經濟下行，國內經濟持續(xù)復蘇前景下，人民幣不存在較大貶值空間。

南華期貨研報指出，展望后市，短期料難看到人民幣趨勢性的升值反轉，但中長期依舊看好人民幣匯率。

“展望后市，國內方面，市場對國內經濟復蘇的可持續(xù)性存在分歧，更關心國內經濟中的結構性問題，期待中國能否繼續(xù)輸出穩(wěn)需求政策。雖然我國出口頻頻出現回暖，但并未轉化為結售匯順差。海外方面，在銀行業(yè)危機及債務上限尚未完全解除的背景下，美聯儲未來貨幣政策選擇的復雜性和不確定性有所增加，但當前市場對于年內降息預期過多，因此需警惕美債利率的回調風險。”

華泰期貨研報則表示，近期受國內經濟預期考驗，人民幣有所承壓，但在美元指數也偏弱的背景下，“7”的關口預期仍具有較強支撐，目前對于二季度國內經濟仍維持樂觀，關注國內經濟預期發(fā)力的破局轉折。

“展望全年，在三大基本面因素中，中美利差和經濟預期差均將支撐人民幣匯率企穩(wěn)轉強。尤其在2023年二季度，美元兌人民幣匯率有望挑戰(zhàn)6.6左右，在國內經濟順利復蘇以及全球不發(fā)生系統性風險的背景下，我們對全年人民幣匯率仍保持樂觀。”