每經(jīng)記者 孫磊    每經(jīng)編輯 裴健如

4月的資本市場中，汽車類上市公司仍處回調(diào)狀態(tài)。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，4月，79家汽車類上市公司（涵蓋21家跨國整車企業(yè)、29家國內(nèi)整車企業(yè)、19家國內(nèi)零部件公司、10家國內(nèi)汽車經(jīng)銷商集團）中，除停牌企業(yè)外，僅15家企業(yè)實現(xiàn)市值“飄紅”，占比不足兩成。

具體來看，在國際車企中，特斯拉（TSLA，股價170.06美元，市值5390.0億美元）市值跌幅最大，為22.58%。截至美東時間4月30日，特斯拉市值為5207.8億美元，較年初增加了33.62%。

國內(nèi)方面，無論是整車企業(yè)、零部件企業(yè)，還是經(jīng)銷商集團，多數(shù)企業(yè)都在回調(diào)，市值出現(xiàn)環(huán)比下滑。不過，寧德時代（SZ300750，股價227元，市值9979.58億元）表現(xiàn)突出，市值重回萬億元俱樂部。

Wind數(shù)據(jù)顯示，4月，在記者統(tǒng)計的58家國內(nèi)汽車類上市公司中，僅有9只個股實現(xiàn)市值增長，有3只個股市值增幅超5%。58家國內(nèi)汽車類上市公司市值合計環(huán)比減少約1975.88億元，比理想汽車（HK2015，股價92.55港元，市值1929.28億港元）市值還多。

特斯拉市值蒸發(fā)超1500億美元 塔塔汽車表現(xiàn)亮眼

4月，21家國際車企中，僅有6家實現(xiàn)了市值環(huán)比增長，占比不足三成。21家國際車企市值合計環(huán)比減少1815.3億美元，跌幅為11.01%。

具體來看，特斯拉4月市值蒸發(fā)1519.1億美元，跌幅達22.58%，為板塊之最。4月19日，特斯拉公布的今年第一季度財報顯示，公司總營收為233.29億美元，同比增長24%，但毛利潤卻只有45.11億美元，同比下滑了17%，凈利潤更是只有25.13億美元，同比下滑了24%。

有觀點認為，造成特斯拉利潤下滑的根源，是其在去年年底開啟的“降價促銷”活動。伯恩斯坦公司分析師Toni Sacconaghi對特斯拉的評級為“賣出”，他在一份報告中指出，“特斯拉顯然正在從供應受限（交付量隨著產(chǎn)能和價格的增長而增長）轉變?yōu)樾枨笫芟蓿▋r格下跌以刺激需求，生產(chǎn)速度超過交付速度）。”

同樣出現(xiàn)市值較大幅度下滑的還有通用汽車（GM，股價33.26美元，市值470.8億美元），其4月市值跌幅為13.94%。4月25日，通用汽車發(fā)布的今年第一季度財報顯示，其當期凈利潤同比下降19%，至24億美元；調(diào)整后息稅前利潤同比下降6%至38億美元；調(diào)整后息稅前利潤率為9.5%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

對比之下，塔塔汽車（TATAMOTORS.NS，股價5.87美元，市值210.0億美元）4月市值則增長了16.20%。數(shù)據(jù)顯示，塔塔汽車在4月售出了約4.14萬輛汽車。憑借三款電動汽車——nexon、tiger和Tiago的良好勢頭，塔塔汽車已經(jīng)占據(jù)了印度乘用車電動汽車市場83%的份額。此外，該公司最近宣布，計劃未來5年在該領域投資1500億盧比，并推出約10種產(chǎn)品。

現(xiàn)代汽車（HYMTF，股價40.65美元，市值363.4億美元）與起亞汽車（000270.KS，股價69.43美元，市值275.5億美元）也實現(xiàn)了市值的增長?，F(xiàn)代汽車的一季度財報顯示，其當期營收達到了37.78萬億韓元，同比大增24.7%，營業(yè)利潤同比大增86.3%，至3.59萬億韓元。此外，現(xiàn)代汽車一季度在全球銷售近6.6萬輛電動汽車，同比增長48%，遠高于其整體銷量的增速。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

從整個板塊來看，4月表現(xiàn)良好的國際車企，多數(shù)為來自亞洲的企業(yè)，表現(xiàn)欠佳的企業(yè)則多集中在歐美車企中。其中，通用汽車、福特汽車（F，股價11.99美元，市值480.0億美元）在連續(xù)市值蒸發(fā)后，市值排名已被法拉利（RACE，股價296.81美元，市值540.2億美元）超越。

國內(nèi)車企整體回調(diào) 僅5只個股市值上揚

4月，在記者統(tǒng)計的32只國內(nèi)汽車上市公司個股中，除停牌企業(yè)外，僅有5只個股實現(xiàn)股價環(huán)比增長，這些國內(nèi)整車上市公司4月市值合計環(huán)比減少了1419.67億元，降幅為5.42%。

在漲幅方面，宇通客車（SH600066，股價13.90元，市值307.74億元）以9.57%的漲幅成績領先該板塊。4月，宇通客車共生產(chǎn)車輛3093輛，同比增長22.93%，其中大型車輛1777輛，中型車輛942輛，輕型車輛374輛。截至4月末，宇通客車累計生產(chǎn)7214輛汽車，同比增長11.66%。

銷售數(shù)據(jù)方面，宇通客車4月售出大型車輛1550輛，中型車輛947輛，小型車輛339輛，共計2836輛，同比增長31.85%。宇通客車今年已累計售出7275輛，同比增長2.52%。東吳證券發(fā)布研報稱，得益于大中客占比提升，以及國內(nèi)國外共振，客車下游需求持續(xù)復蘇等因素，給予宇通客車“買入”評級。

同為商用車企業(yè)的金龍汽車（SH600686，股價6.97元，市值49.98億元）也實現(xiàn)了市值的上揚，4月市值漲幅為2.98%，位列板塊第二位。金龍汽車今年的一季報顯示，公司主營收入37.46億元，同比上升27.78%；歸母凈利潤1067.33萬元，同比上升175.32%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

跌幅方面，蔚來（HK9866，股價63.25港元，市值1067.5億港元）港股與美股市值均出現(xiàn)了較大程度的下滑，分別下滑21.34%和24.55%。數(shù)據(jù)顯示，蔚來4月交付新車6658輛，雖然同比上漲了31.2%，但環(huán)比上個月下滑了36%，也創(chuàng)下了蔚來近一年時間內(nèi)的單月最低交付量。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

對此，有分析認為，受產(chǎn)品切換期影響，蔚來最近進入了大規(guī)模的新舊產(chǎn)品迭代的階段。據(jù)規(guī)劃，蔚來EC7已于4月28日開啟交付，2023款ET7將于5月中旬開啟交付，全新ES6將于5月下旬開啟交付。

同樣遭遇銷量下滑的賽力斯（SH601127，股價28.15元，市值421.49億元）也出現(xiàn)了市值的下滑。數(shù)據(jù)顯示，賽力斯4月市值減少22.01%，排在蔚來之后。在銷量方面，賽力斯4月銷量為1.47萬輛，同比下降26.49%；其中新能源汽車銷售量為6917輛，同比下滑19.12%；4月共生產(chǎn)新車1.53萬輛，同比下降25.9%；其中新能源汽車產(chǎn)量為6514輛，同比下降15.82%。

寧德時代重獲萬億市值 約九成零部件企業(yè)“飄綠”

與整車企業(yè)類似，大部分汽車零部件企業(yè)也進入回調(diào)狀態(tài)。記者統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，4月，19家零部件企業(yè)中僅有2家實現(xiàn)市值環(huán)比增長，占比約一成，而19家企業(yè)總體市值合計環(huán)比減少367.62億元，跌幅為1.77%。

整體來看，科力遠（SH600478，股價7.29元，市值120.73億元）、四維圖新（SZ002405，股價11.63元，市值276.83億元）等4月市值下跌幅度較大。其中，科力遠4月市值蒸發(fā)了13.12%，為板塊之最。4月28日，科力遠發(fā)布的今年一季度財務報告顯示，其實現(xiàn)營業(yè)收入8.88億元，同比增長64.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2933.77萬元，同比下降7.09%，出現(xiàn)了增收不增利的現(xiàn)象。

盡管板塊整體回調(diào)，但寧德時代卻實現(xiàn)了市值的增長，4月市值增長2.33%，達到10148.84億元。4月20日晚間，寧德時代披露了今年一季度財報。報告期內(nèi)，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入890.38億元，同比增長82.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤98.22億元，同比增長557.97%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤78.00億元，同比激增698.35%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

信達證券發(fā)布研報稱，寧德時代業(yè)績超預期，龍頭地位穩(wěn)固，且其創(chuàng)新保持市場前列，持續(xù)開拓前沿技術，給予“買入”評級；國聯(lián)證券則認為，寧德時代發(fā)布凝聚態(tài)電池，兼顧高比能與高安全，同時順應全球制造趨勢，推進零碳戰(zhàn)略，同樣給予“買入”評級。

同樣實現(xiàn)市值上揚的還有均勝電子（SH600699，股價15.02元，市值205.49億元），其市值在4月環(huán)比增長了1.12%。4月26日，均勝電子發(fā)布的今年一季報顯示，當期實現(xiàn)營業(yè)收入132.22億元，同比增長12.72%；歸母凈利潤2億元；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常損益的凈利潤1.33億元；基本每股收益0.15元。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

華安證券研報認為，均勝電子盈利能力增強，單季度經(jīng)營情況改善，在手訂單金額重回歷史高位。同時，均勝電子客戶結構優(yōu)化，新獲訂單中新能源汽車平臺的金額超460億元，占比超60%，對均勝電子給出“增持”評級。

對于近期汽車零部件板塊的表現(xiàn)，國金證券認為，靜待行業(yè)需求拐點，短期尋找結構性機會為主。“我們認為，市場的悲觀預期和股價跌幅已經(jīng)有比較充分的釋放，關注被錯殺的板塊龍頭公司。”國金證券研究員、分析師陳傳紅表示。

汽車流通行業(yè)依舊不景氣 僅2家經(jīng)銷商市值上揚

汽車經(jīng)銷商集團方面，國內(nèi)10家汽車經(jīng)銷商集團中僅有2家實現(xiàn)市值上揚。記者統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，4月，10家汽車經(jīng)銷商集團總體市值合計環(huán)比減少188.59億元，降幅為11.95%。

中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)調(diào)查”VIA顯示，2023年4月，中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為60.4%，同比下降6.0個百分點，環(huán)比下降2.0個百分點，庫存預警指數(shù)位于榮枯線之上，汽車流通行業(yè)處于不景氣區(qū)間。

據(jù)了解，客流量少是經(jīng)銷商面臨的普遍問題，訂單及成交率恢復不及預期。部分經(jīng)銷商裸車銷售虧損，致使現(xiàn)金流短缺，經(jīng)銷商盈利下滑，人員穩(wěn)定性較差。對“國六”非RDE（Real Drive Emission，即實際行駛污染物排放測試）車型的銷售給予半年過渡期的政策尚未明朗，經(jīng)銷商對“國六B”非RDE車型是否要開始清庫舉棋不定。

上述中國汽車流通協(xié)會的調(diào)查顯示，經(jīng)銷商對4月汽車市場的判斷依舊不太樂觀，近半數(shù)經(jīng)銷商認為4月份乘用車終端零售量銷量環(huán)比3月降有所下降，降幅約5%。而多數(shù)經(jīng)銷商集團也出現(xiàn)了市值蒸發(fā)。

不過，國機汽車（SH600335，股價11.06元，市值165.43億元）4月市值增長了8.26%。4月25日，國機汽車發(fā)布年度業(yè)績報告稱，2022年其營業(yè)收入約395.69億元，同比減少9.96%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.19億元，同比增加24.38%；基本每股收益0.2187元，同比增加24.4%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

此外，正通汽車（HK1728，股價0.61港元，市值16.74億港元）也實現(xiàn)了市值的增加，增幅為7.89%。同樣，正通汽車的市值增長也得益于財務數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。正通汽車發(fā)布的2022年財報顯示，其當期實現(xiàn)營業(yè)收入226.07億元，同比增長7.73%，歸屬母公司凈虧損2.96億元，虧損同比減少91.82%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

對于接下來車市的表現(xiàn)，中國汽車流通協(xié)會認為，隨著天氣轉好，以及“五一”小長假帶來的出行需求，經(jīng)銷商門店客流量將有所攀升，各地大小營銷活動繼續(xù)啟動，將進一步吸引消費者對車市的關注度和購車熱情。

“我們判斷，5月份的車市會好于4月，預計終端零售量在185萬輛左右，較4月有明顯改善。”中國汽車流通協(xié)會副秘書長郎學紅表示。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝（資料圖）