每經記者｜胥帥    每經編輯｜魏官紅    

今年3月31日，安徽久易農業(yè)股份有限公司（以下簡稱久易股份）通過深交所上市委審核，即將上市之際，因需要補充財務資料，公司IPO之旅目前處于中止審核階段。

從久易股份的IPO歷程看，有兩個方面的問題較受關注，一個是非大金額的經銷商函證回復問題，公司對50萬元以下的經銷商客戶的核查比例不到40%；另一個是報告期內曾發(fā)生的爆炸事故，公司被問詢相關的內部控制制度是否健全有效。

50萬以下的經銷商客戶回函比例不到40%

去年6月，久易股份遞交了IPO申報材料。經過兩輪問詢之后，久易股份于3月31日通過了審核。但又因為IPO申請文件中記載的財務資料已過有效期，公司需要補充提交。目前，久易股份還沒有走到注冊一環(huán)。

久易股份主要產品為丙硫菌唑、環(huán)磺酮、煙嘧磺隆、苯磺隆的原藥及制劑?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑罱凰鶎徍酥行脑?月初向久易股份發(fā)出一份意見落實函，當中提及成長性、主要客戶及經銷商核查、毛利率、內部控制有效性四個方面問題。

第二個問題顯示，久易股份客戶類型包括直銷-終端客戶、直銷-貿易商客戶及經銷商客戶等三類。報告期公司經銷商規(guī)模較小且集中度較低，2020年、2021年、2022年1~6月公司新增經銷商占上期經銷商數量的比例為24.00%、21.90%、23.98%，減少經銷商占上期經銷商數量的比例為27.74%、26.85%、34.73%；收入50萬元及以下的經銷商客戶收入占經銷收入的比例為45.44%、48.15%、50.96%、38.00%，對50萬元以下的經銷商客戶的核查比例較低。

翻查相關明細可以發(fā)現，在直銷客戶一欄，以2021年為例，500萬元以下的回函占比（回函金額/營業(yè)收入）為56.09%。500萬元（含）至1000萬元為59.46%。同期，500萬元以下直銷貿易商客戶的回函占比為41.68%，500萬元（含）至1000萬元直銷貿易商客戶則為53.11%。

到了經銷商一欄，2021年，10萬元（含）至50萬元經銷商營收為6390.98萬元，但回函金額僅有1994.77萬元，回函比例為31.21%。從中介機構的訪談占比看，10萬元（含）至50萬元的訪談占比為27.22%。

50萬元以下經銷商的回函比例不到40%，這一數字是否偏低？

“得看分層情況，大客戶已經都回了。還得看發(fā)函占比，實際上發(fā)出的函證，絕大多數都回了。”資深投行人士向記者表示，IPO審查過程中不會單純依靠函證，還要看公司內控、發(fā)貨和回款情況。

上海新古律師事務所王懷濤律師表示，在財務核查工作中，函證作為非常重要且關鍵的審計手段，現在對于函證的控制越來越嚴格，要求也非常明確。發(fā)函比例一般超過90%，回函比例一般超過70%才符合基本要求，不然沒法出具審計報告，“這個比例較低，涉及說明函證回函比例偏低的原因，以及相關核查程序是否充分、能否支撐核查結論。”

爆炸事故被多次問及內控問題

對于經銷商最終銷售核查手段和核查比例的充分性、獲取的核查證據能否支撐核查結論，久易股份在回復意見落實函里提到，報告期內，公司經銷商客戶基本穩(wěn)定在1000余戶規(guī)模，收入50萬元以上的經銷商客戶數量分別為100家、100家、87家和118家，收入占比分別為54.56%、51.85%、49.04%和62.00%，整體較為穩(wěn)定。報告期內，與公司均發(fā)生交易的經銷商數量為524家，與上述經銷商的銷售收入金額占各期經銷商總收入的比例分別為78.58%、79.97%、73.00%和64.45%，穩(wěn)定客戶的收入較高且占比穩(wěn)定，公司主要經銷收入來自穩(wěn)定的經銷商。通過對主要經銷商及其終端客戶進行現場走訪、視頻訪談、電話訪談，獲取經銷商進銷存數據、主要客戶銷售明細表及向下游銷售的發(fā)票或發(fā)貨單、產品是否最終銷售的書面訪談確認文件等資料。

相比對經銷商核查，久易股份被關注的另一個問題是曾發(fā)生的安全事故。

報告期內，公司苯磺隆車間發(fā)生爆炸事故，事故造成2人死亡，3人受傷，直接經濟損失約699萬元。對于發(fā)生的爆炸事故，公司被要求說明內部控制制度是否健全且得到有效執(zhí)行、能否保證公司運行合法合規(guī)。

在審核會議現場，久易股份被再次問及該事項，被要求說明“9·25事故”后所采取的整改措施和效果。同時還被要求說明合法合規(guī)經營和安全生產運營相關的內部控制制度是否健全有效，能否保證公司持續(xù)合法合規(guī)安全運行。

久易股份曾對此回復稱，已經制定了較為完善的維護安全生產的內部控制制度，并且得到有效執(zhí)行。自“9·25事故”、消防部門的行政處罰事項發(fā)生后，公司未再發(fā)生安全生產事故和消防違規(guī)事項。

對于函證回函問題，《每日經濟新聞》記者4月19日撥打了久易股份電話并發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，記者未獲回復。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝