每經(jīng)編輯 杜宇

受近期美國(guó)銀行接連關(guān)閉影響，歐洲股市持續(xù)動(dòng)蕩，銀行業(yè)不斷承壓。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日，德國(guó)最大商業(yè)銀行德意志銀行股價(jià)在德國(guó)法蘭克福股市大跌，盤中跌幅一度超14%，收盤跌幅達(dá)8.53%，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)歐洲銀行股的擔(dān)憂。

德意志銀行并未像硅谷銀行和瑞士信貸那樣羸弱不堪地倒下，不過(guò)上周五盤中所上演的動(dòng)蕩局面，仍令幾乎所有市場(chǎng)參與者都被嚇出了一身冷汗。德銀股價(jià)在沒(méi)有太多征兆的情況下暴跌，一度令市場(chǎng)懷疑又將經(jīng)歷新一輪銀行業(yè)的“生死周末”，一項(xiàng)追蹤歐洲銀行股的指數(shù)市值在短時(shí)間內(nèi)就蒸發(fā)了超過(guò)300億歐元。

德意志銀行暴跌“真兇”浮現(xiàn)

據(jù)財(cái)聯(lián)社3月30日消息，知情人士透露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)目前正將矛頭指向一筆德意志銀行信用違約互換(CDS)的交易，他們懷疑就是這筆交易引發(fā)了上周五的歐洲銀行業(yè)全面拋售。據(jù)悉，該筆價(jià)值約500萬(wàn)歐元(約合3735萬(wàn)元人民幣)的交易押注于與德銀次級(jí)債相關(guān)的互換。

知情人士稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已就這筆交易與市場(chǎng)參與者進(jìn)行了交談。這些合約可能缺乏流動(dòng)性，因此單筆押注就可能引發(fā)重大波動(dòng)。德意志銀行發(fā)言人拒絕置評(píng)。

目前外界還不清楚是誰(shuí)進(jìn)行了相關(guān)的押注，也不清楚他們?yōu)槭裁磿?huì)這樣做。知情人士稱，到目前為止，還沒(méi)有證據(jù)表明這筆交易有任何不法行為。其中一位知情人士表示，一些數(shù)據(jù)表明，這一交易可能是為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

但正是這筆交易帶來(lái)的疑似連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致銀行股重挫，歐洲國(guó)債價(jià)格大漲，CDS基點(diǎn)飆升，德意志銀行的市值一天內(nèi)減少了約16億歐元，一項(xiàng)追蹤歐洲銀行股的指數(shù)市值也在上周五迅速蒸發(fā)了超過(guò)300億歐元（約2241億元人民幣）。

CDS是一種衍生品合約，投資者用CDS來(lái)對(duì)沖自己的投資，或用來(lái)對(duì)企業(yè)信用度的變化進(jìn)行押注。CDS價(jià)格的飆升可能反映了對(duì)銀行系統(tǒng)的普遍焦慮情緒，以及風(fēng)險(xiǎn)較大的歐洲銀行債務(wù)的動(dòng)蕩。

德銀的五年期CDS從兩周前的不到100個(gè)基點(diǎn)升至了上周五的逾200個(gè)基點(diǎn)，原因是人們?cè)絹?lái)越擔(dān)心：在三家美國(guó)區(qū)域銀行倒閉和瑞信被迫接受瑞銀收購(gòu)后，這家德國(guó)超大型銀行可能是下一家面臨壓力的金融機(jī)構(gòu)。

值得一提的是，在上周五CDS市場(chǎng)交易加劇了歐洲銀行業(yè)的恐慌氛圍后，歐洲最高監(jiān)管官員目前也正呼吁對(duì)該市場(chǎng)進(jìn)行更為嚴(yán)格的審查。

歐洲央行監(jiān)事會(huì)主席Andrea Enria就表示，“不透明”的信用違約互換(CDS)交易正在損害銀行股價(jià)，并可能導(dǎo)致存款遭到擠兌。

“只要有幾百萬(wàn)歐元，你就可以改變一家擁有萬(wàn)億歐元資產(chǎn)的銀行的CDS息差，這當(dāng)然會(huì)影響股價(jià)，可能還會(huì)導(dǎo)致存款外流，所以這是我非常擔(dān)憂的一件事情，”Enria在德國(guó)法蘭克福舉辦的一場(chǎng)會(huì)議上表示。

德意志銀行：大而不能倒 德國(guó)總理稱“沒(méi)有理由擔(dān)心”

成立于1870年的德意志銀行是全球銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定的30家全球系統(tǒng)重要性銀行之一，這意味著德意志銀行在全球范圍內(nèi)具有較大規(guī)模、且難以替代，是一家與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)程度高的重要銀行。截至2022年底，德意志銀行總資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1.3萬(wàn)億歐元，它不僅對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)舉足輕重，也在國(guó)際債券、衍生品和外匯交易中具有重要地位，一旦其發(fā)生危機(jī)，可能波及全球金融體系，被視為是“大到不能倒”的金融機(jī)構(gòu)。

德意志銀行在2019年前一度因經(jīng)營(yíng)不善連年發(fā)生巨額虧損。自2020年起，由于采取了一系列戰(zhàn)略調(diào)整，德意志銀行已經(jīng)連續(xù)三年扭虧為盈。財(cái)報(bào)顯示，2022年德意志銀行經(jīng)營(yíng)情況良好，凈利潤(rùn)超50億歐元，創(chuàng)2007年以來(lái)新高。法新社報(bào)道稱，盡管德意志銀行近年來(lái)在經(jīng)營(yíng)上扭虧為盈，但當(dāng)前歐洲銀行業(yè)的問(wèn)題不僅在于自身經(jīng)營(yíng)狀況，也與美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息導(dǎo)致美國(guó)銀行接連關(guān)閉而引發(fā)的市場(chǎng)信心不足息息相關(guān)。

據(jù)央視新聞，專家稱，德意志銀行不會(huì)成為下一個(gè)瑞士信貸銀行。盡管如此，在目前西方金融市場(chǎng)對(duì)美歐銀行業(yè)前景普遍極度缺乏信心的形勢(shì)下，任何風(fēng)吹草動(dòng)都可能導(dǎo)致儲(chǔ)戶的擠兌和投資者的恐慌出逃，而一旦發(fā)生這種情況，對(duì)任何銀行來(lái)說(shuō)都將是災(zāi)難性的。

德國(guó)經(jīng)濟(jì)專家?jiàn)W利弗·羅斯表示，市場(chǎng)的不安正像病毒一樣快速傳播，并將持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。市場(chǎng)擔(dān)憂銀行系統(tǒng)和貸款違約的不確定性，以及銀行的風(fēng)險(xiǎn)，這一情況最終或?qū)?dǎo)致歐洲整個(gè)銀行系統(tǒng)名譽(yù)掃地，充滿不確定性。

英國(guó)天空新聞網(wǎng)稱，當(dāng)前歐洲銀行股動(dòng)蕩不斷的直接原因是美國(guó)銀行接連關(guān)閉引發(fā)的市場(chǎng)恐慌，即使一家銀行經(jīng)營(yíng)狀況良好，市場(chǎng)的恐慌情緒也可能導(dǎo)致投資者拋售股票與儲(chǔ)戶擠兌的發(fā)生。市場(chǎng)人士指出，投資者對(duì)歐洲金融體系與銀行穩(wěn)定性日益增長(zhǎng)的不安正在加劇歐洲股市的波動(dòng)，預(yù)計(jì)短期時(shí)間內(nèi)歐洲銀行股仍將持續(xù)波動(dòng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的外溢影響還將持續(xù)向歐洲蔓延，而如果未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，許多銀行的處境將更為糟糕。

德國(guó)總理奧拉夫·朔爾茨稱“沒(méi)有任何擔(dān)心的理由”。他表示，德意志銀行已經(jīng)從根本上對(duì)其業(yè)務(wù)模式進(jìn)行了現(xiàn)代化和重組，并且“利潤(rùn)可觀”。朔爾茨強(qiáng)調(diào)，歐洲的銀行體系非常穩(wěn)定并且有韌性。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合央視新聞、財(cái)聯(lián)社

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