每經記者 蔡鼎    每經編輯 蘭素英    

北京時間2月20日（周一），A股三大指數集體走強，滬指漲2.06%、深證成指漲2.03%、創(chuàng)業(yè)板指漲1.28%，全市場成交額約9500億元，行業(yè)板塊呈現普漲態(tài)勢，證券、工程機械、裝修建材、游戲、保險板塊強勢領漲。北向資金今日凈買入逾60億元。

2月20日稍早，高盛集團的策略師發(fā)布研報稱，中國股市自1月末以來的下跌勢頭將會逆轉。包括Kinger Lau在內的高盛策略師在今日的報告中稱，該行認為MSCI中國指數到2023年底將達到85點，較當前水平高出大約24%。

《每日經濟新聞》記者注意到，近期，隨著中國優(yōu)化防疫措施，包括高盛在內的多家頂級外資機構紛紛發(fā)布唱多中國股市的研報。此外，包括惠譽評級在內的機構近期還大幅上調了中國今年的GDP增長預期。

今年以來北向累計凈買入超1600億元

高盛策略師們在今日的研報中寫道：“（中國）股市的主要主題將逐漸從重新開放轉向復蘇，潛在收益的驅動力可能從多重擴張轉向盈利增長或兌現。”他們補充稱，增長動力應主要傾向于消費經濟，服務業(yè)的運行仍明顯低于2019年疫情前的水平。

不僅是高盛，其他華爾街的頂級投行近期亦紛紛發(fā)表看多A股研報。據路透社本月初的報道，有關公募基金的最新報告顯示，隨著政策更加注重推動增長，中國投資者正追求風險較高的資產，從債券轉向股票，押注經濟強勁復蘇。

彭博社報道截圖

2023年以來，隨著中國“重新開放”，外資也一直在流入中國股市，但分析人士說，外國投資者目前的整體定位仍然保守，未來可能還會有更多資金流入。據報道，向高風險資產的轉變正值中國采取措施提振經濟之時。中國的股票基準指數比去年10月份的低點上漲近20%。

數據顯示，自2022年11月7日以來，北向資金已經連續(xù)13周凈流入A股。2023年1月16日至1月20日是凈流入A股最多的一周，金額達到485.13億元。從月度數據來看，2月以來，北向資金凈流入A股226.09億元，而1月凈流入金額高達1412.9億元。這意味著今年截至目前，北向凈流入A股已經達到1638.99億元。這可以說是外資看好中國的最好證明。

今年以來，北向資金持續(xù)買入A股資產（圖片來源：Wind）

高盛全球投資研究部股票策略分析師付思認為，對沖基金與主動基金今年1月明顯加倉A股，創(chuàng)造了滬深港通開通以來歷史最快的流入速度，而倉位快速回補后短暫波動為正?，F象。目前看來，中國資產的前期上漲主要是估值拉升，下半年盈利拉動會成為主要因素。外資對中國經濟預期較為樂觀，即將召開的兩會將成為重要時間節(jié)點，奠定了外資尤其是長線資金如何看待中國增長潛力和經濟政策未來3至5年的發(fā)展方向。

對于北向資金流入A股的原因，付思表示，主要因為疫情政策的放開，帶動全年中國經濟預期明顯改善。高盛宏觀經濟研究團隊兩次上調中國GDP增長預測，目前全年GDP經濟增速預測為5.5%。與此同時，宏觀政策依然較寬松，這些都將利于中國股票市場獲得較好的表現。如果和海外市場橫向比較，會發(fā)現海外流動性依然較緊，這也使中國市場更具吸引力。其次，美國經濟預計可實現軟著陸，全球經濟需求相對將會維持在比較樂觀的水平。

惠譽將今年中國經濟增長預期上調至5%

瑞銀證券中國股票策略師孟磊也指出，隨著中國股市在去年11月觸底反彈，預計2月公募基金的發(fā)行將進一步增加。

《日本經濟新聞》2月2日報道，外國投資者在中國股市上的買盤不斷增多。1月經由中國香港的凈買入額為1413億元，創(chuàng)下單月新高。出于對經濟復蘇的預期，資金正在流入中國股市。

法國巴黎銀行的分析師認為，資金集中流向了白酒和旅游等與消費復蘇相關的股票，以及電動汽車、光伏發(fā)電等受益于政策的板塊。資產管理公司DWS的亞太區(qū)首席投資官肖恩·泰勒認為，中國股市已開始擺脫此前的長期下降趨勢。

美國銀行1月就中國股市前景對約80名駐中國香港的投資者進行了調查。結果顯示，78%的投資者預測2023年中國股票將上漲10%至20%，74%的投資者預測上漲勢頭至少會持續(xù)到下半年。

俄羅斯《消息報》網站1月31日也發(fā)表BKS投資世界公司分析師阿納托利·克里姆的文章稱，中國股市今年初繼續(xù)保持強勁勢頭。對此有積極影響的因素包括防疫措施的調整、對經濟復蘇速度的積極預期、監(jiān)管環(huán)境的改善以及對房地產業(yè)和整體經濟的扶持措施。

此外，頂級信用評級機構惠譽（Fitch）2月8日將2023年中國經濟增長的預測從之前的4.1%上調至5.0%。報告認為，中國在優(yōu)化疫情防控措施后，消費和其他經濟活動的恢復速度要比預期快。

圖片來源：惠譽評級

“許多高頻指標仍然低于新冠疫情暴發(fā)前的標準，但最近已經連續(xù)反彈。例如，中國服務業(yè)PMI已經從2022年12月的41.6躍升至2023年1月的54.4。從新冠疫情沖擊中迅速反彈意味著今年上半年中國的經濟活動將比我們預測的更強勁。2022年第四季度的實際GDP增長也高于我們上一次預測發(fā)布時的預期，因此中國的復蘇基礎將更加堅實。”惠譽評級首席經濟學家Brian Coulton在發(fā)給《每日經濟新聞》記者的郵件中寫道。

近期，國際機構多對中國2023年經濟增長預期持積極態(tài)度。國際貨幣基金組織（IMF）在最新一期《世界經濟展望報告》中，將今年中國經濟增長預期從4.4%大幅上調至5.2%。

此外，除了唱多A股外，在近期向美國證券交易委員會（SEC）遞交的13F也顯示，各大華爾街頂級機構去年第四季度就曾大幅加倉中概股。例如，高盛在去年第四季度增持臺積電、拼多多，摩根大通增持阿里巴巴。2022年四季度末，全球機構對阿里巴巴的持倉同比持倉減少44%，但環(huán)比增加約3%，釋放出回暖信號，合計持倉達30億股以上。

此外，貝萊德在中概股方面的操作值得關注，貝萊德去年第四季度加倉144萬股嗶哩嗶哩，增持幅度高達近600%。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝

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