每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 彭水萍    

截至上周五（2022年12月30日）下午4點(diǎn)港股收盤，2022年全年券商金股成績(jī)單最終出爐。

事實(shí)證明，在大勢(shì)不佳的背景下，各券商金股組合的收益率也很難“逆天改命”。據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，在近50家券商研究所發(fā)布的月度金股組合中2022年全年收益率能跑贏上證指數(shù)的券商只有5家。東吳證券、招商證券、安信證券、中原證券、東莞證券等多達(dá)14家券商的金股組合收益率低于-30%。其中東吳證券、招商證券的金股組合收益率低于-40%。

數(shù)據(jù)來源：記者整理 視覺中國(guó)圖 楊靖制圖

券商金股收益表現(xiàn)不佳

從2022年全年券商金股成績(jī)單來看，各券商金股組合的收益率終究未能擺脫“靠天吃飯”的命運(yùn)。

據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，在近50家券商研究所發(fā)布的月度金股組合中，2022年全年收益率能跑贏上證指數(shù)的只有區(qū)區(qū)5家（上證指數(shù)全年下跌15.12%）；近40家券商金股組合的年累計(jì)收益率為負(fù)值。

相比之下，2021全年有多達(dá)22家券商的金股組合全年的累計(jì)收益率超過了中證500（2021年市場(chǎng)由于小盤風(fēng)格占優(yōu)，各大指數(shù)中中證500的表現(xiàn)相對(duì)突出，全年累計(jì)上漲15.6%），其中開源證券、信達(dá)證券、川財(cái)證券、招商證券4家券商金股組合2021年的收益率超過了50%。只有9家券商金股組合2021全年的累計(jì)收益率為負(fù)值，其中表現(xiàn)最差的3家券商金股組合2021年的累計(jì)跌幅都未超過20%。

相對(duì)而言，2022年市場(chǎng)，低估值板塊的表現(xiàn)總體要強(qiáng)于成長(zhǎng)風(fēng)格，因此不少券商的金股組合未能在2022年及時(shí)切換風(fēng)格或許是收益表現(xiàn)不佳的原因之一。

據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，2022年，東吳證券、招商證券、東莞證券、安信證券、長(zhǎng)城證券、中原證券、國(guó)金證券、粵開證券、長(zhǎng)江證券、國(guó)聯(lián)證券等14家券商的金股組合收益率低于-30%，其中年內(nèi)東吳證券、招商證券金股組合的累計(jì)收益率低于-40%。累計(jì)收益率排名前10的券商金股組合分別為財(cái)通證券、中泰證券、太平洋證券、國(guó)盛證券、光大證券、國(guó)信證券、申萬宏源、天風(fēng)證券、國(guó)海證券、海通證券月度金股組合，而2022年全年收益率能跑贏上證指數(shù)的券商只有財(cái)通證券、中泰證券、太平洋證券、國(guó)盛證券、光大證券5家。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2021年收益率排名前五的開源證券、信達(dá)證券、川財(cái)證券、招商證券、太平洋證券在2022年的業(yè)績(jī)大多表現(xiàn)不佳。

上述排名前五的券商的金股組合全年累計(jì)收益率分別為-23%、-29.9%、-23.72%、-40.6%和-11.6%。所以在投資這件事上，無論是基金還是券商真的很難有“常勝將軍”。

A股有望迎來春季躁動(dòng)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，由于近年來A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情特征越發(fā)明顯，所以現(xiàn)在券商即使在唱多市場(chǎng)時(shí)也會(huì)有所保留，過去那種全面看多的觀點(diǎn)已越來越少見。而值得注意的是，近期各大券商在發(fā)布的研報(bào)、策略觀點(diǎn)中紛紛毫不掩飾地齊刷刷看多2023年市場(chǎng)。

例如，中信證券2022年12月30日發(fā)布研報(bào)《2023年宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)十大展望》指出，2023年可能是A/H股表現(xiàn)亮眼的一年，理由包括：國(guó)內(nèi)防疫政策優(yōu)化后，經(jīng)濟(jì)增速回升帶動(dòng)盈利預(yù)期改善；美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)е沦N現(xiàn)率下行；互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)監(jiān)管進(jìn)入常態(tài)化階段；房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂緩解。再考慮到當(dāng)前A/H股估值處于歷史偏低分位數(shù)，2023年的做多機(jī)會(huì)值得期待。

國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)黃燕銘2022年12月29日在接受媒體采訪時(shí)表示，對(duì)2023年市場(chǎng)持樂觀態(tài)度：“我們堅(jiān)決看好2023年A股市場(chǎng)，我們認(rèn)為2023年會(huì)出現(xiàn)一輪牛市，至少有20%的空間。”

開源證券策略團(tuán)隊(duì)最新指出，展望2023年一季度，A股有望迎來“春季躁動(dòng)”，“反攻”行情值得重視。

招商證券策略團(tuán)隊(duì)日前發(fā)布觀點(diǎn)稱，進(jìn)入2023年1月份，預(yù)計(jì)市場(chǎng)可能維持震蕩向上的趨勢(shì)。

西部證券策略團(tuán)隊(duì)在日前發(fā)布的2023年1月市場(chǎng)展望中指出，當(dāng)前市場(chǎng)仍然處于情緒修復(fù)的第一階段，未來跨年行情仍然值得期待。

招商證券策略團(tuán)隊(duì)最近指出，A股有明顯的春節(jié)效應(yīng)，經(jīng)常演繹春節(jié)前上證50占優(yōu)，春節(jié)后中小成長(zhǎng)占優(yōu)的局面。而2023年春節(jié)前，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期升溫；同時(shí)市場(chǎng)對(duì)于疫情后復(fù)蘇預(yù)期較強(qiáng)，市場(chǎng)將演繹大盤藍(lán)籌風(fēng)格，上證50相對(duì)占優(yōu)。2023年春節(jié)后，上證50階段性占優(yōu)局面可能階段性告一段落，隨著中小成長(zhǎng)股業(yè)績(jī)披露落地，調(diào)整的中小成長(zhǎng)股將因利空落地而反彈。春節(jié)后流動(dòng)性往往相對(duì)較為充裕，也有利于中小成長(zhǎng)股的表現(xiàn)。

開源證券策略團(tuán)隊(duì)對(duì)于2023年1月的配置建議則是，在消費(fèi)能力尚未回升之前，成長(zhǎng)風(fēng)格或?qū)⑹鞘袌?chǎng)主線。

而在一些市場(chǎng)人士看來，最近各券商關(guān)于2023年“跨年行情”的判斷還有待實(shí)盤驗(yàn)證。

封面圖片來源：視覺中國(guó)