每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 梁梟    

民以食為天。今年以來，受俄烏沖突影響，全球糧食供應(yīng)緊張，價(jià)格維持高位。

黨的二十大報(bào)告提及：“全方位夯實(shí)糧食安全根基，全面落實(shí)糧食安全黨政同責(zé)，牢牢守住十八億畝耕地紅線，逐步把永久基本農(nóng)田全部建成高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田，深入實(shí)施種業(yè)振興行動(dòng)，強(qiáng)化農(nóng)業(yè)科技和裝備支撐，健全種糧農(nóng)民收益保障機(jī)制和主產(chǎn)區(qū)利益補(bǔ)償機(jī)制，確保中國人的飯碗牢牢端在自己手中。”這預(yù)示著，今后黨和政府將采取更加有力的措施確保糧食安全，使國人不僅“吃飽”，更要“吃好”。

政策推動(dòng)行業(yè)潛在變革

國家“十四五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)，持續(xù)強(qiáng)化農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，深化農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革?！?ldquo;十四五”推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化規(guī)劃》具體提出，要實(shí)現(xiàn)糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品供給的有效保障，糧食綜合生產(chǎn)能力穩(wěn)步提升，產(chǎn)量保持在1.3萬億斤以上，確保谷物基本自給、口糧絕對(duì)安全。生豬產(chǎn)能鞏固提升，棉花、油料、糖料和水產(chǎn)品穩(wěn)定發(fā)展，其他重要農(nóng)產(chǎn)品保持合理自給水平。

據(jù)國家糧食和物資儲(chǔ)備局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年全國糧食總產(chǎn)量達(dá)到13657億斤；人均糧食產(chǎn)量483.5公斤，高于國際公認(rèn)的400公斤糧食安全線。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新披露數(shù)據(jù)，2022年全國糧食總產(chǎn)量13731億斤，比2021年增加74億斤。另據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，當(dāng)前我國糧食庫存消費(fèi)比超過50%，稻谷和小麥庫存量超過一年的消費(fèi)量，庫存消費(fèi)比遠(yuǎn)超過聯(lián)合國糧農(nóng)組織的糧食安全警戒線。

不過，疫情持續(xù)、極端天氣情況頻發(fā)、俄烏沖突導(dǎo)致地緣政治緊張等對(duì)全球糧食供應(yīng)體系造成很大沖擊，國際糧食供應(yīng)鏈穩(wěn)定性不容樂觀。今年以來，聯(lián)合國世界糧食計(jì)劃署等多家國際組織和機(jī)構(gòu)都對(duì)糧食危機(jī)發(fā)出警告。

在多重不利因素影響下，我國糧食安全面臨庫存降低、價(jià)格上行壓力增大、進(jìn)口不確定性加大等挑戰(zhàn)。

粵開證券研報(bào)認(rèn)為，從政策面來看，我國實(shí)施糧食安全戰(zhàn)略，多項(xiàng)政策保障口糧絕對(duì)安全。一是土地方面，守住18億畝耕地紅線，優(yōu)化農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)，保障糧食產(chǎn)量穩(wěn)定。二是生產(chǎn)方面，向種糧農(nóng)民發(fā)放補(bǔ)貼保障農(nóng)民收益，并推動(dòng)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革。三是貿(mào)易方面，進(jìn)口配額管理限制了糧食進(jìn)口規(guī)模，保證國內(nèi)自給自足。基于上述政策保障，我國糧食供應(yīng)安全性較高。

興業(yè)證券表示，近年來，面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的國際疫情和世界經(jīng)濟(jì)形勢，疊加地緣政治危機(jī)、極端天氣變化影響，糧食安全成為全球各國關(guān)注焦點(diǎn)。生產(chǎn)成本的抬升、對(duì)種源自主可控的要求將進(jìn)一步推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，包括國內(nèi)轉(zhuǎn)基因市場滲透率提升、養(yǎng)殖行業(yè)劣質(zhì)產(chǎn)能出清、疫苗行業(yè)洗牌（新版獸藥GMP的推出）等行業(yè)變革帶來的投資機(jī)會(huì)均值得關(guān)注。

技術(shù)滲透、提升生產(chǎn)效率訴求加強(qiáng)

近年來，國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲、國內(nèi)飼料原料供需缺口擴(kuò)大、以及病蟲害等不利因素均加強(qiáng)了技術(shù)滲透、提升生產(chǎn)效率的訴求，轉(zhuǎn)基因技術(shù)加速推廣已迫在眉睫。

根據(jù)光明網(wǎng)援引農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公開資料，作為世界第一農(nóng)業(yè)大國，2021年我國農(nóng)作物種子貿(mào)易額達(dá)到10.1億美元，但是進(jìn)口額高達(dá)6.8億美元，出口只有3.3億美元，貿(mào)易逆差達(dá)到3.5億美元。轉(zhuǎn)基因技術(shù)作為“打好種業(yè)翻身仗”的重要一環(huán)，對(duì)單產(chǎn)的提升可以有效彌補(bǔ)我國耕地面積不足的劣勢，降低由于大豆等農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口依存度高帶來的糧食安全風(fēng)險(xiǎn)。

目前轉(zhuǎn)基因育種技術(shù)主要應(yīng)用于玉米、棉花和大豆等作物，常用的目的基因性狀主要有抗蟲特性和抗除草劑特性兩種。國內(nèi)棉花轉(zhuǎn)基因已商用多年，大豆以進(jìn)口為主，玉米成為轉(zhuǎn)基因推廣的主要突破口。

興業(yè)證券表示，轉(zhuǎn)基因能實(shí)現(xiàn)蟲害控制（減小損失）、減少農(nóng)藥投入，同時(shí)在前二者基礎(chǔ)上，品質(zhì)優(yōu)良價(jià)格更高。參考海外經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)基因作物能顯著提升生產(chǎn)效益。

2020年1月，大北農(nóng)（SZ002385，股價(jià)7.98元，市值330億元）、隆平高科（SZ000998，股價(jià)14.95元，市值197億元）公告獲得轉(zhuǎn)基因性狀安全證書。2022年1月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部修改《主要農(nóng)作物品種審定辦法》，新增轉(zhuǎn)基因品種審定辦法。2022年6月，《國家級(jí)轉(zhuǎn)基因大豆品種審定標(biāo)準(zhǔn)（試行）》《國家級(jí)轉(zhuǎn)基因玉米品種審定標(biāo)準(zhǔn)（試行）》正式公布實(shí)施。相關(guān)企業(yè)或最快于年底獲得品種審定證書，則后續(xù)銷售季轉(zhuǎn)基因種子有望實(shí)現(xiàn)商業(yè)化銷售。

從當(dāng)前國內(nèi)的轉(zhuǎn)基因技術(shù)來看，轉(zhuǎn)基因抗蟲玉米有望帶來約10%的畝產(chǎn)提升，能夠在一定程度上減少國家對(duì)糧食進(jìn)口的依賴。轉(zhuǎn)基因商用化后，正規(guī)種子和非法種子的性能差距繼續(xù)拉大，能夠側(cè)面推動(dòng)我國種子行業(yè)的集中度提升，進(jìn)一步提高行業(yè)生產(chǎn)效率。

種業(yè)龍頭迎來加速發(fā)展期

國信證券總結(jié)，俄烏沖突及印度高溫、干旱氣候等影響或?qū)⒀永m(xù)。繼續(xù)看好種業(yè)周期與成長共振。周期性方面，目前國內(nèi)糧食儲(chǔ)備充足，但在國際糧價(jià)高位支撐下，國內(nèi)糧價(jià)有望維持高位，具體如下：

1、玉米：預(yù)計(jì)飼用需求或先減后增，且小麥漲價(jià)后玉米重回能量飼料主位。玉米庫存消費(fèi)比已位于正常區(qū)間，預(yù)計(jì)后市玉米價(jià)格繼續(xù)維持高位。

2、小麥：國內(nèi)小麥價(jià)格已漲至階段性高位，且總體供過于求。2022年，國家繼續(xù)提高最低收購價(jià)格，預(yù)計(jì)后市國內(nèi)小麥價(jià)格穩(wěn)中趨降。

3、水稻：國內(nèi)水稻庫存充足，且俄烏沖突與天氣因素對(duì)水稻影響較小，稻谷價(jià)格較為平穩(wěn)，預(yù)計(jì)后市稻谷價(jià)格或維持穩(wěn)定。

成長性方面，全球潛在糧食安全危機(jī)背景下，政策面正推動(dòng)種業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2021年7月，中央全面深化改革委員會(huì)第二十次會(huì)議審議通過《種業(yè)振興行動(dòng)方案》，強(qiáng)調(diào)要扶持優(yōu)勢種業(yè)企業(yè)發(fā)展，要著力培育一批具有較強(qiáng)研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)力和國際競爭力的種業(yè)重點(diǎn)龍頭企業(yè)，發(fā)展一批具有差異化競爭優(yōu)勢、專業(yè)化服務(wù)能力強(qiáng)的“專精特新”企業(yè)。2021年12月以來，中央政治局會(huì)議、國務(wù)院常務(wù)會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央農(nóng)村工作會(huì)議、中央“一號(hào)文件”等一系列重要會(huì)議和政策，持續(xù)關(guān)注和聚焦種業(yè)發(fā)展。

因看好種業(yè)與種植業(yè)的行業(yè)前景，國聯(lián)證券推薦布局轉(zhuǎn)基因賽道的雜交育種龍頭隆平高科，擁有優(yōu)質(zhì)大品種且品種儲(chǔ)備充足的登海種業(yè)（SZ002041，股價(jià)19.6元，市值172億元），轉(zhuǎn)基因性狀研發(fā)實(shí)力領(lǐng)先的大北農(nóng)。同時(shí)，建議關(guān)注打造全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)的荃銀高科（SZ300087，股價(jià)15.5元，市值105億元），掌握優(yōu)質(zhì)耕地基地的蘇墾農(nóng)發(fā)（SH601952，股價(jià)11.93元，市值164億元）。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500585985