每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

受疫情干擾影響，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所回落，經(jīng)濟(jì)仍在緩步修復(fù)階段。不過，隨著防控政策優(yōu)化和房地產(chǎn)利好政策進(jìn)一步落實(shí)，市場投資情緒轉(zhuǎn)暖，滬指在3100點(diǎn)上下徘徊，每經(jīng)品牌100指數(shù)則周漲3.86%，以858點(diǎn)報(bào)收，周線實(shí)現(xiàn)三連漲，市場人士指出，中概、地產(chǎn)板塊本月持續(xù)強(qiáng)勢，每經(jīng)品牌100指數(shù)投資彈性較大，隨著2022世界杯的開幕，中國品牌將會得到全世界的關(guān)注。

品牌指數(shù)連續(xù)三周大漲

本周周初指數(shù)走勢較強(qiáng)，滬指站上3100點(diǎn)和60日均線。隨后震蕩調(diào)整，但休整幅度有限，兩市量能也較為穩(wěn)定，從周K線來看，上證指數(shù)上漲0.32%，深證成指上漲0.36%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.65%，每經(jīng)品牌100指數(shù)則周漲3.86%，再度跑贏A股三大股指。

從市場環(huán)境來看，近期利好消息較多。海外方面，美國10月PPI同比漲幅回落，疊加上周公布的CPI同比漲幅也超預(yù)期回落，顯示美國通脹或已見頂，強(qiáng)化了加息放緩的預(yù)期。流動(dòng)性方面，近期市場利率明顯提升，降準(zhǔn)操作或在今年底明年初實(shí)現(xiàn)。本周逆回購操作量有所擴(kuò)大，維護(hù)流動(dòng)性合理充裕，體現(xiàn)政策的靈活性。北向資金連續(xù)六日凈流入，提振市場信心。

從每經(jīng)品牌100指數(shù)具體表現(xiàn)來看，地產(chǎn)板塊和中概股表現(xiàn)突出，碧桂園本周再漲24.55%，表現(xiàn)搶眼，而龍湖集團(tuán)、騰訊控股、騰訊音樂、阿里巴巴等周漲幅也均超過10%，估值方面，每經(jīng)品牌100指數(shù)估值升至9.2倍，估值優(yōu)勢依舊明顯。

有機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前A股主要指數(shù)估值均已下探至歷史較低水平，加上穩(wěn)增長發(fā)力以及管理層更加強(qiáng)調(diào)政策調(diào)控的靈活性和精準(zhǔn)度，A股市場有望繼續(xù)震蕩修復(fù)。而隨著2022世界杯的開幕，中國品牌將會得到全世界的關(guān)注。

中國品牌“閃耀”世界杯

世界杯是全球觀賽人數(shù)最多、商業(yè)價(jià)值最大的體育賽事。本屆卡塔爾世界杯是首次在中東國家以及北半球冬季舉行的世界杯賽事，也是疫情發(fā)生之后第一屆真正意義上全面開放的國際大賽。從商業(yè)價(jià)值來看，世界杯的商業(yè)價(jià)值超過300億美元，遠(yuǎn)高于其他體育賽事。

在贊助商方面，中國品牌大手筆贊助熱度不減，在世界杯贊助商的最高兩個(gè)級別中，中國一共占據(jù)4席，包括國際足聯(lián)合作伙伴中的萬達(dá)集團(tuán)，以及世界杯贊助商中的海信、VIVO、蒙牛，在贊助商數(shù)量上與美國并列第一，相比2010與2014年僅有中國英利贊助大幅提升。從廣告投入來看，中國企業(yè)在俄羅斯世界杯廣告投入達(dá)到8.4億美元，占全球的34.8%。中信證券認(rèn)為，本屆卡塔爾世界杯開賽時(shí)間上恰逢中國電商購物節(jié)“雙十一”與“雙十二”之間，有望吸引更多品牌方參與世界杯第三層級區(qū)域贊助商的競爭，投放更多與世界杯相關(guān)的廣告。

值得關(guān)注的是，世界杯贊助商均會呈現(xiàn)在比賽中的LED廣告牌上，以及登上各地區(qū)球隊(duì)的發(fā)布會和混合采訪區(qū)擋板等。艾瑞咨詢關(guān)于2018年俄羅斯世界杯的調(diào)研顯示，國內(nèi)世界杯球迷最為接受的廣告植入形式就是通過現(xiàn)場LED廣告牌做宣傳，倘若呈現(xiàn)在廣告牌上的同時(shí)恰逢比賽的精彩時(shí)刻，品牌方曝光量勢必大幅增長。

最后，在場館建設(shè)方面，“中國造”閃耀世界杯，中國鐵建負(fù)責(zé)承建此次世界杯最主要的體育場，場內(nèi)建設(shè)處處體現(xiàn)中國元素，場外宇通客車提供純電動(dòng)客車，杭州孚德提供賽事吉祥物，助力賽事保障及配套服務(wù)。

此外，中集集團(tuán)負(fù)責(zé)生產(chǎn)974球場的集裝箱，鋼索材料則來自于徐水巨力。洲明科技、雷曼光電向部分場館和場外商業(yè)項(xiàng)目提供LED顯示屏；格力電器向部分場館提供中央空調(diào)。在電力系統(tǒng)方面，中國電建承接卡塔爾地區(qū)首個(gè)光伏電站，保障世界杯的供電需求。

大賽品牌投資受重視

民生證券日前表示，盡管中國無法以參賽國的身份出現(xiàn)在世界杯的舞臺上，然而卡塔爾世界杯上卻不缺中國企業(yè)的身影，其中不乏部分上市公司。在世界杯將近之際，在巨大的賽事影響力與討論熱度下，相關(guān)公司與板塊或也有望迎來投資者的關(guān)注，并對其受世界杯品牌效應(yīng)帶來的長期商業(yè)價(jià)值進(jìn)行定價(jià)。

從每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股來看，不少公司品牌已經(jīng)“閃耀”卡塔爾，比如前文提及的中國鐵建、格力電器等，而蒙牛和伊利也已經(jīng)率先布局，前者簽約梅西、姆巴佩，后者簽約阿根廷、葡萄牙、西班牙國家隊(duì)。由于本屆世界杯賽事的影響覆蓋“雙十一”、“雙十二”、圣誕節(jié)和跨年等多個(gè)營銷節(jié)點(diǎn)，隨著比賽逐漸臨近，中國品牌的營銷手段預(yù)計(jì)也將更加豐富。

從投資屬性來看，格力電器作為空調(diào)行業(yè)龍頭，2021年以來由于行業(yè)需求較弱，且公司處于改革期，業(yè)績有所波動(dòng)。隨著一方面公司渠道改革進(jìn)展順利，品牌競爭力逐步恢復(fù)；另一方面地產(chǎn)、成本等抑制行業(yè)需求的因素逐漸緩解，公司營收業(yè)績有望雙增。從遠(yuǎn)期來看，一方面空調(diào)行業(yè)量價(jià)兩端仍有提升空間，公司有望受益；另一方面公司多元化動(dòng)作頻繁，有望依靠儲能、熱管理等業(yè)務(wù)打開第二增長曲線，發(fā)展成多元化工業(yè)集團(tuán)。

再看伊利股份，伊利常溫份額近年加速提升，且與競品拉開顯著差距，龍頭地位愈發(fā)明顯。同時(shí)，常溫高端化是伊利過去十年盈利提升的主要驅(qū)動(dòng)力，當(dāng)前高端化紅利仍在加速釋放期，安慕希、金典等高端大單品通過“裂變”+“升級”，持續(xù)下沉滲透，預(yù)計(jì)驅(qū)動(dòng)未來至少三年進(jìn)一步收割常溫份額，收入持續(xù)增長確定性較高。即便后續(xù)邁入低增長階段后，常溫業(yè)務(wù)仍將是強(qiáng)大的利基業(yè)務(wù)，為公司戰(zhàn)略提供現(xiàn)金流保障。

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