每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 趙云    

近日，多只基金披露持有人大會的表決結(jié)果，記者注意到，有的持有人份額占比，剛剛好越過了50%的門檻。

投票結(jié)果的背后，記者發(fā)現(xiàn)，多只基金都存在著一種特殊的“吸金”能力——這些基金一開持有人大會，就出現(xiàn)規(guī)模短時間內(nèi)的快速增長，這些神秘的資金，為什么都挑快要清盤的基金出手？基金公司是否又存在著操縱持有人大會的行為？

開會前投資者斥資千萬買入

9月底就公告準(zhǔn)備召開持有人大會的創(chuàng)金合信國企活力混合，近日披露了持有人大會的召開結(jié)果。

公告顯示，出席本次會議的基金份額持有人及代理人所持份額共計約1038萬份，占權(quán)益登記日基金總份額的50.78%。

記者注意到，該基金的權(quán)益登記日是2022年9月30日。從該基金的三季報來看，該基金三季度初的份額約為1033萬份，三季度總申購達(dá)1091萬份，使得季度末的份額達(dá)2043萬份。

但如果回看該基金過往多個季度的申購情況，發(fā)現(xiàn)單個季度申購的份額都非常少。比如今年二季度時，基金的總申購份額僅有62萬份，一季度時，總申購份額只有50萬份。而就在基金公告要清盤的第三季度，反而超千萬份的資金涌入。

更值得注意的是，在這1091萬份的申購中，一位個人投資者剛好在9月底申購了865萬份，占到該基金三季度末總份額的42.32%%。按照9月30日當(dāng)天1.15元的凈值估算，該投資者斥資近千萬元。

也就是說，這位投資者是在基金面臨即將清盤之際，于權(quán)益登記日的關(guān)鍵時間點(diǎn)前，掏出近千萬元買入。

從投票結(jié)果可以看出，持有人大會最終以略超50%的持有人份額占比順利過關(guān)，這位份額占比超過42%的投資者是否也貢獻(xiàn)了關(guān)鍵的一票？

從這個資金流入情況，可以進(jìn)一步判斷存在兩種情形：

一是這位投資者進(jìn)場就是為了讓出席持有人大會的份額占比能順利超過50%，從而順利召開持有人大會。

二是這位投資者也有可能是自然流入，那么誰會在基金已經(jīng)公告要召開持有人大會審議基金清盤事項(xiàng)時還買入近千萬，基金公司或是銷售渠道，是否對其進(jìn)行了風(fēng)險提示？

記者就此向基金公司進(jìn)行了采訪，但截至發(fā)稿時，基金公司對于相關(guān)問題并未給予回復(fù)。

權(quán)益登記日之前份額明顯增長

此外，近日九泰基金也披露了兩只產(chǎn)品涉及召開持有人大會的公告，其一是九泰天寶靈活配置混合準(zhǔn)備召開持有人大會的第二次提示性公告。其二是九泰動態(tài)策略靈活配置混合的持有人大會表決結(jié)果出爐，決議生效。

平淡無奇的公告背后，記者注意到，資金的流動同樣具有神奇的地方。

根據(jù)九泰動態(tài)策略靈活配置混合的公告顯示，該基金也是在9月底公告將召開持有人大會，審議關(guān)于終止九泰動態(tài)策略靈活配置混合型證券投資基金基金合同的有關(guān)事項(xiàng)，并且把權(quán)益登記日定在了2022年10月20日。

根據(jù)該基金的三季報顯示，截至9月底，基金的份額約為903萬份，屬于迷你小微基金，到了10月20日權(quán)益登記日時，基金的總份額增至1294萬份。

也就是說，從國慶假期過后到10月20日，短短幾天時間，該基金又凈流入了約391萬份。

可能不到400萬份的份額規(guī)模增長看上去并不大，但是對比來看的話，對于這只基金來說，已經(jīng)算得上是大幅增長。

從三季報來看，該基金A類份額總申購份數(shù)5279.28份，C類份額約15萬份，累計不到16萬份；再看今年二季報，該基金A類份額總申購份數(shù)4905.75份，C類份額約6.69萬份，累計不到8萬份；繼續(xù)看今年一季報，該基金A類份額總申購份數(shù)9.8萬份，C類份額約21.4萬份，累計不到32萬份。

連續(xù)單個季報份額增長都只有幾十萬份的基金，在公告即將召開持有人大會后，短短幾天時間就出現(xiàn)了份額的快速增長，是什么樣的投資者會選擇在這時候買入基金？

從最終持有人大會的投票結(jié)果來看，進(jìn)行投票的持有人，持有的份額一共約720萬份，占55.63%，剛好也過了一半。

這也不禁讓人懷疑，這些投資者是進(jìn)來投票的還是進(jìn)來投資的？如果是進(jìn)來投資的話，為什么會選擇一只即將清盤的基金，而且又是趕在權(quán)益登記日之前？

對于召開持有人大會前的資金流入情況，九泰基金回應(yīng)稱：“根據(jù)該產(chǎn)品的相關(guān)公告，在持有人大會召開成功后進(jìn)入贖回期前，投資者的日常申購贖回不受任何影響。且該產(chǎn)品為開放式基金，具有較高流動性和可自由申購贖回的特點(diǎn)。投資者基于自愿，可按基金合同約定，隨時申請申購或贖回份額。公司基于基金合同約定的條款，提出相關(guān)議案并召開基金份額持有人大會，公司始終堅(jiān)持公開、公平、公正、中立的原則。”

但九泰基金提到的是持有人大會召開成功之后基金的申贖，但并沒有回答為什么在權(quán)益登記日之前的明顯資金流入。

或利用了規(guī)則漏洞

回看過往，這種一開會就有資金進(jìn)來的情況，在九泰基金旗下的其它產(chǎn)品上也有存在。

比如今年6月清算完成的九泰行業(yè)優(yōu)選靈活配置混合，在3月17日公告將召開持有人大會，權(quán)益登記日為2022年4月7日。值得注意的是，從3月18日開始，就有一位個人投資者因?yàn)樯曩徚思s468萬份，占到一季度末基金總份額的45.63%。

從結(jié)果來看，出席該基金份額持有人大會的基金份額持有人（或其代理人）所代表的基金份額共計約499萬份，占權(quán)益登記日基金總份額的51.93%，同樣剛邁過50%的門檻。

為什么這些基金總能在公告召開持有人大會之后展現(xiàn)出不一樣的“吸金能力”？

九泰基金表示：“投資者的申贖意向及行為由其根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力及投資理財需求進(jìn)行配置，另一方面也會受到市場熱度等方面的影響。整體上，行業(yè)各只開放式基金的規(guī)模變動均會面臨波動的不確定性。”

九泰基金的解釋顯然很難打消投資者的疑問。

相比于這種總能較為精準(zhǔn)邁過50%大關(guān)不同的是，市場上有的基金則是因?yàn)闆]人投票，直接宣告召開失敗。比如光大保德信多策略智選近日公告，出席持有人大會的基金份額持有人及代理人所代表的基金份額共計0份，占權(quán)益登記日本基金總份額的0%。

有基金公司人士向記者表示：“最近公司也在開會，針對一些小微產(chǎn)品的存續(xù)情況，但一直開（持有人大會）也不是辦法。如果產(chǎn)品后續(xù)能做好，還是希望存續(xù)，但要是真的一直做不大，應(yīng)該也會考慮清盤。”

雖然這些迷你小微基金，大多數(shù)最終會走向清盤，但是如果真的存在通過幫忙資金介入的方式，來達(dá)到順利召開持有人大會，并取得投票成功的目的，是否又存在著操縱持有人大會的行為？

對此，廣東環(huán)宇京茂律師事務(wù)所劉華浩律師認(rèn)為：“只能說可能存在這個問題，（但）估計需要主管部門介入調(diào)查，才能核查清楚。”

上海新古律師事務(wù)所主任王懷濤律師則表示：“基金公司是否涉嫌操縱持有人大會這個很難證明，基金公司即便搞突襲或者找了關(guān)系好的投資人表決，也完全可以說是為了保障份額持有人行使權(quán)利，這本身就是份額持有人的權(quán)利，如果規(guī)則里面沒有限制，可以說利用了規(guī)則漏洞，很難說違規(guī)。”

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