每經記者 劉明濤    每經編輯 徐肖逍    

BIPV指光伏組件既實現(xiàn)光伏發(fā)電功能，又承擔建筑構件和建筑材料的功能，與建筑主體同時設計施工，與建筑物融為一體，是目前光伏建筑發(fā)展發(fā)力點。

近年來，住建部等部委多次發(fā)文推廣新建建筑與太陽能系統(tǒng)的結合，要求新建建筑的建筑設計與BIPV設計應同步完成，政策的強力推動有可能使得BIPV的推廣（尤其是在建筑外立面）超出市場預期，幕墻公司可能會顯著受益；考慮到政策的持續(xù)深入，甚至不排除舊有建筑的光伏化改造也有可能得到政策支持，如此BIPV的市場容量有望進一步擴大。

據(jù)了解，分布式光伏的組件成本占比50%，其中電池片成本占組件成本比例超65%，未來硅片的減薄化和大型化有望帶動組件進一步降本，根據(jù)中國BIPV聯(lián)盟的預測，十四五末BIPV的系統(tǒng)造價有望降至2.5元/W，具備全面推廣替代建材的條件。此外，分布式光伏產品功能性日趨完善，BIPV和BAPV在不同的場景下均有應用空間，“光伏+”模式有望遍地開花。

天風證券分析指出，從裝機容量角度測算，保守預計2025年BIPV新增裝機有望達18.6GW-23.8GW，20年-25年CAGR92%-102%，若假設2025年工商業(yè)分布式新增裝機全部使用BIPV，則20年-25年BIPV市場的復合增長率有望達到119%-129%，市場規(guī)模超千億。從建筑面積角度估測，預計公共建筑（僅建制鎮(zhèn)）、農村房屋、廠房倉庫三大類新建建筑在2025年為BIPV帶來的潛在市場有望達到46GW，20年-25年復合增速也超100%，BIPV的潛力市場或更大。

另一方面，整縣推進將碎片化的分布式光伏業(yè)務進行規(guī)?；_發(fā)，“央國企+民企”聯(lián)合投資的模式優(yōu)勢互補，進一步推動分布式光伏行業(yè)發(fā)展。我們統(tǒng)計676個試點縣投資規(guī)模有望超150GW，截止2022年6月底，整縣推進重點省份新增的分布式裝機規(guī)模達15.2GW，占全國新增分布式裝機規(guī)模的77.6%。

從產業(yè)鏈角度來看，“建筑+光伏”賽道空間廣闊，在為傳統(tǒng)建筑行業(yè)提供額外增量空間的同時，也有助于商業(yè)模式重塑。除了在傳統(tǒng)的光伏建筑領域利用自身的資源優(yōu)勢之外，建筑企業(yè)也在向產業(yè)鏈上游延伸，轉型組件生產，從而進一步增加產業(yè)附加值，資金、渠道、技術和服務的競爭或將愈發(fā)激烈。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、江河集團

江河集團為全球高端幕墻第一品牌，在承接光伏建筑工程領域有客戶儲備優(yōu)勢。22年上半年中標光伏建筑項目總額6.13億元。另一方面，該公司擁有太陽跟蹤式光伏電源系統(tǒng)的發(fā)明專利以及多項基于光伏框架及單元幕墻系統(tǒng)的實用新型專利，自主研發(fā)R35屋面光伏建筑集成系統(tǒng)。此外，江河集團通過全資子公司江河光伏建筑在湖北省浠水縣投資建設300MW光伏建筑一體化異型光伏組件柔性生產基地，總投資預計5億元，預計2023年完成投資并投產。

——國泰君安 

2、森特股份

公司與隆基綠能強強聯(lián)手，共同推進BIPV產研、銷售、交付，取得良好成效，簽訂了簡一全國基地光伏項目，與三棵樹集團、徐工集團、山重集團等簽訂了戰(zhàn)略協(xié)議。上半年，公司中標光伏項目21個，金額23.15億元，同比增長25.13%。隨著雙碳戰(zhàn)略的持續(xù)推進，公司BIPV業(yè)務或持續(xù)釋放業(yè)績增量。 

——東北證券  

3、杭蕭鋼構

公司較早布局BIPV業(yè)務，于2021年7月成功控股合特光電，同年首條年產100萬平米BIPV智能生產線正式投產，于一個月內迅速完成多訂單的履約供貨，2022年4月，公司對合特光電的持股比例從51%增加到65%，進一步推進BIPV產業(yè)鏈深度融合。合特光電是一家專注于光伏發(fā)電技術研究及BIPV“建材化”產品應用的科技型企業(yè)，產品設計和發(fā)電性能均處于行業(yè)前列。今年上半年，杭蕭鋼構鋼結構高景氣有望持續(xù)，以合特光電為主體的BIPV業(yè)務蓄勢待發(fā)，核心員工股權激勵順利推進，有望持續(xù)提高營運效率。 

——國海證券

4、中信博

公司在BIPV領域深耕多年，在當前國內供應鏈價格持續(xù)上行，集中式電站建設增速受到抑制的背景下，公司把握分布式市場機遇，在BIPV領域厚積薄發(fā)。公司依靠持續(xù)的研發(fā)、工藝創(chuàng)新、渠道建設和商業(yè)模式創(chuàng)新，借助支架領域結構設計的豐富經驗，在當前國家大力推進建筑光伏一體化的政策背景及目標引領下，積極拓展BIPV業(yè)務。目前公司BIPV業(yè)務已在全國16個省市擁有成功應用案例，隨著公司工藝改進與產品創(chuàng)新的持續(xù)推進，未來BIPV業(yè)務有望持續(xù)放量。

——民生證券