每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

即使是在“高送轉(zhuǎn)”方案滿天飛的如今，10轉(zhuǎn)20依舊算得上力道十足，所以海潤(rùn)光伏（600401，收盤(pán)價(jià)9.10元）披露分配預(yù)案的當(dāng)天（1月23日）應(yīng)聲漲停。然而令追高買(mǎi)入者始料未及的是，海潤(rùn)光伏接下來(lái)迎來(lái)的卻是連日的大跌。海潤(rùn)光伏“高送轉(zhuǎn)”利好披露前股價(jià)為何連續(xù)大漲，這一異動(dòng)引起了市場(chǎng)各方甚至是上海證券交易所的關(guān)注。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，在“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案公布前14天時(shí)間，海潤(rùn)光伏股價(jià)已逆勢(shì)暴漲40%，而股吧在此期間多次有網(wǎng)友發(fā)帖稱(chēng)將“高送轉(zhuǎn)”。

利好公布前逆勢(shì)大漲

1月23日，海潤(rùn)光伏發(fā)布公告稱(chēng)，公司前三大股東楊懷進(jìn)、九潤(rùn)管業(yè)、紫金電子提議，公司2014年利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案為：以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股。除了“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案本身以外，海潤(rùn)光伏公布利好之后股價(jià)的大起大落，也引發(fā)各方的關(guān)注。

引起《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意的是，其實(shí)在海潤(rùn)光伏披露股東提議“高送轉(zhuǎn)”之前，公司股價(jià)就表現(xiàn)得極為強(qiáng)勢(shì)。在2014年底以藍(lán)籌股扛旗的行情中，海潤(rùn)光伏一直表現(xiàn)不佳，如去年第四年季度，公司股價(jià)累計(jì)下跌逾27%。但是進(jìn)入2015年1月以來(lái)，海潤(rùn)光伏卻一掃此前的頹勢(shì)，今年1月以來(lái)最大漲幅超過(guò)50%。

具體來(lái)看，在2014年12月31日，海潤(rùn)光伏的股價(jià)觸及了6.69元/股的近期低點(diǎn)，此后緩步上漲。然而在1月14日，海潤(rùn)光伏突然放量大漲6.35%，盤(pán)中一度沖擊漲停，公司股價(jià)表現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)。1月14日至10轉(zhuǎn)20預(yù)案披露前一日（1月22日）之間，海潤(rùn)光伏股價(jià)持續(xù)放量上漲，走出了“七連陽(yáng)”的壯觀走勢(shì)，累計(jì)漲幅接近30%，而上證指數(shù)同期漲幅僅為3%。在預(yù)案公布前一天（1月22日），海潤(rùn)光伏在下午開(kāi)盤(pán)后還出現(xiàn)了明顯拉升。

此外，海潤(rùn)光伏1月以來(lái)的走勢(shì)不僅僅強(qiáng)于整個(gè)大盤(pán)，也明顯強(qiáng)于拓日新能、東方日升等光伏行業(yè)上市公司。

需要特別提出的是，在海潤(rùn)光伏披露“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案之前，在股吧中曾多次出現(xiàn)關(guān)于公司將“高送轉(zhuǎn)”的傳聞，比如在1月21日，有兩個(gè)帖子明確提出海潤(rùn)光伏將要推出 “高送轉(zhuǎn)”方案。此外，上證所對(duì)海潤(rùn)光伏提議股東籌劃利潤(rùn)分配提議的具體過(guò)程，以及公司所有董事、監(jiān)事和高管知悉上述利潤(rùn)分配提議的具體時(shí)間也提出了問(wèn)詢(xún)。

根據(jù)海潤(rùn)光伏披露，1月22日，楊懷進(jìn)與紫金電子、九潤(rùn)管業(yè)方面溝通后于當(dāng)日上午8點(diǎn)50分，以郵件方式通知公司董事會(huì)秘書(shū)關(guān)于聯(lián)合紫金電子、九潤(rùn)管業(yè)提議公司2014年度利潤(rùn)分配預(yù)案事宜。海潤(rùn)光伏董秘于上午9點(diǎn)10分，以郵件方式通知公司證券事務(wù)代表落實(shí)該事宜并按照相關(guān)要求履行信息披露義務(wù)。而后，海潤(rùn)光伏證代在當(dāng)日中午12點(diǎn)半左右聯(lián)系相關(guān)提議股東，問(wèn)詢(xún)未來(lái)12個(gè)月的減持計(jì)劃以及承諾事宜，并在下午14點(diǎn)左右以郵件、電話的方式向各位董事征詢(xún)意見(jiàn)。

高送轉(zhuǎn)“混搭”減持計(jì)劃

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，海潤(rùn)光伏2013年虧損逾2億元，2014年前三季度又出現(xiàn)近4200萬(wàn)元的虧損，似乎許久沒(méi)有公布過(guò)讓投資者心潮澎湃的利好消息。正因?yàn)榇耍现芪迤淦毓獾?ldquo;高送轉(zhuǎn)”預(yù)案賺足了市場(chǎng)各方的眼球，當(dāng)日海潤(rùn)光伏股價(jià)強(qiáng)勢(shì)漲停。

然而令不少追高買(mǎi)入者始料未及的是，10轉(zhuǎn)20的分紅預(yù)案對(duì)股價(jià)的刺激遠(yuǎn)不及預(yù)期，海潤(rùn)光伏在漲停后的第二個(gè)交易日 （本周一）就下跌3.39%，昨日再次下挫8.63%，僅次于申萬(wàn)宏源，位居A股跌幅榜第二位。

面對(duì)股價(jià)如“過(guò)山車(chē)”一般的走勢(shì)，海潤(rùn)光伏23日公告中的一個(gè)細(xì)節(jié)也引起了越來(lái)越多的關(guān)注。在這一份名為《2014年度利潤(rùn)分配預(yù)案預(yù)披露公告》的公告中，有一個(gè)關(guān)于“其他事項(xiàng)”的提示，內(nèi)容是股東楊懷進(jìn)計(jì)劃在1月22日起的未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)，減持海潤(rùn)光伏股份將不超過(guò)3453萬(wàn)股，而九潤(rùn)管業(yè)和紫金電子，自1月22日起未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)將通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易、二級(jí)市場(chǎng)交易等方式或全部減持所持股份。

蹊蹺提議引交易所關(guān)注

實(shí)際上，對(duì)于從2013年開(kāi)始就深陷虧損泥潭的海潤(rùn)光伏來(lái)說(shuō)，如今股價(jià)僅是個(gè)位數(shù)、每股凈資產(chǎn)尚不足4元，股東提出10轉(zhuǎn)20的 “高送轉(zhuǎn)”預(yù)案，這本身就存在諸多可疑之處。再加上攜手提議該預(yù)案的三位股東恰恰計(jì)劃在未來(lái)大額減持上市公司股份。面對(duì)這樣的“巧合”，以及由此引發(fā)的股價(jià)劇烈波動(dòng)，相信不少投資者心中都會(huì)出現(xiàn)一個(gè)同樣的疑問(wèn)，股東提議“高送轉(zhuǎn)”是否正是為將來(lái)的巨額減持“護(hù)航”？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，上證所也關(guān)注到海潤(rùn)光伏出現(xiàn)的上述“巧合”現(xiàn)象。海潤(rùn)光伏昨日公告稱(chēng)，公司收到上海證券交易所監(jiān)管一部下發(fā)的《關(guān)于對(duì)海潤(rùn)光伏科技股份有限公司利潤(rùn)分配等事項(xiàng)的問(wèn)詢(xún)函》，內(nèi)容就包括“請(qǐng)?zhí)嶙h股東說(shuō)明提出上述利潤(rùn)分配議案的原因，以及與股份減持行為是否存在相關(guān)考慮”。

對(duì)此，海潤(rùn)光伏回復(fù)稱(chēng)，公司股東楊懷進(jìn)、九潤(rùn)管業(yè)和紫金電子考慮到公司2014年實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，為了積極回報(bào)股東，與所有股東分享公司未來(lái)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)成果，而提議2014年利潤(rùn)分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本預(yù)案。公司股東的股份減持行為則是基于各自的戰(zhàn)略發(fā)展的考量。其中楊懷進(jìn)的股份減持行為是考慮到其個(gè)人的資金需求，九潤(rùn)管業(yè)是考慮到其未來(lái)發(fā)展的資金需求，紫金電子則是考慮到其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以及公司發(fā)展的資金需求。

投票承諾引爭(zhēng)議

除了上述“巧合”問(wèn)題，引起各方關(guān)注的現(xiàn)象還包括三位股東作出的投票承諾。根據(jù)公告，楊懷進(jìn)、九潤(rùn)管業(yè)、紫金電子承諾在海潤(rùn)光伏有關(guān)董事會(huì)，和股東大會(huì)審議上述2014年度利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案時(shí)投贊成票。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，根據(jù)相關(guān)程序，只有在年報(bào)正式公布之后，年度利潤(rùn)分配預(yù)案才會(huì)提請(qǐng)股東大會(huì)審議，而后再進(jìn)入真正實(shí)施階段。而根據(jù)目前交易所披露的信息，海潤(rùn)光伏年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間為4月30日，距今還有近三個(gè)月的時(shí)間。結(jié)合海潤(rùn)光伏公告披露的情況來(lái)看，三位提出“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的公司股東，在審議相關(guān)方案的股東大會(huì)召開(kāi)前，就可能已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施具體的減持計(jì)劃，甚至不排除全部減持的可能。

海潤(rùn)光伏表示，股東楊懷進(jìn)在審議利潤(rùn)分配提議的股東大會(huì)召開(kāi)前，預(yù)計(jì)減持海潤(rùn)光伏股份數(shù)量為0股到3453萬(wàn)股，九潤(rùn)管業(yè)和紫金電子在股東大會(huì)召開(kāi)前，分別預(yù)計(jì)減持海潤(rùn)光伏股份數(shù)量為0股到11414萬(wàn)股和0股到8500萬(wàn)股。也就是說(shuō)，九潤(rùn)管業(yè)、紫金電子存在著全部減持所持有海潤(rùn)光伏股票的可能性，在股東大會(huì)召開(kāi)之時(shí)，股東將按照持有股份進(jìn)行投票。對(duì)此海潤(rùn)光伏提示，考慮到九潤(rùn)管業(yè)、紫金電子或全部減持所持有的公司股票，存在著無(wú)法在審議上述利潤(rùn)分配提議的股東大會(huì)上投贊成票的可能性，因此上述利潤(rùn)分配的議案能否在股東大會(huì)上審議通過(guò)存在著不確定性。

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證監(jiān)會(huì)嚴(yán)防操縱股價(jià)及內(nèi)幕交易 “高送轉(zhuǎn)”被盯上

每經(jīng)記者 王一鳴

在1月24日舉辦的 “2015人民財(cái)經(jīng)年會(huì)”上，證監(jiān)會(huì)副主席姜洋表示，2015年將著重推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型、發(fā)展多層次資本市場(chǎng)、促證券期貨服務(wù)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、提升資本市場(chǎng)開(kāi)放水平、依法治市、風(fēng)險(xiǎn)防范等六方面工作。

“加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。這是資本市場(chǎng)的永恒主題。”姜洋指出，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較復(fù)雜、市場(chǎng)交投比較活躍的情況下，更不能掉以輕心。要著力加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控，健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，防范市場(chǎng)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)相互傳導(dǎo)、交叉疊加，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，監(jiān)管層在防范未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也可能引發(fā)短期內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)釋放。如證監(jiān)會(huì)公布18家上市公司涉嫌操縱股價(jià)，導(dǎo)致中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股大面積暴跌；懲罰融資業(yè)務(wù)違規(guī)券商，隨后有了 “1·19”大跌。在目前A股走勢(shì)較為微妙的情況下，投資者應(yīng)高度關(guān)注監(jiān)管層動(dòng)向及其對(duì)市場(chǎng)的影響。在舊年末、新年初，投資者對(duì)于這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)防范的重點(diǎn)應(yīng)放在“高送轉(zhuǎn)”預(yù)期個(gè)股上。

“中小投資者歷來(lái)熱衷跟風(fēng)炒作，又往往缺乏識(shí)別能力。在年初，一些績(jī)差公司提出‘高送轉(zhuǎn)’之際，常伴隨大股東的減持計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)引起高度關(guān)注。”上海一位市場(chǎng)觀察人士向記者稱(chēng)，例如，連續(xù)虧損的海潤(rùn)光伏近日披露10轉(zhuǎn)增20的方案，同時(shí)公司又有3位股東拋出了減持計(jì)劃，這被市場(chǎng)視為股東有借“高送轉(zhuǎn)”利好減持的嫌疑。又如玉龍股份11月26日披露收到股東提議 “高送轉(zhuǎn)”，相關(guān)股東隨機(jī)借股價(jià)連續(xù)上漲之機(jī)成功減持套現(xiàn)超過(guò)4億元。

昨晚，知情人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，此類(lèi)違反常態(tài)的“高送轉(zhuǎn)”行為已經(jīng)引起監(jiān)管部門(mén)的高度關(guān)注，證監(jiān)會(huì)對(duì)于上市公司“高送轉(zhuǎn)”已有每單必查內(nèi)幕交易的要求。并從信披規(guī)范性、事后監(jiān)督以及內(nèi)幕交易核查等多角度多管齊下，嚴(yán)防操縱股價(jià)和內(nèi)幕交易等違法行為。上證所已經(jīng)把此類(lèi)選擇性、自愿性信息披露及相關(guān)二級(jí)市場(chǎng)交易納入重點(diǎn)關(guān)注和監(jiān)管范圍，并提醒投資者對(duì)此類(lèi)炒作保持高度警惕。