每經(jīng)記者 姚亞楠  唐如鈺    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，投中研究院發(fā)布了2022年三季度VC/PE市場報(bào)告，記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年第三季度VC/PE市場新設(shè)基金數(shù)量出現(xiàn)了年內(nèi)的首次回暖，總體來看，募資市場處于上升趨勢。

從投資端來看，投資規(guī)模兩極分化趨勢愈發(fā)顯著，其中上海項(xiàng)目融資最高，融資規(guī)模超80億美元，回歸市場交易規(guī)模榜首。IT及信息化行業(yè)最受投資人青睞，投資數(shù)量及規(guī)模大幅領(lǐng)先。

募資市場處上升趨勢，投資規(guī)模環(huán)比微漲

從募資端來看，據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)，三季度新設(shè)基金2416只，環(huán)比上升15%、同比小幅下滑。總體來看，募資市場處于上升趨勢。具體而言，三季度共有1690家機(jī)構(gòu)參與新設(shè)基金，其中24.2%機(jī)構(gòu)選擇設(shè)立多只基金，其中基石資本、新鼎資本、廣民投等機(jī)構(gòu)尤為活躍。此外，新設(shè)立基金中，有近三分之一的基金來自浙江、山東和廣東三地。其中，浙江省新設(shè)基金269只，山東省新設(shè)基金221只，廣東省新設(shè)基金217只。

從投資端來看，2022年三季度則呈現(xiàn)出投資案例數(shù)量環(huán)比下降明顯，投資規(guī)模環(huán)比微漲。據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)，三季度投資案例數(shù)量1594起，同比下降12%、環(huán)比下降約28%；投資規(guī)模394.7億美元，環(huán)比上升4.5%，較去年同期的416.42億美元?jiǎng)t下滑明顯。

值得注意的是，2022年第三季度中國VC/PE市場單筆投資均值為2476萬美元，略高于歷史均值，投資規(guī)模則兩極分化趨勢愈發(fā)顯著。

整體來看，2022年三季度，小額交易案例（交易規(guī)模≤500萬美元）占比為57.7%%，同比大幅上升；大額交易案例（交易規(guī)模≥1億美元）共計(jì)發(fā)生44起，占總交易數(shù)量不足一成，涉及金額133.39億美元，占總交易規(guī)模33.8%，不難看出市場冷卻之下，資本更多采取了“投早投小”和“集中火力投頭部”的策略。

上海融資規(guī)模位居榜首，IT及信息化行業(yè)最受青睞

值得注意的是，2022年第三季度中國VC/PE市場新設(shè)基金數(shù)量出現(xiàn)了年內(nèi)的首次回暖，其中政府產(chǎn)業(yè)基金依然占據(jù)主流。比如，武漢市政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模高達(dá)500億，主要投向武漢市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、科技型企業(yè)和優(yōu)勢項(xiàng)目；南寧產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展一期母基金首期總規(guī)模為100億元，擬投向新能源汽車及零配件、鋁精深加工、電子信息、新材料、林產(chǎn)品生產(chǎn)加工、食品生產(chǎn)加工等六大千億產(chǎn)業(yè)，以及先進(jìn)裝備制造、生物醫(yī)藥等南寧市重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

2022年可以稱為地方政府母基金元年，各地政府正積極引入創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，試圖通過產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金招商引資，為地方導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源和社會(huì)資本，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

每經(jīng)記者注意到，各地產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金在規(guī)模和數(shù)量上不斷創(chuàng)新高，還在出資比例、返投比例、容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制方面呈現(xiàn)出新特點(diǎn)，部分產(chǎn)業(yè)基金不僅將返投比例放寬到了1：1，還放寬了返投認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

從投資端來看，2022年三季度，廣東省交易數(shù)量再度領(lǐng)先，北京、上海項(xiàng)目融資逆勢回暖。其中，上海市融資規(guī)模超80億美元，回歸市場交易規(guī)模榜首。值得注意的是，交易地區(qū)的分級(jí)現(xiàn)象仍然存在，投資活躍程度分化顯著。

從行業(yè)分布來看，IT及信息化行業(yè)融資情況最受投資人青睞，投資數(shù)量及規(guī)模大幅領(lǐng)先。其中，僅半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域項(xiàng)目獲投達(dá)189起，投資規(guī)模超70億美元。細(xì)分熱門行業(yè)投資交易規(guī)模下，醫(yī)療健康行業(yè)融資規(guī)模多在千萬美元級(jí)別，消費(fèi)升級(jí)行業(yè)大多為小規(guī)模投資，整體來看，資本出手較為謹(jǐn)慎。

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