每經(jīng)編輯 畢陸名

7.2、7.1……日前，離岸人民幣兌美元升破多個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位。剛剛，離岸人民幣兌美元日內(nèi)漲450點(diǎn)，收復(fù)7.06關(guān)口。截至發(fā)稿，離岸人民幣兌美元暫報(bào)7.0585，大漲442個(gè)基點(diǎn)，漲幅達(dá)到0.62%。僅一周時(shí)間，離岸人民幣較9月28日低點(diǎn)的7.2673，一路升值到今日高點(diǎn)7.0571，大漲2100個(gè)基點(diǎn)。

美元指數(shù)DXY短線下挫18點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)111.23。

值得一提的是，強(qiáng)美元之下人民幣匯率怎么走？市場分析認(rèn)為，在美聯(lián)儲強(qiáng)勢加息和加速緊縮、歐洲能源危機(jī)加劇的背景下，人民幣以更具彈性的波動方式應(yīng)對來自強(qiáng)美元的壓力，短期看，人民幣匯率階段性承壓，但不具備趨勢性大幅貶值的條件。

這個(gè)會議釋放重要信號

9月27日，全國外匯市場自律機(jī)制電視會議召開。會議指出，今年以來人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。CFETS人民幣匯率指數(shù)較2021年末基本持平。人民幣對美元匯率有所貶值，但貶值幅度僅為同期美元升值幅度的一半；人民幣對歐元、英鎊、日元明顯升值，是目前世界上少數(shù)強(qiáng)勢貨幣之一。

會議強(qiáng)調(diào)，外匯市場事關(guān)重大，保持穩(wěn)定是第一要義。人民幣匯率保持基本穩(wěn)定擁有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。相較于許多經(jīng)濟(jì)體面臨滯脹風(fēng)險(xiǎn)，我國經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢，物價(jià)水平基本穩(wěn)定，貿(mào)易順差有望保持高位，隨著宏觀政策效應(yīng)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)基本盤將更加扎實(shí)?，F(xiàn)行人民幣匯率形成機(jī)制適合中國國情，可以充分發(fā)揮市場和政府“兩只手”的作用，歷史上經(jīng)受住了多輪外部沖擊的考驗(yàn)，人民銀行積累了豐富的應(yīng)對經(jīng)驗(yàn)，能夠有效管理市場預(yù)期。當(dāng)前外匯市場運(yùn)行總體上是規(guī)范有序的，但也存在少數(shù)企業(yè)跟風(fēng)“炒匯”、金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作等現(xiàn)象，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)引導(dǎo)和糾偏。必須認(rèn)識到，匯率的點(diǎn)位是測不準(zhǔn)的，雙向浮動是常態(tài)，不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸。

會議要求，自律機(jī)制成員單位要自覺維護(hù)外匯市場的基本穩(wěn)定，堅(jiān)決抑制匯率大起大落。報(bào)價(jià)行要切實(shí)維護(hù)人民幣匯率中間價(jià)的權(quán)威性；銀行自身要基于風(fēng)險(xiǎn)中性原則合理開展自營交易，向市場提供真實(shí)流動性；成員單位要進(jìn)一步加強(qiáng)對企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)中性的宣傳和引導(dǎo)，進(jìn)一步提升幫助企業(yè)避險(xiǎn)的服務(wù)水平；有關(guān)部門要加強(qiáng)監(jiān)督管理和監(jiān)測分析，加強(qiáng)預(yù)期管理，遏制投機(jī)炒作。

強(qiáng)美元之下人民幣匯率怎么走？

近一段時(shí)間，美聯(lián)儲為抑制高通脹而加速收緊貨幣政策，隨著美元指數(shù)不斷走強(qiáng)，包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣大多出現(xiàn)了不同程度的貶值。但與英鎊、歐元、日元等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣相比，人民幣貶值幅度相對較小，而且人民幣匯率指數(shù)總體穩(wěn)定。

市場分析認(rèn)為，在美聯(lián)儲強(qiáng)勢加息和加速緊縮、歐洲能源危機(jī)加劇的背景下，人民幣以更具彈性的波動方式應(yīng)對來自強(qiáng)美元的壓力，短期看，人民幣匯率階段性承壓，但不具備趨勢性大幅貶值的條件。

圖片來源：新華社

最新公布的8月份銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)看，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率為71%，較今年以來月均值提升3個(gè)百分點(diǎn)，衡量售匯意愿的售匯率為67%，與今年以來月均值基本持平。

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，上述數(shù)據(jù)，一方面反映出在當(dāng)前人民幣匯率點(diǎn)位下，市場主體結(jié)匯意愿較強(qiáng)，將成為人民幣匯率的重要市場支撐力量；同時(shí)也反映市場主體呈現(xiàn)“逢高結(jié)匯、逢低購匯”的交易模式，外匯市場交易秩序總體良好。

溫彬強(qiáng)調(diào)，從我國經(jīng)濟(jì)基本面看，預(yù)計(jì)三季度GDP增速較二季度有明顯回升，通脹水平溫和可控，國際收支狀況良好，特別是經(jīng)常項(xiàng)目和直接投資等國際收支基礎(chǔ)性項(xiàng)目保持較高順差，為人民幣匯率穩(wěn)定和外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行奠定了基礎(chǔ)，人民幣不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，從國內(nèi)基本面、國際收支、人民幣匯率彈性、人民幣資產(chǎn)長期配置價(jià)值等方面看，人民幣不具備趨勢貶值基礎(chǔ)。盡管海外宏觀環(huán)境變化、市場波動劇烈，但人民幣將繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，雙向波動常態(tài)化。同時(shí)，隨著人民幣對風(fēng)險(xiǎn)因素逐步消化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，國際收支基本平衡，人民幣走勢前景偏樂觀。

人民銀行副行長劉國強(qiáng)也在近日指出，近期，人民幣匯率受到美國加碼貨幣政策調(diào)整等因素影響，在美元升值背景下，SDR籃子里其他儲備貨幣對美元都大幅度貶值。但人民幣貶值相對較小，而且在SDR籃子里，人民幣除了對美元貶值以外，對非美元貨幣都是升值的。他強(qiáng)調(diào)，人民幣并沒有出現(xiàn)全面的貶值。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，“四季度人民幣匯率進(jìn)一步貶值的空間不大。”溫彬告訴記者，一是由于美元指數(shù)繼續(xù)上行空間有限；二是中國國際收支仍能保持整體平衡，為人民幣匯率提供基本面支撐；三是季節(jié)性購匯壓力減輕；三季度匯率市場通常面臨企業(yè)海外分紅、海外采購需求上升、留學(xué)購匯等季節(jié)性壓力，而四季度季節(jié)性壓力會回歸中性；四是在當(dāng)前點(diǎn)位下企業(yè)存量結(jié)匯需求有望激發(fā)；五是央行匯率政策工具箱仍較為豐富，將能有效發(fā)揮合理引導(dǎo)匯率預(yù)期作用。

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