每經記者 劉明濤    每經編輯 葉峰    

在上世紀70年代CGT（細胞及基因治療）的概念被首次正式提出之后，科研人員對CGT的研究熱情日益高漲，經過數(shù)十年基礎研究和藥物發(fā)現(xiàn)的積淀，在2010年之后，全球有多種類型的基因治療藥物陸續(xù)獲批上市，標志著基因治療行業(yè)正在從早期的平穩(wěn)發(fā)展期逐漸進入高速發(fā)展期。

經過前期的持續(xù)探索，中國CGT行業(yè)已經積累了比較成熟的新藥研發(fā)經驗，CGT藥物的上市也在持續(xù)推進，未來行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。?jù)弗若斯特沙利文的分析，2022年中國CGT市場將實現(xiàn)跨越式發(fā)展，市場規(guī)模預計同比增長1025.21%，隨后仍將保持100%以上的高增長趨勢，2025年預計市場規(guī)模將達到178.85億人民幣。

華安證券分析指出，由于CGT藥物生產過程中涉及到的技術平臺復雜，工藝流程種類繁多，質量控制標準嚴格，因此擁有豐富的技術平臺、能夠開發(fā)先進的工藝流程、產品質量高、風險控制能力強、項目經驗多成為CGT CDMO最重要的核心競爭力，這要求CGT CDMO公司具備強大的綜合服務能力，因此可以重點關注技術平臺眾多、項目經驗豐富、擁有差異化競爭優(yōu)勢的CGT CXO公司。

而對于CXO行業(yè)而言，目前國內CXO行業(yè)景氣度高，中報業(yè)績靚麗，且頭部公司訂單飽滿，長期發(fā)展向好的基本面沒有改變。

浙商證券通過數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，本土CXO企業(yè)只是短期突破了海外CXO龍頭（比如Lonza小分子CDMO業(yè)務）的市占率天花板，但是在國內人力成本優(yōu)勢、獨特商業(yè)模式以及交付效率不被顛覆背景下，未來CXO市占率仍有較大提升空間。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、和元生物

公司作為國內稀缺性細胞基因治療CDMO，扎實的底層技術支撐公司鑄就較深護城河。基因治療CRO和CDMO兩大業(yè)務板塊強勢發(fā)力，隨著新產能的逐步落地和業(yè)務版圖拓展至全球市場，公司有望維持高增長態(tài)勢。--民生證券

2、藥明康德

公司是新藥研發(fā)生產外包服務龍頭，前瞻性的業(yè)務布局帶來覆蓋新藥研發(fā)生產全產業(yè)鏈的服務能力，與長尾戰(zhàn)略下不斷提升的客戶滲透率與客戶黏性之間實現(xiàn)正循環(huán)，驅動公司持續(xù)強勁增長。--國盛證券

3、博騰股份

年初以來，公司在新興業(yè)務推進、研發(fā)生產基地擴張、運營管理團隊建設方面均得到顯著強化。新興業(yè)務方面，推出CGT分析檢測服務，CGT與制劑新車間預期于Q4投入使用；基地擴張方面，收購凱惠藥業(yè)、擴充J-STAR實驗室并在斯洛文尼亞投資建設研發(fā)生產基地，實現(xiàn)產能增加與國際化布局；運營管理方面，引入更多運營經驗豐富的業(yè)內高管，追加BD人員數(shù)量，探索使用信息化、數(shù)字化工具輔助運營管理。公司近年來綜合實力提升顯著，變革的著眼點也進入更深層次，隨著今年能力建設進一步加速，對公司后續(xù)發(fā)展保持信心。--平安證券

4、凱萊英

公司作為國內領先的小分子CDMO供應商，展望未來持續(xù)深耕小分子"中間體+API+制劑"一體化服務能力，另外在合成大分子和生物大分子領域持續(xù)強化布局，為公司的中長期業(yè)績增長保駕護航。而隨著各大技術平臺的建立和持續(xù)的更新迭代，以及板塊之間的協(xié)同效應，預計新業(yè)務板塊收入占比持續(xù)提升，為公司打開第二增長曲線。--華西證券、首創(chuàng)證券

封面圖片來源：攝圖網_500219111