寧德時(shí)代半年報(bào)利潤增速提升、海外客戶持續(xù)突破獲關(guān)注 寧德時(shí)代半年報(bào)顯示，公司歸母凈利潤81.68億元，同比增長82.17%，而一季度僅為14.93億元，同比下滑23.62%。上半年動(dòng)力電池全球市占率達(dá)34.8%，比去年同期提升6.2個(gè)百分點(diǎn)。公司前期取得的海外動(dòng)力電池客戶定點(diǎn)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)交付，海外客戶合作深化，與福特汽車建立全球戰(zhàn)略合作關(guān)系，并擬在歐洲匈牙利投資建設(shè)電池工廠。 點(diǎn)評(píng)：隨著寧德時(shí)代等國內(nèi)電池廠出海，預(yù)計(jì)今明兩年海外設(shè)備招標(biāo)需求將翻倍增長。此外，2022年國內(nèi)二線電池廠進(jìn)入加速擴(kuò)產(chǎn)階段，設(shè)備廠全年訂單規(guī)模將高于年初預(yù)期水平。下半年起，設(shè)備廠將處于盈利改善通道。另外寧德時(shí)代剛發(fā)布的麒麟電池將在2022世界新能源汽車大會(huì)(8月26日-8月28日)正式官宣落地車型。此前爆炒的麒麟電池概念股，能否再掀波瀾值得關(guān)注。 贏合科技：鋰電設(shè)備領(lǐng)先企業(yè)，需求旺盛收入高增。贏合科技是國內(nèi)首家整線方案提供商。2019年，上海電氣戰(zhàn)略入股，增添國資背景。國內(nèi)和海外新能源汽車銷量滲透率均呈現(xiàn)加速提升趨勢，終端需求旺盛，推動(dòng)中游電池廠商加速擴(kuò)產(chǎn)，新產(chǎn)能規(guī)劃持續(xù)涌現(xiàn)。根據(jù)當(dāng)前已發(fā)布的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，鋰電設(shè)備賽道持續(xù)擴(kuò)容。全球新能源汽車加速滲透，鋰電設(shè)備成長為千億賽道。 華自科技：公司成功切入新能源領(lǐng)域，前瞻布局儲(chǔ)能領(lǐng)域，鋰電儲(chǔ)能雙輪驅(qū)動(dòng)，鋰電業(yè)務(wù)子公司精實(shí)機(jī)電掌握了包括化成分容、檢測和自動(dòng)化等技術(shù)的鋰電池后處理系統(tǒng)核心技術(shù)，產(chǎn)品可覆蓋圓柱/方形/軟包，客戶包括CATL、ATL、蜂巢能源、鵬輝能源等。公司自主研發(fā)的EMS、PCS及儲(chǔ)能系統(tǒng)，已成功運(yùn)用到國網(wǎng)、南網(wǎng)、海外等項(xiàng)目中，并與國網(wǎng)、南網(wǎng)、電建、能建、三峽等就儲(chǔ)能展開了深度合作。此外華自科技與湘投集團(tuán)合資成立年產(chǎn)能1GWh（首期）的儲(chǔ)能電池PACK廠，并根據(jù)市場需求逐步投入PCS、EMS、BMS、光伏逆變器、電網(wǎng)協(xié)調(diào)控制器、儲(chǔ)能系統(tǒng)集成等產(chǎn)品線。 特斯拉Megapack電池儲(chǔ)能模塊規(guī)格增加50%、磷酸鐵鋰需求望加速爆發(fā) 最近特斯拉Megapack訂單頁面數(shù)據(jù)已經(jīng)更新，單個(gè)Megapack的規(guī)模比之前增加了50%，現(xiàn)在每個(gè)Megapack的儲(chǔ)能容量為3.9MWh，額定功率為1.9MW。此前，單個(gè)Megapack提供2.5MWh的儲(chǔ)能容量和1.3MW的功率。特斯拉此前已經(jīng)透露過改用磷酸鐵鋰電池這一傾向，與傳統(tǒng)的鋰離子電池相比，磷酸鐵鋰電池更重，也需要更多的磷酸鐵鋰電池才能來獲得相同的儲(chǔ)能容量。磷酸鐵鋰具有超長壽命、使用安全、大容量、綠色環(huán)保等特點(diǎn)，在動(dòng)力電池及儲(chǔ)能等領(lǐng)域需求持續(xù)向好。今年1-7月，磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量78.7GWh，占總裝車量58.6%，累計(jì)同比增長180.9%。中信證券預(yù)計(jì)，2025年全球磷酸鐵鋰正極材料需求約為267萬噸，對(duì)應(yīng)2020-2025年CAGR84%。 點(diǎn)評(píng)：磷酸鐵鋰電池配套的儲(chǔ)能系統(tǒng)已經(jīng)成為市場的主流選擇，今年前七個(gè)月，國內(nèi)磷酸鐵鋰儲(chǔ)能在電化學(xué)儲(chǔ)能領(lǐng)域占比已達(dá)90%以上。動(dòng)力電池磷酸鐵鋰裝機(jī)量也呈現(xiàn)快速增長勢頭，隨著特斯拉等巨頭新能源汽車及儲(chǔ)能領(lǐng)域的導(dǎo)入，磷酸鐵鋰市場望加速爆發(fā)。 富臨精工：公司子公司江西升華磷酸鐵鋰目前年產(chǎn)能為6.2萬噸，同時(shí)在射洪在建產(chǎn)能為6萬噸，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司短期將具備12.2萬噸的年產(chǎn)能，公司磷酸鐵鋰產(chǎn)品通過鋰電池企業(yè)客戶服務(wù)國際一線車企。公司走差異化路線，子公司升華科技是磷酸鐵鋰正極材料草酸亞鐵技術(shù)路線的開創(chuàng)者，產(chǎn)品具有壓實(shí)密度高（2.7g/cm3）、循環(huán)壽命長（5000次以上）等特點(diǎn)，在中高端電動(dòng)乘用車市場具有較強(qiáng)競爭力。2021年，公司單噸磷酸鐵鋰的直接材料成本占比約90%，鋰源、磷源占比較高，是未來主要的降本方向。 豐元股份：子公司豐元鋰能年產(chǎn)10000t鋰電池正極材料磷酸鐵鋰建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施，行業(yè)內(nèi)率先采用整體全流程數(shù)字化的年產(chǎn)3000t磷酸鐵鋰自動(dòng)生產(chǎn)線，進(jìn)行了設(shè)備安裝調(diào)試工作。公司磷酸鐵鋰的產(chǎn)能預(yù)計(jì)今年年底可以達(dá)到10萬噸，其中棗莊基地現(xiàn)有1萬噸產(chǎn)線。在建產(chǎn)能有：棗莊基地的4萬噸產(chǎn)能、安慶基地一期的2.5萬噸產(chǎn)能、云南玉溪基地一期的2.5萬噸產(chǎn)能。 文燦股份:8月23日，合計(jì)64家機(jī)構(gòu)調(diào)研； 信達(dá)證券：一體化壓鑄進(jìn)展順利，2022年Q4開始貢獻(xiàn)收入。原材料層面，公司繼2021年5月與力勁集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作后，今年與原材料供應(yīng)商立中四通輕合金集團(tuán)就共同開發(fā)大型一體化鋁鑄件免熱處理材料等方面的合作簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》；訂單層面，公司在大型一體化結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域新增某車型全部車身結(jié)構(gòu)共十個(gè)項(xiàng)目定點(diǎn)，包括四個(gè)大型一體化鑄體；產(chǎn)品層面，多個(gè)已經(jīng)獲得產(chǎn)品定點(diǎn)的一體化壓鑄產(chǎn)品均試制成功，包括半片式后地板、一體式后地板、前艙和上車體一體化大鑄件，后續(xù)產(chǎn)品將進(jìn)入到小批量交樣過程中，公司預(yù)計(jì)在今年4季度開始貢獻(xiàn)收入。 京山輕機(jī)：8月22日，合計(jì)560家機(jī)構(gòu)調(diào)研； 中信建投：2022年預(yù)計(jì)為組件行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)大年，全年擴(kuò)產(chǎn)需求有望超過150GW，晟成將充分受益。晟成為組件環(huán)節(jié)提供自動(dòng)化整體解決方案，在5GW級(jí)以上項(xiàng)目的競爭中具備優(yōu)勢。晟成（電池設(shè)備）：TOPCon、HJT、鈣鈦礦設(shè)備均有布局；TOPCon設(shè)備與客戶聯(lián)合開發(fā)PECVD/PVD二合一設(shè)備。目前設(shè)備已完成研發(fā)，預(yù)計(jì)將于今年推向市場。HJT設(shè)備：2021年11月首臺(tái)HJT清洗制絨設(shè)備交付客戶。鈣鈦礦設(shè)備：與行業(yè)內(nèi)知名客戶開展鈣鈦礦疊層電池工藝及設(shè)備的開發(fā)合作。未來看，電池設(shè)備有望成為公司新的成長方向。 東威科技:8月22日，合計(jì)583家機(jī)構(gòu)調(diào)研； 浙商證券：PCB行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健發(fā)展雙重因素驅(qū)動(dòng)PCB行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容。（1）國產(chǎn)替代：高端PCB產(chǎn)品國產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)，國內(nèi)高階板和封裝基材領(lǐng)域國產(chǎn)化替代有望加速。（2）應(yīng)用領(lǐng)域縱橫拓展：縱：PCB傳統(tǒng)應(yīng)用場景需求持續(xù)增長，根據(jù)WECC預(yù)測，通訊設(shè)備、計(jì)算機(jī)、汽車電子、消費(fèi)電子等PCB傳統(tǒng)應(yīng)用場景的市場規(guī)模將持續(xù)提升。橫：新興領(lǐng)域持續(xù)拓寬，如5G通訊、航天航空等。據(jù)CPCA預(yù)測，2018-2023年國內(nèi)VCP設(shè)備新增數(shù)量由328臺(tái)增長至505臺(tái)，CAGR=9%；新增市場規(guī)模由13.41億增長至23.78億，CAGR為12%；累計(jì)新增臺(tái)數(shù)及市場規(guī)模約2322臺(tái)、103億元。 華西證券08月23日發(fā)布研報(bào)稱，給予紫光國微（002049.SZ，最新價(jià)：242元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）產(chǎn)品不斷迭代，公司業(yè)績向好；2）安全芯片龍頭地位鞏固，汽車安全+ESIM打開未來空間；3）特種行業(yè)下游需求持續(xù)旺盛，產(chǎn)能持續(xù)釋放。風(fēng)險(xiǎn)提示：特種產(chǎn)品需求不及預(yù)期，智能安全芯片需求不及預(yù)期，宏觀和產(chǎn)能風(fēng)險(xiǎn)。 東吳證券08月22日發(fā)布研報(bào)稱，給予聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ，最新價(jià)：19.7元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）事件：公司發(fā)布《2022年第二期股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）；2）股權(quán)激勵(lì)上調(diào)車載光學(xué)行權(quán)條件，彰顯業(yè)績信心；3）車載鏡頭及模組業(yè)務(wù)迎持續(xù)高速增長；4）布局中控屏、激光雷達(dá)、HUD，卡位車載光學(xué)平臺(tái)型公司。風(fēng)險(xiǎn)提示：自動(dòng)駕駛滲透率不及預(yù)期；光學(xué)鏡頭出貨不及預(yù)期；毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)。 東吳證券08月23日發(fā)布研報(bào)稱，給予川投能源（600674.SH，最新價(jià)：13.42元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）擬參與競標(biāo)大渡河10%股權(quán)，進(jìn)一步鞏固稀缺資產(chǎn)的天然優(yōu)勢；2）Q3在極端天氣壓力下雅礱江仍有超預(yù)期可能；3）雅礱江水電：具備優(yōu)質(zhì)資源稟賦的稀缺資產(chǎn)，兩、楊電站將貢獻(xiàn)業(yè)績?cè)隽?。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行、終端銷售電價(jià)受到政策影響持續(xù)下降等總市值(百萬元)58,090.82。 浙商證券08月23日發(fā)布研報(bào)稱，給予帝科股份（300842.SZ，最新價(jià)：87.05元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）業(yè)績符合預(yù)期，下半年盈利有望迎來拐點(diǎn)；2）研發(fā)鑄就競爭壁壘，光伏+半導(dǎo)體領(lǐng)域齊發(fā)力；3）布局上游優(yōu)化供應(yīng)鏈+加速N型銀漿放量，有望實(shí)現(xiàn)量利齊升。風(fēng)險(xiǎn)提示：光伏裝機(jī)需求不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)；市場競爭日益加劇。 東吳證券08月22日發(fā)布研報(bào)稱，給予華立科技（301011.SZ，最新價(jià)：27.82元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）海外市場拓展亮眼，帶動(dòng)設(shè)備銷售收入同比高增；2）動(dòng)漫IP衍生品及運(yùn)營業(yè)務(wù)受疫情影響大，疫情緩解后有望重回高增長；3）毛利率及歸母凈利率同比下滑，期間費(fèi)用率維穩(wěn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)，動(dòng)漫IP衍生品設(shè)備運(yùn)營不及預(yù)期，應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 8月23日，券商給予評(píng)級(jí)的個(gè)股數(shù)共有206只，獲得買入評(píng)級(jí)的個(gè)股數(shù)共有156只。在公布了目標(biāo)價(jià)格的51只個(gè)股中，按照最新收盤價(jià)計(jì)算，預(yù)期漲幅排名居前的個(gè)股是金融街（000402.SZ）、蔚藍(lán)鋰芯（002245.SZ）、北新建材（000786.SZ），預(yù)期漲幅分別是67.71%、62.29%、55.46%。