每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2022全球元宇宙大會于8月18日至19日在上海舉辦，大會協(xié)同上海元宇宙發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，發(fā)布全球首本元宇宙白皮書。有機構(gòu)認(rèn)為，由于元宇宙還處于初期階段，其市場空間廣闊，預(yù)測2024年將達(dá)到萬億美元市場。

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值得注意的是，此次大會上，一些元宇宙新技術(shù)也進(jìn)行了發(fā)布，使得A股市場概念股不斷得到市場資金的關(guān)注。那么，投資者該如何掘金元宇宙板塊的投資機會呢？多位私募基金經(jīng)理進(jìn)行了解讀。

新技術(shù)獲市場資金關(guān)注

元宇宙意在打造一個極度真實的虛擬世界，其對內(nèi)容的體量、內(nèi)容之間的交互以及持續(xù)的內(nèi)容再生有著根本性的需求。元宇宙的崛起離不開龐大技術(shù)體系的支撐，而隨著技術(shù)的進(jìn)步，元宇宙離我們的生活越來越近。

根據(jù)CNBC報道，Apple和Meta在接下來的一年中，將要發(fā)布混合現(xiàn)實的MR頭顯，該類頭顯的發(fā)布將引領(lǐng)個人計算設(shè)備從PC和智能手機向頭部可穿戴設(shè)備轉(zhuǎn)型。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年，Meta Quest2 VR頭顯，零售價400美元，出貨870萬臺，占據(jù)78%市場份額；此外，蘋果也在布局XR產(chǎn)品，售價范圍預(yù)期在2000~3000美元量級，或使用自研M系列芯片，蘋果頭顯操作系統(tǒng)RealityOS已于今年5月注冊商標(biāo)，有望在今年底或明年初公開；根據(jù)Mixed報道，Pico 4/4 pro有望今年9月發(fā)布，采用Pancake模組，會直接與Quest 2/2 pro競爭。據(jù)IDC預(yù)測，2022年全球VR頭顯出貨量有望達(dá)到1390萬臺（YoY26.6%），2026年3400萬臺。

華安證券研報指出，VR設(shè)備是元宇宙時代的重要智能終端，元宇宙創(chuàng)新周期的早期階段，VR等智能設(shè)備將持續(xù)受益。從全球來看，Meta/Apple等科技巨頭將持續(xù)推動VR產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新趨勢，并可以在產(chǎn)品迭代進(jìn)步的過程中，更好地培育消費者心智。在這個過程中，國產(chǎn)VR廠商將持續(xù)受益全球行業(yè)的高景氣度；VR終端及硬件配套方面來看，創(chuàng)維數(shù)字（SZ000810，股價24.73元，市值284.4億元）Pancake 1C/1將開啟預(yù)售，采取多晶片折疊光路設(shè)計（Pancake技術(shù)路徑），較為輕薄，主機重量189克，搭載高通驍龍XR2芯片。

其他知名國產(chǎn)廠商中，YVR采用了Pancake方案并于今年7月發(fā)布了超短焦光學(xué)VR 一體機；Pico 4也將采用Pancake方案。公司新產(chǎn)品上線在即，未來成長可期；此外，從軟件來看，愷英網(wǎng)絡(luò)（SZ002517，股價7.8元，市值167.9億元）通過合資和投資的形式不斷布局VR賽道，公司于今年上半年與幻世科技合資成立子公司，開展VR游戲方面業(yè)務(wù)方面的拓展。同時也前瞻布局了VR硬件賽道，早期投資了樂相科技（產(chǎn)品：大朋VR）。

私募看好哪些機會？

8月18日，金鼎資產(chǎn)董事長龍灝在微信中告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，作為新興產(chǎn)業(yè)前沿技術(shù)的元宇宙，在政策推動之下，帶動了VR、AR、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能及區(qū)塊鏈等相關(guān)技術(shù)的發(fā)展，作為真實世界的延伸與拓展，元宇宙是一個巨大的概念與模式。從邏輯上來看，目前仍處于萌芽初始期，所以未來需要從技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、法律等多個方面來布局。隨著技術(shù)不斷成熟，元宇宙將在數(shù)字化的世界中去重構(gòu)現(xiàn)實中的社交、消費等方面，真正做到新理念、新業(yè)態(tài)與新模式，多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展完美互通融合，也是改變?nèi)虍a(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量，是一輪新科技革命的到來，更是我們增強國家競爭力的重要舉措，相關(guān)產(chǎn)鏈更會受到資本的長期關(guān)注。

同日，排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心在微信中告訴記者，基本上，每年四季度元宇宙都會迎來一波短期的題材性炒作行情。因為四季度屬于業(yè)績真空期，市場缺乏可炒作的方向，而元宇宙的很多動向都會擠在四季度發(fā)布，因此很容易吸引到市場的關(guān)注。當(dāng)然，元宇宙肯定是一個有機會的大方向，元宇宙有硬件還有軟件，會是一個持續(xù)的機會。長期來看，可以逢低布局。目前最確定還是硬件，四季度會有一波元宇宙硬件或整機的發(fā)布會，有助于拉動整個元宇宙硬件產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。軟件方面，還是看國內(nèi)軟件的生態(tài)情況，相對比較看好游戲的內(nèi)容提供商。

8月18日，建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛也在微信中向記者表示，看好元宇宙新技術(shù)領(lǐng)域的機會。最近市場成長主題很容易在事件催化下發(fā)酵——8月18日的元宇宙大會、蘋果MR和pico 4發(fā)布等。其中，涉及到一些技術(shù)創(chuàng)新如pancake光路、眼球追蹤、雙向see-through等，可能帶來局部短期機會。不過，由于今年很多科技大廠在削減開支，加上消費電子等可選消費品的全球需求減弱，元宇宙對相關(guān)標(biāo)的公司的業(yè)績貢獻(xiàn)在短期內(nèi)難以明顯體現(xiàn)，該主題的持續(xù)時間可能會比較短。

深圳巨澤投資董事長馬澄在微信中向記者提及，元宇宙代表著新一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，是互聯(lián)網(wǎng)的未來，將會從各個方面改變?nèi)藗兊纳?。元宇宙的表現(xiàn)形式大多以游戲為起點，并逐漸整合互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化娛樂、教育、醫(yī)療等功能，隨著時間的推移以及技術(shù)不斷完善進(jìn)步，長期來看甚至可以整合全社會資源的分配利用，實現(xiàn)資源最優(yōu)解。由此將給眾多行業(yè)帶來快速發(fā)展的機會。同時，元宇宙必將帶來智能穿戴設(shè)備需求的全面爆發(fā)，作為投資者必須要意識到這是個成長空間巨大的賽道。

元宇宙新技術(shù)概念股掃描

從交互技術(shù)來看，元宇宙將推動虛擬世界與真實世界的連接。為了實現(xiàn)沉浸式，VR/AR技術(shù)是元宇宙發(fā)展的必經(jīng)之路，而AR/VR終端是元宇宙的第一入口。從概念股來看，蘇大維格（SZ300331，股價29.7元，市值77.1億元）長期致力于新型顯示領(lǐng)域裸眼3D顯示、AR光波導(dǎo)鏡片、AR-HUD及VR光學(xué)材料等先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)，具有較為深厚的技術(shù)儲備。該公司已攻克“納米波導(dǎo)光場鏡片”批量化關(guān)鍵技術(shù)，該產(chǎn)品系A(chǔ)R設(shè)備核心部件及主要的成本來源，現(xiàn)階段正逐步與下游頭部企業(yè)合作推進(jìn)該技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化工作。

目前來看，元宇宙有著超高帶寬、超低時延和超高可靠性的要求，5G可助力VR/ AR等基礎(chǔ)場景的實現(xiàn)邊緣計算，元宇宙的核心為底層技術(shù)的迭代更新，邊緣計算作為硬科技重要分支之一，已成為元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要臂膀。物聯(lián)網(wǎng)是元宇宙核心底層技術(shù)，通過應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)和感知層共同協(xié)作，為元宇宙萬物鏈接及虛實共生提供可靠技術(shù)保障。從概念股來看，碩貝德（SZ300322，股價11.76元，市值54.8億元）是全球知名的北美AR/VR品牌廠商的核心天線供應(yīng)商，現(xiàn)已實現(xiàn)批量出貨，公司還在為北美知名手機廠商進(jìn)行AR/VR部件的研發(fā)，并已實現(xiàn)批量供貨。

此外，聯(lián)合光電（SZ300691，股價21.41元，市值57億元）也是一家集光成像、光顯示、光感知為核心技術(shù)的專業(yè)鏡頭、光電產(chǎn)品的制造商及光學(xué)系統(tǒng)解決方案提供商。該公司是A股菲涅爾鏡頭唯一標(biāo)的，是A股中橫跨VR上下游的公司。在AR/VR領(lǐng)域，主要提供AR/VR中的光學(xué)鏡頭，并具備做AR/VR一體機的能力。公司定增項目建成達(dá)產(chǎn)后，可實現(xiàn)年產(chǎn)58萬套VR/AR一體機。公司的光學(xué)鏡頭產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于如安防視頻監(jiān)控攝像機、手機、車載成像系統(tǒng)、視訊會議、數(shù)碼相機/攝像機、智能家居、運動DV、航拍無人機、虛擬現(xiàn)實VR產(chǎn)品等。

計算機視覺為元宇宙的數(shù)字孿生的底層支撐，隨著智能程度和可用性增強，被廣泛應(yīng)用在各種領(lǐng)域?；跈C器視覺的三維重建和動作捕捉技術(shù)，使得數(shù)字孿生趨于成熟。從概念股來看，佳都科技（SH600728，股價6.61元，市值116.2億元）在數(shù)字孿生技術(shù)研發(fā)方面已經(jīng)申請了16項發(fā)明專利，其中5項取得專利授權(quán)或授權(quán)通知，包括“基于AR眼鏡的標(biāo)簽疊加方法及裝置”“實現(xiàn)多路視頻融合的三維增強現(xiàn)實的系統(tǒng)、方法及設(shè)備”等；中海達(dá)（SZ300177，股價8.97元，市值66.8億元）下屬子公司浙江中海達(dá)可提供數(shù)字孿生實景三維平臺、傾斜攝影單體化建模、數(shù)字鄉(xiāng)村等多領(lǐng)域整體解決方案。

封面圖片來源：視覺中國圖