每經記者 趙李南    每經編輯 董興生    

7月27日，廈鎢新能（SH688778，股價146.01元，市值367億元）發(fā)布2022年半年報。今年上半年，廈鎢新能實現營業(yè)收入約143億元，同比增長117.75%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約5.3億元，同比增長112.19%。

《每日經濟新聞》記者注意到，今年上半年，廈鎢新能的研發(fā)費用有較大幅度的增長。廈鎢新能表示，其NCM三元材料方面的Ni68系產品目前已成功應用到續(xù)航里程超過1000公里的電動車上，并已在上半年實現大批量供貨。

此外，上半年正極材料的分化較為明顯，從整個正極材料行業(yè)的情況看，三元材料和磷酸鐵鋰出貨量取得了增長，而鈷酸鋰和錳酸鋰出貨量則出現了下降。

業(yè)績增長、研發(fā)費用翻倍

Wind數據顯示，今年二季度，多只基金對廈鎢新能進行了加倉。廈鎢新能的股價從今年4月底以來也呈現出急速上漲的態(tài)勢，由4月26日的最低價56.23元/股，上漲至7月21日的最高價168元/股。

圖片來源：Wind數據截圖

對于上半年業(yè)績的增長，廈鎢新能表示：“主要原因系新能源汽車產業(yè)需求持續(xù)增長，產銷規(guī)模增加，盈利大幅提升。”

圖片來源：廈鎢新能2022年半年報截圖

從廈鎢新能利潤變動上看，營業(yè)收入的增長是利潤增長的主要原因。今年上半年，廈鎢新能的營業(yè)收入同比增加約77.34億元，營業(yè)總成本同比增加約73.68億元，其中營業(yè)成本同比增加約70.88億元。

2022年上半年，廈鎢新能累計鋰離子正極材料銷量為4.02萬噸，同比增長21%。其中，三元材料銷量為2.15萬噸，同比增長91%；鈷酸鋰銷量為1.87萬噸。

“鈷酸鋰方面，受3C消費類市場整體滯漲的影響，整體需求量較去年同期有所下降，但公司行業(yè)龍頭地位穩(wěn)定，繼續(xù)保持領先地位。”廈鎢新能稱。

而針對NCM三元材料，廈鎢新能稱下游需求增長迅速。“公司最新開發(fā)的Ni68系產品在安全性與成本方面具備綜合優(yōu)勢，且在能量密度方面與NCM811材料持平，綜合表現突出。該材料目前已成功應用到續(xù)航里程超過1000公里的電動車上并已在報告期內實現大批量供貨。”廈鎢新能表示。

費用方面，今年上半年，廈鎢新能銷售費用與去年同期基本持平，財務費用有所下降；而管理費用和研發(fā)費用有所增長，相較去年同比增長約73.58%和148.89%。

針對研發(fā)進展，廈鎢新能表示，三元材料方面，高電壓項目產品憑借性價比優(yōu)勢，已通過多個客戶端的產品測試，初期性能已基本滿足客戶要求；（超）高鎳項目產品，通過兩家核心客戶的噸級認證。鈷酸鋰方面，4.5V高電壓鈷酸鋰、4.53V高電壓鈷酸鋰也取得了進展。

“公司積極推進低成本前驅體工藝、高容量前驅體技術等新型前驅體技術以及補鋰技術、鈉離子電池材料等前沿技術的研發(fā)與創(chuàng)新。其中鈉電正極材料前驅體及材料開發(fā)已完成百公斤級的鈉電材料試生產工作，同時積極布局小粒度產品開發(fā)、新轉化技術開發(fā)等工作。”廈鎢新能表示。

此外，今年上半年，廈鎢新能的信用減值損失和資產減值損失分別約0.83億元和0.82億元，也對凈利潤造成了一定影響。其中，信用減值損失為應收賬款壞賬損失所導致，資產減值損失為存貨跌價損失及合同履約成本減值損失所導致。

產能持續(xù)擴張

高工產研鋰電研究所（GGII）初步統(tǒng)計，今年上半年，中國動力電池出貨量同比增長超150%，出貨量超過200GWh，其中磷酸鐵鋰電池占比56%，三元電池占比44%。

《每日經濟新聞》記者注意到，雖然從整體而言下游需求保持旺盛，但對于正極材料來講卻分化明顯。

高工產研鋰電研究所數據顯示，今年上半年，我國三元及磷酸鐵鋰材料出貨量同比增長48%和136%。高工產研鋰電研究所稱，鈷酸鋰正極材料由于終端產品銷量的下滑，尤其是手機及平板市場銷量均出現下滑，導致鈷酸鋰出貨量同比下滑20%。錳酸鋰材料由于碳酸鋰材料價格上漲，導致產品價格同比增長超70%，產品競爭力相對于其他材料性價比減弱，進而導致產品出貨大幅下降。

同時，伴隨著下游景氣度提升，廈鎢新能的產能也在不斷擴張。“隨著公司三元材料產品訂單需求的急劇增加及未來發(fā)展前景向好，公司現有及在建三元材料產品產能已無法滿足行業(yè)發(fā)展及下游客戶需求。”廈鎢新能稱。

據廈鎢新能半年報，其年產4萬噸鋰離子電池材料產業(yè)化項目的二期1萬噸生產線預計今年下半年投產，三期2萬噸生產線預計今年8月投產；海璟基地年產3萬噸鋰離子電池材料擴產項目正在進行全過程咨詢公開招標；海璟基地綜合生產車間擴產項目將實現年產1.5萬噸鋰離子正極材料產能，已完成全過程咨詢公開招標；四川雅安磷酸鐵鋰項目也在推進中。

在風險提示中，廈鎢新能表示：“現有正極材料企業(yè)亦紛紛擴充產能，市場競爭日趨加劇，影響正極材料的銷售價格和利潤空間。如果未來公司不能繼續(xù)保持在技術研發(fā)、產品性能、規(guī)模化生產等方面的優(yōu)勢，快速響應日益增長的客戶需求，滿足客戶持續(xù)的降成本要求，公司將面臨正極材料行業(yè)市場競爭加劇帶來的對公司發(fā)展和盈利方面的不利影響。”

封面圖片來源：公司官網