每經(jīng)AI快訊，中國銀河07月04日發(fā)布研報稱：維持機械設備行業(yè)推薦評級。

市場行情回顧：上周機械設備指數(shù)上漲1.71%，滬深300指數(shù)上漲1.64%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.50%。機械設備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第14位。剔除負值后，機械行業(yè)估值水平28.3（整體法）。上周機械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是機器人、工程機械、3C及面板設備；年初至今漲幅前三的細分板塊分別是光伏設備、機器人、注塑機。

周關注：6月制造業(yè)PMI重回擴張區(qū)間，關注下半年通用設備景氣回升：6月制造業(yè)PMI50.2%，重回擴張區(qū)間。6月30日國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，6月份我國PMI指數(shù)為50.2%，環(huán)比繼續(xù)上升0.6pct，時隔三個月重新恢復至榮枯線以上。從供需兩端來看，6月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為52.8%，環(huán)比上升3.1pct，新訂單指數(shù)為50.4%，環(huán)比上升2.2pct，均回到擴張區(qū)間；制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)快速恢復，此前受到抑制的市場需求加速釋放。供應鏈方面，供應商配送時間指數(shù)為51.3%，環(huán)比大幅提升7.2pct，物流的快速暢通對制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營恢復和供應鏈保障提供了有力支撐。分行業(yè)來看，裝備制造業(yè)PMI和高技術制造業(yè)PMI分別為52.2%和52.8%，環(huán)比分別上升3.3pct和2.3pct；汽車、通用設備、專用設、計算機通信電子設備等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均高于54%，產(chǎn)需恢復快于制造業(yè)總體水平。隨著全國疫情防控形勢的持續(xù)向好和穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策的落地，我國經(jīng)濟總體呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，企業(yè)復工復產(chǎn)加速推進，制造業(yè)景氣不斷修復。關注下半年通用設備景氣回升。通用設備需求受制造業(yè)投資波動影響，去年三季度階段性見頂，今年上半年疊加疫情影響，通用設備各個細分子行業(yè)產(chǎn)銷量均有不同幅度下滑，其中，2022年1-6月份機器人產(chǎn)量16.61萬臺，同比下滑9.4%，金屬切削機床產(chǎn)量23.2萬臺，同比下滑8.7%。隨著疫情管控因素逐步消除，物流逐步通暢，制造業(yè)PMI重回擴張區(qū)間，通用設備有望在下半年迎來景氣回升。建議關注后疫情時代機器換人趨勢下機器人滲透率提升以及機器人國產(chǎn)替代機遇、高端數(shù)控機床國產(chǎn)進步下的國產(chǎn)替代機遇尤其數(shù)控刀具環(huán)節(jié)的國產(chǎn)替代機遇。

投資建議：長期看好具備較高投資價值的景氣賽道優(yōu)質個股，重點細分方向包括光伏設備（N型電池片產(chǎn)業(yè)化帶來的設備投資）、新能源汽車相關裝備（鋰電、氫能、儲能、充換電等方向設備投資）、工業(yè)機器人、工業(yè)母機、專精特新等領域。

風險提示：新冠肺炎疫情反復；政策推進程度不及預期；制造業(yè)投資增速不及預期；行業(yè)競爭加劇等。

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(記者 蔡鼎)

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