每經(jīng)記者 黃小聰    上海報(bào)道    每經(jīng)編輯 葉峰    

近期火熱的同業(yè)存單基金，又有新產(chǎn)品獲批了！

據(jù)記者最新獲悉，包括廣發(fā)基金、中歐基金、國(guó)泰基金、銀華基金、易方達(dá)基金、博時(shí)基金在內(nèi)的基金公司，拿到了最新一批同業(yè)存單基金的批文。

值得一提的是，在第三批拿到批文的產(chǎn)品中，除了常見(jiàn)的指數(shù)型產(chǎn)品，還有主動(dòng)管理型產(chǎn)品。

多只同業(yè)存單基金獲批

猶記得上個(gè)月，華夏基金、招商基金、淳厚基金等公司集體拿到第二批同業(yè)存單基金的批文。

僅僅1個(gè)月左右時(shí)間，據(jù)記者最新了解，包括廣發(fā)基金、中歐基金、國(guó)泰基金、銀華基金、易方達(dá)基金、博時(shí)基金在內(nèi)的基金公司，拿到了第三批同業(yè)存單基金的批文。

據(jù)悉，所謂同業(yè)存單是指存款類金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行間市場(chǎng)上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，具有可質(zhì)押、可轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)。同業(yè)存單指數(shù)基金主要跟蹤的是中證同業(yè)存單AAA指數(shù)，基金80%以上的資產(chǎn)要投向同業(yè)存單，且投資于標(biāo)的指數(shù)成份券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

銀華基金指出，與存款不同的是，同業(yè)存單可以質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓，并且期限均在一年以內(nèi)，具有流動(dòng)性較強(qiáng)的特點(diǎn)。此外，AAA級(jí)同業(yè)存單的發(fā)行主體評(píng)級(jí)為AAA，該類同業(yè)存單一般是由銀行類金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，信用評(píng)級(jí)最高、流動(dòng)性較高，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。截至2022年3月31日，我國(guó)同業(yè)存單規(guī)模已接近14.6萬(wàn)億元，為銀行提供了有效的流動(dòng)性管理工具。

廣發(fā)基金也表示：“同業(yè)存單指數(shù)一鍵‘打包'上萬(wàn)只主體評(píng)級(jí)為AAA、發(fā)行期限1年及以下的同業(yè)存單。該指數(shù)具有成分券分散程度較高、主體資質(zhì)較好的特點(diǎn)，國(guó)有銀行和全國(guó)股份制銀行發(fā)行的同業(yè)存單占比達(dá)60%以上。”

首現(xiàn)主動(dòng)管理型產(chǎn)品

記者注意到，這批產(chǎn)品中，與過(guò)往明顯不同的是，出現(xiàn)了一只主動(dòng)管理型的產(chǎn)品——博時(shí)周周享同業(yè)存單7天持有期證券投資基金。

博時(shí)基金魏楨表示：“作為全市場(chǎng)首只主動(dòng)管理的存單基金，具體來(lái)說(shuō)，既然是主動(dòng)管理，首先久期的操作空間相對(duì)更大，這就是久期彈性的獲取能力，主動(dòng)管理人可以用他的經(jīng)驗(yàn)在市場(chǎng)波動(dòng)的時(shí)候靈活調(diào)整久期，來(lái)進(jìn)行一定的匹配，這里面是有增厚的。第二，組合資產(chǎn)的選擇空間也比較大，因?yàn)槭侵鲃?dòng)管理，你想被動(dòng)的話它是抽樣復(fù)制，久期只有0.4年，券種也是抽樣復(fù)制，資產(chǎn)性價(jià)比其實(shí)它可以不用太考慮，但是主動(dòng)管理它會(huì)選擇通過(guò)擇時(shí)、擇券、期限利差等，去進(jìn)行更高水平的配置，通過(guò)這種更加靈活的方式來(lái)提高組合的收益，降低組合的波動(dòng)。”

從擇時(shí)的策略來(lái)看，“我覺(jué)得短端的產(chǎn)品是要精細(xì)化管理的，所謂的擇時(shí)包括資產(chǎn)的擇時(shí)和負(fù)債的擇時(shí)，負(fù)債的擇時(shí)就是我們跟渠道，跟互聯(lián)網(wǎng)配合的逆周期倒流的布局方案，在收益率合適的位置如果能夠給我們有子彈去打的話，我覺(jué)得收益率會(huì)提高，這個(gè)叫擇時(shí)的策略。個(gè)券選擇方面是基金經(jīng)理的常態(tài)化操作，對(duì)于哪個(gè)銀行、哪個(gè)存單什么時(shí)候怎么發(fā)，這些其實(shí)有很多細(xì)節(jié)的地方，有一些騎乘、信用利差，雖然利差不是很大，但還是有區(qū)別的，我們會(huì)在這中間做一些選擇，因?yàn)槿旮畔聛?lái)的話就像貨幣基金一樣，5個(gè)BP就是頭尾的差別。我覺(jué)得存單基金也有可能10個(gè)BP會(huì)成為首尾的差別，這就是主動(dòng)和指數(shù)的區(qū)別。”魏楨進(jìn)一步說(shuō)道。

此外，值得注意的是，隨著今年以來(lái)A股市場(chǎng)震蕩波動(dòng)加大，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)較低、契合資金短期避險(xiǎn)需求的同業(yè)存單指數(shù)基金成為了投資者新的選擇，多只同業(yè)基金不管是在新發(fā)還是在存續(xù)運(yùn)作階段，都出現(xiàn)了按比例配售的場(chǎng)景。

廣發(fā)基金表示：“隨著理財(cái)產(chǎn)品完成凈值化轉(zhuǎn)型，過(guò)去保本保息、剛兌類的理財(cái)產(chǎn)品將退出歷史舞臺(tái)，投資者需要重新尋找合適的產(chǎn)品作為理財(cái)替代工具。同時(shí)，一季度股債波動(dòng)加大，資金避險(xiǎn)及閑錢(qián)理財(cái)?shù)榷唐诶碡?cái)需求也日趨多元。”

業(yè)內(nèi)人士也分析指出，近年來(lái)理財(cái)市場(chǎng)收益逐年下降，投資者也在迫切地尋找低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)、同時(shí)收益相對(duì)較高的閑錢(qián)理財(cái)工具。中證同業(yè)存單AAA指數(shù)具有整體信用等級(jí)高、成分主體高度分散的特征，因此也備受當(dāng)下投資者的青睞。

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