每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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A股在4月維持弱勢(shì)，并沒(méi)有迎來(lái)市場(chǎng)預(yù)期的修復(fù)行情，不過(guò)隨著海外流動(dòng)性靴子落地、國(guó)內(nèi)疫情得到控制、財(cái)報(bào)季塵埃落定等壓制市場(chǎng)的因素出現(xiàn)緩解，A股近期出現(xiàn)企穩(wěn)反彈。

不過(guò)今日A股市場(chǎng)受外圍因素的影響出現(xiàn)大幅低開，午后滬指盤中跌破3000點(diǎn)后快速拉回。然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期私募機(jī)構(gòu)的倉(cāng)位卻已在暗中增加，目前已無(wú)空倉(cāng)的私募機(jī)構(gòu)。這是否意味著市場(chǎng)期待的中級(jí)反彈行情即將到來(lái)呢？

私募基金經(jīng)理信心指數(shù)創(chuàng)近一年新高，無(wú)私募機(jī)構(gòu)空倉(cāng)

對(duì)于今日市場(chǎng)盤中跌破3000點(diǎn)，樂(lè)觀的投資者表示，3000點(diǎn)以下不悲觀，越跌越買。同時(shí)，對(duì)于5月行情，私募基金經(jīng)理持樂(lè)觀態(tài)度的占比提升。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)相較4月環(huán)比上漲5.91%，私募基金經(jīng)理信心指數(shù)繼續(xù)走高，已創(chuàng)近一年以來(lái)的新高。

數(shù)據(jù)顯示，5月A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)環(huán)比上漲7.51%，其中4.7%的基金經(jīng)理持極度樂(lè)觀態(tài)度，59.5%的基金經(jīng)理持樂(lè)觀態(tài)度，環(huán)比上漲15.8%；30.5%的基金經(jīng)理持中性觀點(diǎn)，只有5.3%的私募基金經(jīng)理持悲觀態(tài)度。

從當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)的倉(cāng)位來(lái)看，截至4月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為70%，相較于3月底上漲3個(gè)百分點(diǎn)。倉(cāng)位在5成及5成倉(cāng)以上的私募基金占比82.1%，其中21.6%的私募目前處于滿倉(cāng)及加杠桿狀態(tài)；倉(cāng)位在80%以上（不含滿倉(cāng)）區(qū)間的私募占比51.5%。

從倉(cāng)位的增減來(lái)看，A股市場(chǎng)5月倉(cāng)位增減投資計(jì)劃指標(biāo)環(huán)比增長(zhǎng)3.4%，其中4.74%的基金經(jīng)理選擇大幅增倉(cāng)，34.21%的基金經(jīng)理選擇增倉(cāng)，環(huán)比上漲6.8%；57.8%的基金經(jīng)理維持倉(cāng)位不變。從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，已經(jīng)沒(méi)有私募機(jī)構(gòu)空倉(cāng)了，原本選擇倉(cāng)位不變或減倉(cāng)的私募基金經(jīng)理也改為增倉(cāng)。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，這一現(xiàn)象的背后，主要還是私募機(jī)構(gòu)看好當(dāng)前的市場(chǎng)點(diǎn)位和未來(lái)的前景預(yù)期，市場(chǎng)估值到了合理低估區(qū)間。

不過(guò)并非所有的私募都這么樂(lè)觀，有私募認(rèn)為，今日市場(chǎng)盤中跌破3000點(diǎn)，意味著短期修復(fù)反彈的結(jié)束。優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍今日在微信采訪中告訴記者，從過(guò)去一周市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)經(jīng)歷了跌破3000點(diǎn)后的修復(fù)性反彈，今日再度下破3000點(diǎn)標(biāo)志著短期修復(fù)反彈的結(jié)束。當(dāng)下美聯(lián)儲(chǔ)加息50基點(diǎn)后，預(yù)期在6月份縮表，帶來(lái)人民幣貶值的空間還是存在的。市場(chǎng)底大概率還是會(huì)在利空面落地前通過(guò)反復(fù)弱勢(shì)震蕩形成，捕捉市場(chǎng)走上升通道的預(yù)期可以通過(guò)持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)量能變化和相關(guān)政策面筑底的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)。

賀金龍還告訴記者，投資者應(yīng)順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，關(guān)注個(gè)股業(yè)績(jī)表現(xiàn)，自下而上選擇投資標(biāo)的。在外圍市場(chǎng)和內(nèi)部環(huán)境等多重因素的影響下，近期A股市場(chǎng)震蕩劇烈，而這其中不乏表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的板塊，投資者5月份可依舊圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)的大政策方向，捕捉5月市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情。投資者應(yīng)在5月去弱留強(qiáng)，在短線行情和分歧中超預(yù)期的行情中，關(guān)注各板塊量能變化和切換在5月獲得結(jié)構(gòu)性行情的賺錢效應(yīng)。

3000點(diǎn)以下私募越跌越買，中級(jí)反彈行情即將到來(lái)？

進(jìn)入5月份，造成4月弱勢(shì)行情的主要因素出現(xiàn)明顯的邊際改善，A股市場(chǎng)企穩(wěn)反彈跡象明顯.正如世誠(chéng)投資在5月份的策略中指出的一樣：在海外流動(dòng)性靴子落地、國(guó)內(nèi)疫情得到控制、人民幣貶值擔(dān)擾退卻、財(cái)報(bào)季塵埃落定、估值已經(jīng)回落到歷史低位等因素的共同作用下，A股有望企穩(wěn)反彈。

今日滬指盤中跌破3000點(diǎn)，有私募大佬在朋友圈表示，今天盤面情緒還好，機(jī)構(gòu)重新進(jìn)取了，基本面過(guò)硬、高增長(zhǎng)、低估值的個(gè)股完全無(wú)視指數(shù)下跌走出獨(dú)立行情。

古木投資總經(jīng)理徐潔今日在微信采訪中告訴記者，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地、上海疫情明顯改善、新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)政策更快更大力度地推出，市場(chǎng)觸底修復(fù)行情漸近。預(yù)計(jì)未來(lái)整個(gè)內(nèi)外部環(huán)境改善是大概率事件，市場(chǎng)有望走出修復(fù)性行情；

廣東小禹投資黎仕禹今日在微信采訪中告訴記者，首先感覺A股的市場(chǎng)底確認(rèn)了，就是滬指的2863點(diǎn)，而政策底就是之前的3023點(diǎn)。市場(chǎng)的最后這一波挖坑殺跌，結(jié)合最后的小V型反彈收盤點(diǎn)位超越之前的政策底，相當(dāng)于技術(shù)面上的“反包”。結(jié)合著創(chuàng)業(yè)板股指月K線上的5連陰，市場(chǎng)無(wú)論是從調(diào)整的空間抑或是時(shí)間上來(lái)看均已到位，所以后市一波中級(jí)超跌反彈行情“呼之欲出”。

黎仕禹同時(shí)認(rèn)為，節(jié)前的先抑后揚(yáng)暴力反彈，主要還是前期大跌的個(gè)股進(jìn)行情緒和圖形的修復(fù)。資金是有所選擇的，短線投機(jī)資金選擇超跌作為反彈行情的突破口，但不會(huì)走得長(zhǎng)遠(yuǎn)，因?yàn)樾迯?fù)行情是有高度的。而另一方的中長(zhǎng)線資金選擇的是一季度業(yè)績(jī)優(yōu)秀，甚至業(yè)績(jī)出現(xiàn)了成長(zhǎng)性拐點(diǎn)的個(gè)股進(jìn)行布局，這些板塊熱點(diǎn)才是A股市場(chǎng)的未來(lái)。需要注意的是，節(jié)前最后一天配合著政策利好出現(xiàn)了大反彈，這也從技術(shù)面上意味著市場(chǎng)的下跌趨勢(shì)結(jié)束，市場(chǎng)的中級(jí)別超跌反彈行情將要來(lái)臨。

方信財(cái)富投資基金經(jīng)理郝心明在微信中也表示，市場(chǎng)底部形成往往是個(gè)反復(fù)構(gòu)筑的過(guò)程，市場(chǎng)底通常會(huì)表現(xiàn)出成交量萎縮，估值來(lái)到歷史底部，投資者情緒低落，以及上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊儆|底反彈等，目前3000點(diǎn)附近已經(jīng)到達(dá)底部區(qū)域，市場(chǎng)底信號(hào)仍不明顯，需要時(shí)間。五月行情可能會(huì)延續(xù)之前的超跌反彈態(tài)勢(shì)，上游周期行業(yè)保持景氣度，中下游行業(yè)受到疫情二次影響前景不樂(lè)觀，操作上謹(jǐn)慎為主，對(duì)于超跌的必選消費(fèi)和抗疫醫(yī)療服務(wù)等確定性行業(yè)可以適當(dāng)關(guān)注。