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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

經(jīng)過(guò)昨天的狂歡，今天市場(chǎng)又回歸到了之前的狀態(tài)，個(gè)股跌多漲少，操作難度依然不小。

從昨天收盤(pán)到今早A股開(kāi)盤(pán)，市場(chǎng)畫(huà)風(fēng)突變，有種“千樹(shù)萬(wàn)樹(shù)梨花開(kāi)”的感覺(jué)，各種市場(chǎng)底、看多的言論又都出來(lái)了。前一天還是極度悲觀，第二天就變成了極度樂(lè)觀，股市的劇烈波動(dòng)，把投資者的情緒變化展現(xiàn)得淋漓盡致。

不管我們情緒如何波動(dòng)，但實(shí)際上無(wú)論是海外還是國(guó)內(nèi)，甚至是A股，基本面的情況都沒(méi)有改變。

唯一的好消息就是上海疫情的邊際緩解，今天上海公布的無(wú)癥狀數(shù)據(jù)，終于跌破1萬(wàn)大關(guān)了，目前數(shù)據(jù)在快速下降中，在一定程度上能夠緩解大家的焦慮情緒。

有人把昨天A股的反彈和3月16日的情況相提并論。達(dá)哥覺(jué)得，不能因?yàn)槟骋惶斓腒線和現(xiàn)在具有相似性，就認(rèn)為未來(lái)幾天走勢(shì)也會(huì)重復(fù)以前的走勢(shì)，今天市場(chǎng)的表現(xiàn)就是最好的例子。

綜合市場(chǎng)位置、情緒以及領(lǐng)漲的板塊等各種數(shù)據(jù)來(lái)看，如今的市場(chǎng)和之前“政策底”的情況還是有很大不同的。

3月16日是穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期，有銀行地產(chǎn)聯(lián)手搭臺(tái)，當(dāng)時(shí)匯率也很穩(wěn)定；而如今則是超跌反彈，普漲之后次日就分化嚴(yán)重，昨天是賽道股領(lǐng)漲，今天是煤炭地產(chǎn)領(lǐng)漲，沒(méi)有持續(xù)效應(yīng)，資金找不到發(fā)力的地方，難形成合力，就容易松散。

不過(guò)，這也不意味著之前市場(chǎng)的大跌沒(méi)有借鑒意義，我們來(lái)回憶一下之前的那波反彈行情。

反彈之初的普漲是看不到潛在走強(qiáng)板塊的，就好像賽道股，在第一天隨著指數(shù)反彈走得都不錯(cuò)，但之后就顯出弱勢(shì)了。真正比較有規(guī)模的題材是反彈第三天出現(xiàn)的節(jié)能建筑、地產(chǎn)，緊接著第四天出現(xiàn)了農(nóng)業(yè)、旅游等板塊，銀行的強(qiáng)勢(shì)則是在反彈的一周之后。

換句話說(shuō)就是，大盤(pán)起初止跌的時(shí)候，靠什么板塊止跌的，與后面大盤(pán)企穩(wěn)以后出現(xiàn)的主線行情，沒(méi)有直接必然的關(guān)系。

再進(jìn)一步說(shuō)，市場(chǎng)重挫之后，止跌初期的反復(fù)很正常，而隨著大盤(pán)企穩(wěn)，一些板塊出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，必然會(huì)迎來(lái)一波有質(zhì)量的反彈。這種質(zhì)量體現(xiàn)的不僅有反彈的高度，還有時(shí)間的持續(xù)性。

明白了這個(gè)問(wèn)題，我們就完全沒(méi)必要為了沒(méi)有抄到低點(diǎn)而著急。真有大反彈，哪怕你晚幾天，也趕得上，而且你還能獲得更強(qiáng)的板塊確定性。買(mǎi)得低的，不一定能跑贏買(mǎi)得對(duì)的，說(shuō)的就是這個(gè)道理。

人總喜歡去湊熱鬧，比如昨天大漲，就把3月份的傷痛忘了，生怕自己會(huì)被反彈落下，出現(xiàn)踏空。殊不知當(dāng)我們產(chǎn)生這種感受的時(shí)候，通常是大漲已經(jīng)發(fā)生了。既不愿意左側(cè)埋伏，也不愿意錯(cuò)過(guò)大漲，既擔(dān)憂風(fēng)險(xiǎn)，又怕錯(cuò)過(guò)，這是不是造成我們交易畏首畏尾的罪魁禍?zhǔn)祝?/p>

回來(lái)說(shuō)說(shuō)A股，雖然市場(chǎng)跌多漲少，但也不是一無(wú)是處。畢竟A股剛從一輪下跌當(dāng)中初步止跌。就像我們自己大病初愈，不要寄希望能馬上再跑個(gè)百米短跑。接下來(lái)行情進(jìn)入到橫向震蕩，是大概率的事件，而今天市場(chǎng)的狀況也正在朝這個(gè)方向發(fā)展。

午后的跳水，主要受匯率影響，但北上資金并未受影響，我們也不用過(guò)分擔(dān)憂。和前幾天市場(chǎng)最大的不同是，相對(duì)于之前的不看基本面，現(xiàn)在業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的品種走得比較強(qiáng)；而沒(méi)有基本面支撐的品種，很多被錘了，這說(shuō)明市場(chǎng)在逐步回歸理性。

地產(chǎn)、建筑裝飾、銀行等今天表現(xiàn)不錯(cuò)，可能和即將到來(lái)的重磅會(huì)議有關(guān)，但由于這些板塊最近跟隨大盤(pán)調(diào)整得很夸張，即便要走強(qiáng)，大概率還是要修復(fù)以后再說(shuō)。

證券板塊最近跌得比較慘，成為市場(chǎng)做空的重要力量，不過(guò)也不是壞事。固然有業(yè)績(jī)的影響，但翻閱一下歷史走勢(shì)就知道，每一次證券板塊在即將走出底部結(jié)構(gòu)的時(shí)候，往往它都是跌得最厲害的，而這個(gè)時(shí)候行情隨時(shí)可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，可以觀察證券板塊什么時(shí)候止跌企穩(wěn)，彼時(shí)底部可能就真的走出來(lái)了。

如果說(shuō)這次會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)底，那么炒作的第一輪大概率就是超跌，所以對(duì)于跌得多的品種要多留心，這也是達(dá)哥在上周就讓大家關(guān)注賽道股、超跌股的原因。趁著“五一”假期的休息時(shí)間，朋友們也完全可以去復(fù)盤(pán)一下以往市場(chǎng)底時(shí)期板塊的輪動(dòng)情況，有備無(wú)患。

市場(chǎng)今天處于正常的盤(pán)整中，節(jié)前能夠把指數(shù)穩(wěn)住就很好了。至于持股還是持幣，每個(gè)人都有自己的理解，達(dá)哥還是那句老話，遵守交易規(guī)則就好了，這樣對(duì)錯(cuò)都有依據(jù)。

今天，就這些了，提前祝大家“五一”勞動(dòng)節(jié)快樂(lè)！

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。