當(dāng)前世界正面臨貿(mào)易逆全球化，貨幣政策調(diào)控空間收窄、財(cái)政赤字持續(xù)上升等問(wèn)題。國(guó)際間金融界關(guān)聯(lián)度較強(qiáng)，我國(guó)正處在發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要時(shí)期，從國(guó)別角度考察國(guó)家金融安全的重要性愈發(fā)凸顯。

4月2日，“清華五道口大講堂·看中國(guó)”系列講座第二期《金融安全指數(shù)報(bào)告暨國(guó)別金融安全指數(shù)》舉行。講座主要圍繞國(guó)別金融安全指數(shù)構(gòu)建的背景、意義、方法、效果、影響以及對(duì)中國(guó)金融安全的價(jià)值展開。講座由清華大學(xué)金融科技研究院金融安全研究中心主任周道許主持。

清華大學(xué)金融科技研究院金融安全研究中心兼職研究員馬天平發(fā)布《金融安全指數(shù)報(bào)告暨國(guó)別金融安全指數(shù)》白皮書。

從指數(shù)編制的背景和意義看，金融安全的程度越高，金融對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈的支撐度就越大，一旦金融處于不安全狀態(tài)，尤其是走向金融危機(jī)時(shí)，容易引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，不僅嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正常運(yùn)行，而且會(huì)對(duì)國(guó)家社會(huì)穩(wěn)定造成顛覆性威脅和破壞。經(jīng)濟(jì)全球化使得金融風(fēng)險(xiǎn)存在全球感染性，國(guó)家金融安全日益依賴于全球整體金融安全的程度?？疾煲粐?guó)總體的國(guó)家金融安全程度，直觀可靠的信號(hào)系統(tǒng)是引入指數(shù)。通過(guò)構(gòu)建指數(shù)，可以及時(shí)得出國(guó)家金融安全所處狀態(tài)、經(jīng)歷歷程、發(fā)展趨勢(shì)，并獲得比較基準(zhǔn)和參照體系，為中國(guó)制定金融政策、做出金融發(fā)展決策打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從指數(shù)編制的原則和方法看，課題組將國(guó)別金融安全指數(shù)的監(jiān)測(cè)內(nèi)容分為由國(guó)內(nèi)驅(qū)動(dòng)、外國(guó)誘發(fā)內(nèi)外兩方面，以及由衰退蕭條和過(guò)度繁榮兩方面構(gòu)成的4個(gè)象限，聚焦金融政策錯(cuò)配、金融結(jié)構(gòu)失衡和金融發(fā)展支撐不足的3個(gè)監(jiān)測(cè)層次，多個(gè)原則下采用決策樹邏輯層次判別的綜合定量測(cè)算方法，從近千個(gè)指標(biāo)中，篩選出10個(gè)核心指標(biāo)。從可比較性及可參考性原則出發(fā)，選取了15個(gè)國(guó)家進(jìn)行監(jiān)測(cè)和對(duì)比，包括歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，也包括金磚國(guó)家新興經(jīng)濟(jì)體，還包括大宗商品資源國(guó)或地緣政治較為復(fù)雜的國(guó)家，充分考慮了這些國(guó)家對(duì)中國(guó)金融安全的參考價(jià)值。從指數(shù)采集數(shù)據(jù)的時(shí)間頻率看，有高頻的日度數(shù)據(jù)，也有中頻的周度、月度數(shù)據(jù)，還有低頻的季度和年度數(shù)據(jù)?？傮w上，課題組從4*3*10*15的網(wǎng)狀角度，根據(jù)每類頻率指標(biāo)的波動(dòng)閾值變化，非線性合成得出指數(shù)。

從指數(shù)的結(jié)論和效果看，以2017年或其他年份為基期，課題組發(fā)現(xiàn)全球的金融安全程度整體呈現(xiàn)“一榮俱榮、一損俱損”的態(tài)勢(shì)?？傮w來(lái)看，中國(guó)目前處于中間偏上的位置，且金融安全的波動(dòng)率相對(duì)較低。與歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體最大的不同，是中國(guó)在應(yīng)對(duì)金融不安全沖擊時(shí)，尚存在巨大的政策空間和資源空間。若考慮這些可應(yīng)對(duì)措施和可利用空間，中國(guó)的金融安全程度在全球的排序?qū)⑻幱诟咚健?/p>

從指數(shù)的價(jià)值看，國(guó)別金融安全指數(shù)構(gòu)建后，將提供多方面的決策支持。通過(guò)分析判斷各國(guó)金融安全指數(shù)的數(shù)值和變化趨勢(shì)，對(duì)比以往時(shí)期指數(shù)的具體情況、同時(shí)期其他國(guó)家的金融安全情況，即可對(duì)未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行評(píng)估。對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)范圍、風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行預(yù)測(cè)，從源頭規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，尤其是對(duì)系統(tǒng)性金融危機(jī)進(jìn)行規(guī)避。

金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，國(guó)別金融安全指數(shù)反映了我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的進(jìn)程內(nèi)容，便于確定我國(guó)國(guó)家金融安全在全球的相對(duì)位置。通過(guò)在全球橫向比較，參照發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)經(jīng)歷的歷程，新興經(jīng)濟(jì)體過(guò)度激進(jìn)實(shí)施的金融政策，便于我國(guó)獲得有益經(jīng)驗(yàn)、汲取教訓(xùn)。同時(shí)，指數(shù)可以支持機(jī)構(gòu)和企業(yè)“走出去”時(shí)，提前識(shí)別金融不安全因素，掌握金融國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。

隨后，周道許從首創(chuàng)性、專業(yè)性、價(jià)值性三個(gè)方面肯定了該研究的理論價(jià)值和實(shí)踐價(jià)值。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任、上海金融發(fā)展與實(shí)驗(yàn)室主任曾剛進(jìn)行了報(bào)告點(diǎn)評(píng)。他就題目研究?jī)r(jià)值、研究方法的科學(xué)性和后續(xù)研究中需要完善的內(nèi)容做了點(diǎn)評(píng)和指導(dǎo)。

最后，圍繞網(wǎng)友提出的“為什么現(xiàn)階段更需要重視研究國(guó)別金融安全？為什么要首次發(fā)布國(guó)別金融安全指數(shù)？中國(guó)金融安全指數(shù)相比其他國(guó)家的特殊性有哪些？以及今后在完善金融安全指數(shù)的編制和拓寬金融安全指數(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域有哪些構(gòu)想”等問(wèn)題，嘉賓、主持人和網(wǎng)友進(jìn)行了深入的交流和探討。

當(dāng)前，各界對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和安全的關(guān)注與日俱增。國(guó)別金融安全指數(shù)的發(fā)布“反映金融安全本質(zhì)、突出金融風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向、注重風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別計(jì)量、提供前瞻預(yù)警價(jià)值”，具有較大現(xiàn)實(shí)意義。本次指數(shù)作為金融安全研究進(jìn)展的一部分成果，后續(xù)還將有其它報(bào)告成果陸續(xù)通過(guò)清華五道口官方平臺(tái)發(fā)布，敬請(qǐng)關(guān)注?！督鹑诎踩笖?shù)報(bào)告暨國(guó)別金融安全指數(shù)》白皮書獲取請(qǐng)發(fā)送郵件至zhouj pbcsf.tsinghua.edu.cn聯(lián)系。

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