每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 楊夏    

麻辣燙“雙雄”之一的楊國(guó)福麻辣燙打算沖刺上市了。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際部近日披露，楊國(guó)福麻辣燙的主體公司——上海楊國(guó)福企業(yè)管理（集團(tuán)）股份有限公司已向證監(jiān)會(huì)提交了《境外首次公開(kāi)發(fā)行股份審批》的申請(qǐng)材料。這意味著，一旦獲得受理，其有望成為“麻辣燙第一股”。

自2003年品牌創(chuàng)立至今19年來(lái)，楊國(guó)福麻辣燙已經(jīng)走向了全國(guó)，旗下門店也超過(guò)6000家。不過(guò)，加盟形式下，伴隨著企業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)大，食品安全衛(wèi)生問(wèn)題頻頻發(fā)生，其也多次被監(jiān)管部門點(diǎn)名甚至罰款。

不僅如此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，麻辣燙賽道也并非一片藍(lán)海。根據(jù)啟信寶數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前全國(guó)麻辣燙企業(yè)超過(guò)17萬(wàn)家。眾多企業(yè)廝殺之下，楊國(guó)福麻辣燙能否保持優(yōu)勢(shì)并順利上市？

6000余門店每年加盟費(fèi)用上億

楊國(guó)福麻辣燙品牌始創(chuàng)于2003年。根據(jù)啟信寶資料顯示，目前的上海楊國(guó)福企業(yè)管理（集團(tuán)）股份有限公司有三名自然人股東，即楊國(guó)福、朱冬波和楊興宇三人分別持股40%、40%和20%。其中，楊國(guó)福擔(dān)任公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理。

股權(quán)架構(gòu) 圖片來(lái)源：?jiǎn)⑿艑毥貓D

麻辣燙起源于長(zhǎng)江之濱，是正宗的川味菜品。不過(guò)，楊國(guó)福卻是一個(gè)東北人。用楊國(guó)福麻辣燙官網(wǎng)的說(shuō)法，“2000年一次在街頭與麻辣燙偶遇，至此楊國(guó)福夫婦與四川蜀文化中的麻辣燙結(jié)下了不解之緣。”

2003年，楊國(guó)福麻辣燙前身?xiàng)钣浡槔睜C第一家直營(yíng)店在哈爾濱永和街成立。2004-2005年，楊記麻辣燙正式更名為楊國(guó)福麻辣燙，其第一家加盟店誕生。2007年，楊國(guó)福成立哈爾濱楊國(guó)福麻辣燙餐飲服務(wù)有限公司，經(jīng)12年的沉淀，于2015年將集團(tuán)總部設(shè)于上海。

楊國(guó)福全球中心 圖片來(lái)源：楊國(guó)福官網(wǎng)截圖

扎根于麻辣燙小吃的楊國(guó)福麻辣燙快速發(fā)展，并從最初的哈爾濱街頭小店走向了全國(guó)。根據(jù)官網(wǎng)資料顯示，楊國(guó)福麻辣燙目前擁有6000余家加盟店。

正在準(zhǔn)備沖刺上市的楊國(guó)福麻辣燙財(cái)務(wù)情況如何？據(jù)媒體報(bào)道，2019年底，楊國(guó)福曾在采訪中透露，當(dāng)年公司營(yíng)收預(yù)計(jì)將達(dá)到13億元，這其中，加盟費(fèi)只占兩成，多數(shù)收入來(lái)自商貿(mào)模塊，包括向加盟商銷售調(diào)味料、食材、廚房設(shè)備、餐廳家具等。五年內(nèi)，公司計(jì)劃將海外門店的數(shù)量擴(kuò)展至1000家，國(guó)內(nèi)門店數(shù)量增至9000家，集團(tuán)整體營(yíng)收達(dá)100億元。

公司官網(wǎng)顯示，自2017年開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)以來(lái)，公司未來(lái)還有意加快拓展海外門店的布局。

不過(guò)，楊國(guó)福麻辣燙財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)目前尚無(wú)官方披露口徑。而根據(jù)楊國(guó)福麻辣燙官網(wǎng)披露顯示，不同地域店鋪加盟費(fèi)用不同，加盟費(fèi)用為19900元/年-39900元/年。以價(jià)格最低的鄉(xiāng)鎮(zhèn)、縣級(jí)市19900元/年計(jì)算，6000家門店加盟費(fèi)用約為1.19億元/年。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)分析，楊國(guó)福麻辣燙近幾年之所以獲得快速發(fā)展與其精準(zhǔn)定位有關(guān)。“它以高性價(jià)比的成本，產(chǎn)出符合大眾市場(chǎng)年輕人消費(fèi)的產(chǎn)品，切入的市場(chǎng)空間足夠大，且很明確要通過(guò)加盟的方式幫助自己在短時(shí)間實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。”

加盟模式下食品安全問(wèn)題頻現(xiàn)

加盟模式下，楊國(guó)福麻辣燙發(fā)展駛?cè)肓丝燔嚨?，但食品安全?wèn)題也紛至沓來(lái)。

2021年7月份，網(wǎng)絡(luò)上有視頻曝光其存在店內(nèi)倉(cāng)庫(kù)混亂，食材被老鼠咬過(guò)，廚房抹布同時(shí)洗菜洗鞋，豬肺不清理便直接水煮使用，配料袋直接下鍋煮等食品安全問(wèn)題。

就此，2021年7月25日，楊國(guó)福麻辣燙發(fā)布致歉聲明稱，目前涉事門店已停業(yè)整頓，且已派工作人員前往監(jiān)督，同時(shí)向門店重申食品安全及標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)流程。

不過(guò)，這似乎并非個(gè)別加盟店的現(xiàn)象。2021年8月23日，市場(chǎng)監(jiān)管總局召開(kāi)新聞通氣會(huì)，公開(kāi)6起群眾關(guān)注的食品安全案件查處情況。其中就包括“楊國(guó)福”麻辣燙店曝出的食品安全問(wèn)題。

根據(jù)通報(bào)，2021年7月24日，廣東省市場(chǎng)監(jiān)管部門獲知深圳市楊國(guó)福麻辣燙店存在湯料污穢不潔等食品安全問(wèn)題的線索后，立即對(duì)該門店進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，針對(duì)其違法違規(guī)行為，進(jìn)行立案查處，并查封了涉事門店，沒(méi)收違法所得，罰款5萬(wàn)元。

2021年7月26日，在市場(chǎng)監(jiān)管總局的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，廣東、上海、河北、內(nèi)蒙古、黑龍江、遼寧、江蘇、浙江、安徽、山東、河南等11個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）市場(chǎng)監(jiān)管部門全面排查了轄區(qū)內(nèi)楊國(guó)福麻辣燙門店3323家，責(zé)令整改841家，警告5家，立案查處24件。

對(duì)于楊國(guó)福麻辣燙的食品安全問(wèn)題，朱丹蓬分析，加盟模式下，企業(yè)的內(nèi)部管理和質(zhì)量?jī)?nèi)控體系面臨挑戰(zhàn)。部分加盟商為了節(jié)約成本，在人員的管理培訓(xùn)和流程的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化方面不會(huì)全力落實(shí)?；诖?，企業(yè)快速擴(kuò)張過(guò)程中，如果管理跟不上就容易出現(xiàn)問(wèn)題，這將不利于公司品牌的長(zhǎng)期發(fā)展。

楊國(guó)福麻辣燙也試圖完善其運(yùn)營(yíng)體系，公司設(shè)立了上海全球中心和成都研發(fā)生產(chǎn)中心。據(jù)官網(wǎng)資料顯示，2018年9月6日，四川楊國(guó)福食品有限公司正式投產(chǎn)，總建筑面積4.4萬(wàn)平方米，投資4億元。

此外，其還也有意進(jìn)行零售化轉(zhuǎn)型。2021年初，楊國(guó)福天貓旗艦店上線，主打產(chǎn)品包括自熱麻辣燙和火鍋底料。從其產(chǎn)品形態(tài)來(lái)看，與海底撈、自嗨鍋、德莊等自熱火鍋相似。

楊國(guó)福官方旗艦店 圖片來(lái)源：第三方購(gòu)物平臺(tái)截圖

不過(guò)，楊國(guó)福麻辣燙的食品安全問(wèn)題仍然難以根治。根據(jù)北京消協(xié)官方微信公眾號(hào)1月15日發(fā)文顯示，北京開(kāi)展食品安全大檢查以來(lái)，楊國(guó)福麻辣燙存在食品安全問(wèn)題的門店數(shù)量達(dá)到17家，位居第三位。

餐飲企業(yè)上市可能面臨的挑戰(zhàn)

門店達(dá)到6000多家，楊國(guó)福麻辣燙已成為細(xì)分領(lǐng)域頭部企業(yè)，但麻辣燙賽道并非藍(lán)海。根據(jù)啟信寶2月10日提供的數(shù)據(jù)，全國(guó)的麻辣燙企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了17.65萬(wàn)家。

眾多麻辣燙企業(yè)中，楊國(guó)福麻辣燙的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一是張亮麻辣燙，兩家企業(yè)也被外界稱為麻辣燙“雙雄”。2019年7月，一則有關(guān)“張亮是楊國(guó)福外甥”的討論甚至曾經(jīng)登上微博熱搜。不過(guò)，也有說(shuō)法稱二人是平輩的遠(yuǎn)親。

激烈競(jìng)爭(zhēng)中，楊國(guó)福麻辣燙能否成為麻辣燙第一股？事實(shí)上，近幾年來(lái)，多家餐飲企業(yè)和火鍋企業(yè)已經(jīng)登陸資本市場(chǎng)，還有部分企業(yè)獲得了融資或者正在沖刺資本市場(chǎng)。

繼呷哺呷哺和海底撈等企業(yè)上市后，2020年1月15日，以連鎖經(jīng)營(yíng)為核心的中式餐飲集團(tuán)九毛九在港交所敲鑼；2021年6月，巴奴毛肚火鍋被爆出完成超5億人民幣的融資，由CPE源峰領(lǐng)投，日初資本、高榕資本、番茄資本跟投。此外，春節(jié)前夕，絕味食品公告宣布其間接參股的和府撈面準(zhǔn)備赴境外上市。

資本市場(chǎng)對(duì)于火鍋企業(yè)和餐飲企業(yè)上市態(tài)度如何，楊國(guó)福麻辣燙此次沖刺資本市場(chǎng)又可能面臨哪些關(guān)卡？一位資深投行人士接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，餐飲企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)上市愿望都比較強(qiáng)烈，但這類企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市比較難。

“餐飲公司上市的主要難度在于收入和成本的核查。”上述投人士分析，餐飲企業(yè)往往采用加盟模式運(yùn)營(yíng)，現(xiàn)金交易比較多，企業(yè)是否存在刷單等造假行為難以核實(shí)。至于楊國(guó)福麻辣燙，其食品安全問(wèn)題未來(lái)可能也是監(jiān)管部門關(guān)注的焦點(diǎn)之一。“如果被監(jiān)管部門罰款且金額較大，就有點(diǎn)麻煩了。”

該投行人士表示，相對(duì)而言，餐飲連鎖企業(yè)在香港上市稍微容易一些，這也是許多類似企業(yè)近幾年選擇沖刺香港上市的重要原因。

朱丹蓬則認(rèn)為，資本加持固然有助于鞏固企業(yè)護(hù)城河，但上市并非一勞永逸。對(duì)于餐飲企業(yè)而言，他們依舊面臨供應(yīng)鏈完善度、品牌調(diào)性、食品安全等多方面的挑戰(zhàn)。

就此事沖刺上市相關(guān)事項(xiàng)，2022年2月11日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電上海楊國(guó)福企業(yè)管理（集團(tuán)）股份有限公司，截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500938273