每經(jīng)記者 岳琦  楊煜    每經(jīng)編輯 文多    

■相關(guān)公司：微納星空

■行業(yè)屬性：衛(wèi)星制造

■估值/融資輪次：完成Pre-B輪融資，2021年最新估值18億元，預計2023年申報科創(chuàng)板

■核心競爭力：衛(wèi)星平臺及核心組件、載荷全部自研，形成10公斤~1噸衛(wèi)星平臺系列

■未來關(guān)鍵詞：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、專注衛(wèi)星制造

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)時代越來越近。

美國SpaceX公司的“星鏈”項目已累計發(fā)射近2000顆衛(wèi)星，未來可能還將發(fā)射4萬顆。在中國，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)計劃已被納入新基建，擁有衛(wèi)星制造能力的商業(yè)航天企業(yè)也因此成為資本追逐的熱點。

北京微納星空科技有限公司（以下簡稱微納星空）是近年興起的衛(wèi)星制造企業(yè)之一。目前，微納星空已經(jīng)完成9顆衛(wèi)星的發(fā)射，累計獲得近5億元融資。該輪融資結(jié)束后，微納星空將實現(xiàn)500kg級衛(wèi)星研制和批量生產(chǎn)能力。

民營商業(yè)航天的技術(shù)實力不斷增強，但也面臨著訂單不足的市場難題。

近日，在接受《每日經(jīng)濟新聞》“對話未來科技”欄目記者獨家專訪時，微納星空董事長兼總經(jīng)理高恩宇表示，行業(yè)“工具”已經(jīng)備好，但下游的應(yīng)用市場還需要一定時間的培養(yǎng)。以衛(wèi)星星座為例，還沒有國內(nèi)大型星座任務(wù)真正完成定型，衛(wèi)星的批量化生產(chǎn)也就無法真正啟動。

商業(yè)航天的浪潮卷過，投資者的眼光也變得更加犀利。在熱衷于商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的同時，投資者更加注重投資標的的技術(shù)真?zhèn)我约矮@取商業(yè)訂單的能力。在高恩宇看來，商業(yè)衛(wèi)星企業(yè)當前更重要的是擁有技術(shù)匹配能力并控制成本，才能贏得參與國家主流任務(wù)的機會，向頭部企業(yè)進發(fā)。

微納星空昌平AIT（總裝集成測試）工廠

圖片來源：受訪方提供

 

談發(fā)展路線：要長期啃技術(shù)上的硬骨頭

衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)包括衛(wèi)星制造業(yè)、發(fā)射服務(wù)業(yè)、地面設(shè)備制造業(yè)和衛(wèi)星運營服務(wù)業(yè)。其中，地面設(shè)備制造業(yè)和衛(wèi)星運營服務(wù)業(yè)兩個環(huán)節(jié)屬于衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的范疇。

縱觀整個商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)，衛(wèi)星制造業(yè)務(wù)的市場規(guī)模要小得多。據(jù)美國衛(wèi)星工業(yè)協(xié)會（Satellite Industry Association）報告，2020年全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)收入約2710億美元，其中衛(wèi)星服務(wù)市場的收入占到了44%。

國內(nèi)民營航天企業(yè)的成立時間大多不過五六年，大部分仍在依靠融資維持發(fā)展。出于快速商業(yè)化的要求，從制造業(yè)務(wù)向應(yīng)用服務(wù)延伸成為不少民營商業(yè)衛(wèi)星企業(yè)的選擇。例如，天儀研究院、長光衛(wèi)星等商業(yè)衛(wèi)星制造商均在衛(wèi)星研制的基礎(chǔ)上提供數(shù)據(jù)服務(wù)。此外，銀河航天、九天微星等企業(yè)從一開始便瞄準了潛力巨大的低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。據(jù)華泰證券分析，2022年全球低軌衛(wèi)星互聯(lián)服務(wù)市場規(guī)模將達1100億～2000億美元。

同時，對上述商業(yè)衛(wèi)星企業(yè)來說，往往選擇只扎根某個衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域。例如九天微星主打通信衛(wèi)星、長光衛(wèi)星主打遙感衛(wèi)星等。

不過，高恩宇與微納星空選擇在高端衛(wèi)星制造上死磕到底。既不專攻通信衛(wèi)星或遙感衛(wèi)星這樣的細分領(lǐng)域，也不組建自己的星座，考慮更多的是產(chǎn)品的通用化，對各種載荷的適應(yīng)性和融合性，進而適應(yīng)用戶的差異化需求。

“從市場規(guī)模上來說，肯定是做應(yīng)用的市場大。”高恩宇打了個比方，“就像APP的市場一定比華為手機的市場大，但華為就不值錢了嗎？”在他看來，同時進行制造和應(yīng)用業(yè)務(wù)只是商業(yè)航天行業(yè)早期的特殊情況，未來的行業(yè)局勢將是“術(shù)業(yè)有專攻”。

專注衛(wèi)星制造并未減少資本對微納星空的青睞。實際上，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈條綿長，但下游的各類應(yīng)用場景都要依靠衛(wèi)星，因此未來市場對衛(wèi)星制造與發(fā)射的需求清晰可見。據(jù)未來宇航統(tǒng)計，2020年約46%的商業(yè)航天融資流向衛(wèi)星發(fā)射領(lǐng)域，約33%的商業(yè)航天融資流向衛(wèi)星制造領(lǐng)域。

高恩宇表示，微納星空的風格某種程度上和華為類似，會長期啃技術(shù)上的硬骨頭。在他的規(guī)劃里，這家起家于微小衛(wèi)星的企業(yè)，從研制幾十公斤的衛(wèi)星，到500kg級以上的衛(wèi)星，未來目標是能夠制造1噸以上的衛(wèi)星、10噸的飛船和20噸的空間站，真正成為國家航天需求的有益補充力量。

 

談市場競爭：切入主流任務(wù)才能做到頭部

航天的投入都是豪賭式的。高恩宇告訴記者，一顆500kg的衛(wèi)星從制造到發(fā)射，需要投入一兩億元的資金。

成本控制是民營航天企業(yè)經(jīng)營逃不開的關(guān)鍵詞。這不僅關(guān)乎現(xiàn)金流的穩(wěn)健，也是決定市場需求的重要因素。目前，民營航天企業(yè)控制成本的措施有三種：通過科學管理縮短衛(wèi)星的研制周期，提高勞動效率，但核心還在于關(guān)鍵零部件是否能夠?qū)崿F(xiàn)自研。

“衛(wèi)星項目本身是集成項目，供應(yīng)來自全球供應(yīng)鏈。而衛(wèi)星歸根結(jié)底想解決降成本的問題，是（需要）很多核心的零部件要能夠自主研制。”高恩宇解釋道。但同時，民營企業(yè)也要在一定程度上與外界合作，避免成為“孤島”。據(jù)介紹，SpaceX的自研比例大概占50%到70%，微納星空基本上也是按照這個比例，來布局衛(wèi)星核心零部件的自研。

技術(shù)差距是制約民營商業(yè)航天企業(yè)發(fā)展的另一道門檻。國內(nèi)的商業(yè)航天企業(yè)基本在2014～2015年成立，同已經(jīng)發(fā)展數(shù)十年的“國家隊”相比，無論是資源、技術(shù)儲備還是人員規(guī)模均存在不小差距，而國家99%的衛(wèi)星采購需求仍在航天體系內(nèi)單位的掌控中。

用高恩宇的話來說，誰能切入主流任務(wù)，誰才能在民營航天企業(yè)中做到頭部。2021年4月，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團有限公司正式揭牌，或?qū)頂?shù)千顆衛(wèi)星需求。而現(xiàn)有的微小衛(wèi)星產(chǎn)能明顯不足，這為衛(wèi)星制造企業(yè)帶來了機遇。

中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)這塊“香餑餑”讓新一批探路者在衛(wèi)星制造領(lǐng)域躍躍欲試。

不過，從一顆衛(wèi)星的研發(fā)制造，到辦理發(fā)射手續(xù)、購買火箭發(fā)射，即使不考慮時間變化下的收費波動，整個過程也需要一兩年。高恩宇認為，從行業(yè)競爭加速格局來看，雖然現(xiàn)有的民營衛(wèi)星制造企業(yè)還沒有到正面競爭的階段，但隨著頭部衛(wèi)星公司的逐漸成長，現(xiàn)在從零開始的初創(chuàng)衛(wèi)星公司機會已經(jīng)不大了。

投資者在熱衷于商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的同時，更加注重投資標的技術(shù)的真?zhèn)我约矮@取商業(yè)訂單的能力。技術(shù)和性價比，是商業(yè)衛(wèi)星企業(yè)未來穩(wěn)定獲取訂單的憑仗。

高恩宇解釋道，對于商業(yè)衛(wèi)星企業(yè)來說，一是創(chuàng)新技術(shù)能力的不斷突破，比如分辨率不斷走高，衛(wèi)星上天以后能穩(wěn)定地回傳圖像；第二則是性價比的不斷提升，同樣重量級的衛(wèi)星與體制內(nèi)相比成本更低。

海淀AIT（總裝集成測試）工廠

圖片來源：受訪方提供

 

談行業(yè)前景：要靠應(yīng)用場景驅(qū)動衛(wèi)星市場

在全球衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的競爭中，美國SpaceX的“星鏈”項目走在前列。至今，已累計發(fā)射近2000顆“星鏈”衛(wèi)星，未來可能還將發(fā)射4萬顆衛(wèi)星。據(jù)馬斯克預計，“星鏈”項目未來的每年營收將超過300億美元。

不過，優(yōu)質(zhì)軌道、頻道資源是稀缺的，這成為太空資源的競爭焦點之一。近兩年，在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)帶動的高需求預期下，包括微納星空在內(nèi)的多家商業(yè)衛(wèi)星企業(yè)紛紛啟動衛(wèi)星批量化生產(chǎn)計劃，提速衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，業(yè)內(nèi)不少企業(yè)都具備短時間內(nèi)開展批量化生產(chǎn)的能力，但由于市場大規(guī)模需求不足，還沒有一家真正開始批量化生產(chǎn)。

以衛(wèi)星星座為例，還沒有國內(nèi)大型星座任務(wù)真正完成定型。而無論是商業(yè)航天，還是其他行業(yè)，所有的自動化產(chǎn)業(yè)必須要有一個大前提，就是產(chǎn)品和設(shè)計的定型。

因此，一個明顯的事實是，盡管業(yè)內(nèi)普遍預期商業(yè)航天未來的市場規(guī)模龐大，但無論是從企業(yè)融資輪次來看，還是從訂單數(shù)量來看，國內(nèi)的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展早期，下游市場仍需一定時間的培養(yǎng)。

同很多商業(yè)航天企業(yè)一樣，微納星空也經(jīng)歷了一段自己培養(yǎng)用戶的過程。“首先要用戶自己下決心，有點想法。接著我們來告訴用戶該做多大的事情，實現(xiàn)什么樣的功能，怎么省錢，大概多少錢能做下來，一年大概能收入多少錢。”高恩宇表示。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》此前報道，現(xiàn)階段我國航天領(lǐng)域的客戶仍以政府、軍方以及央企居多，存量客戶與市場需求仍待進一步挖掘。

衛(wèi)星應(yīng)用企業(yè)是驅(qū)動下游市場需求的關(guān)鍵。正如智能手機上形形色色的APP帶動了智能手機的發(fā)展，衛(wèi)星領(lǐng)域的發(fā)展也要靠應(yīng)用牽引行業(yè)。同時，衛(wèi)星應(yīng)用的拓展又有賴于衛(wèi)星成本的下降。當工具足夠便宜，并延伸出其他的應(yīng)用后，也能反哺衛(wèi)星產(chǎn)品的發(fā)展。

目前，國內(nèi)的主流衛(wèi)星應(yīng)用企業(yè)仍以傳統(tǒng)應(yīng)用企業(yè)為主，基本成立于民營商業(yè)航天浪潮來臨之前。

其中，主要衛(wèi)星導航應(yīng)用公司如北斗星通（002151，SZ）、合眾思壯（002383，SZ）等，其業(yè)務(wù)依然圍繞北斗衛(wèi)星展開；部分衛(wèi)星通信應(yīng)用企業(yè)開始與新浪潮中誕生的民營航天企業(yè)接觸，如華力創(chuàng)通（300045，SZ）在2021年宣布與九天微星在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)化方面展開合作。

目前，衛(wèi)星遙感應(yīng)用企業(yè)的拓展空間相對來說更加廣闊。此前，遙感應(yīng)用的客戶主要為B端用戶，并且很多數(shù)據(jù)都來自國外。隨著商業(yè)航天快速發(fā)展帶來低成本、高質(zhì)量、更豐富的空天數(shù)據(jù)，遙感應(yīng)用企業(yè)不僅可以擁有自主可控的低成本衛(wèi)星產(chǎn)品，同時也有了向C端市場拓展的機遇。

微納星空衛(wèi)星飛行控制指揮中心

圖片來源：受訪方提供

商業(yè)航天企業(yè)的探路者們也在催生新興領(lǐng)域客戶與新的衛(wèi)星應(yīng)用場景，例如通過把衛(wèi)星測控、數(shù)據(jù)共享給學校，開拓航天科技教育的業(yè)務(wù)板塊。

整體來看，商業(yè)航天下游市場的需求已經(jīng)顯現(xiàn)出上漲趨勢。不過，要打開衛(wèi)星應(yīng)用的想象空間并不是件容易的事。就像在智能手機剛出現(xiàn)之時，很難想象APP市場的未來樣貌，如何釋放更大的衛(wèi)星應(yīng)用價值也是不容忽視的挑戰(zhàn)。

記者手記｜找準定位是商業(yè)航天企業(yè)關(guān)鍵命題

商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈的細分領(lǐng)域眾多。資金實力雄厚的企業(yè)或許可以像SpaceX公司一樣橫跨多個環(huán)節(jié)，并行發(fā)展制造及應(yīng)用業(yè)務(wù)。不過，國內(nèi)商業(yè)航天企業(yè)正處于起步期，資源有限、融資能力參差不齊。解決最初級的生存需求后，創(chuàng)業(yè)公司需要盡快找到自身優(yōu)勢和定位，在核心業(yè)務(wù)上做優(yōu)、做強、做大。

另一方面，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是整個商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的機遇。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)前期以基礎(chǔ)建設(shè)為主，將帶來大量低成本、批量化的衛(wèi)星制造需求。但抓住機遇靠的不是運氣，是實力。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)需要長時期的戰(zhàn)斗，瞄準這塊市場的探路者們要保持定力和耐心，扎實提升衛(wèi)星制造能力。

記者：岳琦 楊煜

編輯：文多

視覺：鄒利

排版：文多 馬原