每經(jīng)AI快訊，1月6日安信證券“安信證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了貝特瑞研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：最新變化：剝離磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)，夯實(shí)負(fù)極材料領(lǐng)先地位+增加高鎳三元材料產(chǎn)能；負(fù)極看點(diǎn)：出貨量已經(jīng)連續(xù)多年位列全球第一，未來持續(xù)發(fā)展人造石墨和硅基負(fù)極材料技術(shù)；正極看點(diǎn)：高鎳三元存在性能優(yōu)勢(shì)，通過SKI、松下等國(guó)際客戶審核驗(yàn)證。

投資建議：貝特瑞以鋰離子電池負(fù)極材料和正極材料為核心產(chǎn)品，是全球行業(yè)地位突出的新能源材料研發(fā)與制造商。近兩年貝特瑞擴(kuò)充了人造石墨負(fù)極材料的產(chǎn)能，并積極新建硅基負(fù)極材料和高鎳三元正極材料生產(chǎn)線，為未來行業(yè)正負(fù)極材料發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行前瞻性布局。我們預(yù)計(jì)公司2021-2023年的收入分別為95.47億元、158.17億元、228.80億元，增速分別為114.5%、65.7%、44.7%；凈利潤(rùn)分別為13.72億元、20.10億元、28.46億元，對(duì)應(yīng)PE分別為52X、36X和25X，給予買入-A投資評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：規(guī)模擴(kuò)張引發(fā)的管理風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)等。

(記者 湯輝)

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