每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實在。

今天，電力賽道出現(xiàn)劇烈震蕩，而且動靜很大。電力設(shè)備股的龍頭，國電南瑞一度砸跌停，到底發(fā)生了什么？

前段時間，電力賽道一直是Z哥重點關(guān)注的板塊。其中很多個股都表現(xiàn)很好，比如國電南瑞，吉電股份、上海電力、華能國際、中國電力等，好多個股都新高不斷。

結(jié)果今天下午開盤后，突然就“崩了”，事出反常必有妖，原來又是傳聞在作祟。但國電南瑞有關(guān)人士回應(yīng)媒體稱，“公司現(xiàn)在經(jīng)營情況都是正常的，目前國網(wǎng)投資還是按照國家整體戰(zhàn)略在推進(jìn)相關(guān)的電網(wǎng)建設(shè)的”。

另外，中信建投分析師公開表示：

1.根據(jù)我們的了解(歷史上我們對宏觀政策方向預(yù)測的準(zhǔn)確率為100%)， 分布式光伏發(fā)展整體思路，發(fā)展方式，整體節(jié)奏，政策文件導(dǎo)向和此前沒有任何邊際變化，“不搞分布式光伏，整縣推進(jìn)”判斷為謠言可能性大。國家對新能源的發(fā)展信心堅定，過程中要做好競爭不壟斷，工作不暫停，近期對于停止分布式光伏備案行為持續(xù)進(jìn)行糾偏。

2.我們預(yù)計，幾年分布式光伏總體體量在25GW左右，其中戶用17GW-18GW，分布式工商業(yè)8GW左右，明年大概率是50%-100%增長空間

3.電網(wǎng)投資我們之前一直強(qiáng)調(diào)，淡化總量重視結(jié)構(gòu)，整體十四五國家電網(wǎng)投資在2.3萬億-2.5萬億左右，綜合增速10%-15%，配電網(wǎng)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、直流輸電是結(jié)構(gòu)性重點，維持觀點不改變，由分布式推出電網(wǎng)投資變化也是無稽之談。

上述中信建投分析師還抱怨：“造謠一張嘴，辟謠跑斷腿”。

以上，就是今天電力板塊出現(xiàn)劇烈震蕩的大致經(jīng)過。關(guān)于今天引發(fā)震動的消息，到底是謠言，還是確有其事，現(xiàn)在暫時還不好說。

但是Z哥覺得，自從我們重點關(guān)注電力之后，這個板塊的表現(xiàn)可謂是順風(fēng)順?biāo)?，不論是短期資金，還是中長線布局的機(jī)構(gòu)，都是一路在賺錢。這個題材，要想走得更遠(yuǎn)，中間勢必會經(jīng)過一些波動，讓短線獲利的先出來，這樣才能讓更多中長線的機(jī)構(gòu)好布局。看到電力龍頭股調(diào)整，現(xiàn)在最高興的，可能就是即將成立的電力ETF了，剛好給這只產(chǎn)品提供了不錯的建倉機(jī)會。

接下來，Z哥要開始講年末基金組合調(diào)整的事情了。今年9月初，Z哥公布了組合，一個是頂流基金經(jīng)理的“面壁思過組合”，這個組合到現(xiàn)在收益是負(fù)數(shù)，說明頂流基金經(jīng)理還沒有緩過氣來。另一個是“Z哥實盤”基金組合，共5只基金，表現(xiàn)相對要好一些，但也還是低于預(yù)期。這五只基金分別是趙詣的農(nóng)銀工業(yè)4.0混合（001606），唐曉斌的廣發(fā)多因子（002943）；杜猛的上投摩根中國優(yōu)勢（375010）；鄭澤鴻的華夏能源革新（003834）；以及陸彬的匯豐晉信智造先鋒股票A（001643）。

截至上周五，這五只基金的組合中，農(nóng)銀工業(yè)4.0、廣發(fā)多因子和匯豐晉信智造先鋒表現(xiàn)還算不錯，但上投摩根中國優(yōu)勢和華夏能源革新相對就要弱一些。

明天開始，Z哥將陸續(xù)分享下一階段實盤組合的基金了。上述5只基金，將只保留其中一只，也就是匯豐晉信智造先鋒，其他四只都將換掉。其實，個人覺得，趙詣的農(nóng)銀工業(yè)4.0，不論是基金經(jīng)理還是產(chǎn)品，都還是值得信賴的，但是該產(chǎn)品的布局，還是傾向于新能源，而Z哥雖然也長期看好新能源，但還是想在明年的布局中更加均衡一些。

廣發(fā)多因子倒是在選股上比較均衡，但無奈該產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)接近150億，規(guī)模顯得大了些。而鄭澤鴻的華夏能源革新，過去一兩年表現(xiàn)很出色，但今年以來，該產(chǎn)品收益只有38%，表現(xiàn)明顯落后于其他新能源基金。Z哥覺得，除了規(guī)模較大（233億）拖累了業(yè)績是一個重要因素外，鄭澤鴻今年發(fā)行了兩只新產(chǎn)品，“一拖多”可能對鄭經(jīng)理也是一個新的挑戰(zhàn)，壓力所在吧。

至于Z哥準(zhǔn)備保留的，就是陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒。陸彬是2020年的股基冠軍，今年，他管理的匯豐晉信智造先鋒依然是匯豐晉信旗下表現(xiàn)最優(yōu)秀的產(chǎn)品。陸彬在中游制造業(yè)有超過7年的研究功底，既對新能源等高成長性行業(yè)有深刻理解，同時深耕化工等周期類行業(yè)，并且能力圈不斷擴(kuò)大。陸彬的投資偏左側(cè)，善于發(fā)現(xiàn)不同于市場共識的機(jī)會。

盡管這只產(chǎn)品也是配置了不少新能源產(chǎn)業(yè)鏈的公司，但規(guī)模只有23億。另外，不僅僅是新能源，環(huán)保等行業(yè)也是陸彬重點配置的板塊。陸彬在三季報中表示，他將在四季度降低對周期性行業(yè)的配置，增加高端制造、環(huán)保行業(yè)的配置。從這一點來看，陸彬的操作還是相對比較靈活，有助于產(chǎn)品控制好回撤。數(shù)據(jù)顯示，匯豐晉信智造先鋒近1年的最大回撤比例只有14.33%，這個回撤是很低的。

接下來幾天，Z哥將陸續(xù)介紹其他幾只即將進(jìn)入“Z哥實盤組合”的產(chǎn)品。

最后，Z哥繼續(xù)給大家分享一下，“基金小每”的入口：

大家只需要識別這個二維碼，就能找到“基金小每”，另外，在微信公眾號“理財不二牛”的下方菜單欄，也能找到“基金小每”的入口。

“基金小每”是一個全新的投資工具，Z哥也要慢慢熟悉一下它的功能，愿今后能為我們的基金投資提供幫助。如果大家有何疑問，也可以在“基金小每”中提出來，我們一起討論。

（風(fēng)險提示：權(quán)益基金屬于高風(fēng)險品種，投資需謹(jǐn)慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會計或稅務(wù)的最終操作建議， 本人不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

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