每經(jīng)評(píng)論員 杜恒峰

元宇宙的誘惑很難抵抗，又一家上市公司主動(dòng)披露了所謂的元宇宙計(jì)劃。12月20日晚，中裝建設(shè)公告稱，公司與多方簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)合開(kāi)發(fā)建筑裝飾行業(yè)的樓宇智能大數(shù)據(jù)信息處理、AI可視化、元宇宙應(yīng)用等，搭建未來(lái)現(xiàn)實(shí)與建筑裝飾虛擬場(chǎng)景的服務(wù)平臺(tái)。這簡(jiǎn)單幾句話，已經(jīng)換來(lái)兩個(gè)“一”字漲停，無(wú)論對(duì)股東還是公司經(jīng)營(yíng)者，這看似是一個(gè)皆大歡喜的結(jié)果。

和中裝建設(shè)、中青寶主動(dòng)“擁抱”元宇宙不同，有些上市公司是“被動(dòng)卷入”，近日互動(dòng)平臺(tái)上一些人無(wú)視上市公司的回避和否認(rèn)，或反復(fù)問(wèn)詢，或刻意引導(dǎo)，甚至是“強(qiáng)加頭銜”，生生造出了一些概念股，如宣亞國(guó)際、美盛文化、觀想科技等。其中觀想科技最為典型，在互動(dòng)易上，12月8日到22日，有網(wǎng)民密集“逼問(wèn)”其是否涉及元宇宙，公司全部予以否認(rèn)或避免正面回應(yīng)，以至于最后有不耐煩者要求公司“不要輕易否認(rèn)元宇宙，應(yīng)該去落實(shí)核查”“思想要前衛(wèi)，發(fā)揮作用”“董秘……斬釘截鐵地說(shuō)沒(méi)有元宇宙產(chǎn)品似乎有些武斷草率”，等等，“三人成虎”終究達(dá)成了他們所愿，觀想科技的股價(jià)也大幅上漲。

更多的元宇宙概念是上市公司主動(dòng)配合個(gè)別投資者需求的結(jié)果，典型形式是投資者互動(dòng)平臺(tái)上的一問(wèn)一答。有人不斷詢問(wèn)是否涉及元宇宙，上市公司“適時(shí)”拋出只言片語(yǔ)，二級(jí)市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)。雖然A股各種概念眾多，但沒(méi)有一個(gè)比元宇宙具有更“普適”的炒作范圍了，既是“宇宙”，那就是包羅萬(wàn)象，所以不管什么行業(yè)，無(wú)論什么業(yè)務(wù)，只要是可以數(shù)字化的內(nèi)容，哪怕是寫(xiě)張PPT、畫(huà)個(gè)概念圖，也可以蹭上元宇宙，最近被熱炒的各種家裝設(shè)計(jì)公司即是如此。尤其需要注意的是，元宇宙現(xiàn)在還只是一個(gè)概念，標(biāo)準(zhǔn)不清、形態(tài)不明，正所謂渾水里面好摸魚(yú)，上市公司蹭熱點(diǎn)的做法很難被揭穿（因?yàn)樵钪鏇](méi)有標(biāo)準(zhǔn)），更談不上被懲罰，有百利而鮮有一害的事情，一大波公司趨之若鶩也就毫不奇怪。

健康的資本市場(chǎng)與局部的投機(jī)炒作并不矛盾，但在有效的市場(chǎng)，炒作冷卻后仍有極少數(shù)具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，在充裕的資本支持下成為新興行業(yè)的龍頭，但目前的元宇宙熱潮中尚看不到這樣的跡象。

筆者將Wind元宇宙概念板塊成分股以及最近1個(gè)月沾上元宇宙概念的個(gè)股（總計(jì)88只）進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)了兩個(gè)顯著特點(diǎn)。第一，小市值和績(jī)差股是主要炒作對(duì)象。截至12月21日收盤(pán)，12月累計(jì)漲幅超過(guò)30%的14只股票當(dāng)中，僅藍(lán)色光標(biāo)一只月初自由流通市值在100億元以上，另有13只在30億元以下，是極易被優(yōu)勢(shì)資金拉抬的對(duì)象。從質(zhì)量來(lái)看，前三季度僅有2只股票ROE在10%以上，10只在6%以下。第二，同樣具備元宇宙概念的軟硬件龍頭企業(yè)整體表現(xiàn)平淡，比如中興通訊、立訊精密、科大訊飛等，被冷落的原因無(wú)它——市值太大，這些股票市值大多在500億元乃至1000億元以上，非投機(jī)資本所能撼動(dòng)。

無(wú)論上市公司是主動(dòng)被動(dòng)還是半推半就，在元宇宙的炒作熱潮中，各路投機(jī)資本利用投資者交流平臺(tái)、網(wǎng)上股票交流社區(qū)制造聲浪，爆炒股價(jià)賺取了大量?jī)r(jià)差收益。本應(yīng)作為信息披露主體的上市公司，反倒聲微言輕成為配角，有些公司甚至被投機(jī)資本“綁架”，出于自身市值增長(zhǎng)的“剛需”投其所好，制造元宇宙熱點(diǎn)。最近交易所的各種問(wèn)詢函密集飛向這些公司，中裝建設(shè)22日中午也公布收到關(guān)注函。監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)介入，確保信息披露是必要的一步，但如何對(duì)“蹭熱點(diǎn)”進(jìn)行準(zhǔn)確定義并與相應(yīng)的監(jiān)管處罰機(jī)制結(jié)合到一起，將強(qiáng)行給上市公司造概念者與相應(yīng)的持倉(cāng)關(guān)系監(jiān)控到位，元宇宙才能從混沌變得有序，也可避免投機(jī)資本引發(fā)市場(chǎng)大起大落。