每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實在。

今年，頂流基金經(jīng)理基本上都跌落神壇，比如張坤、劉格菘、葛蘭、謝治宇等。

主要原因是市場風(fēng)格切換，白酒、醫(yī)藥、中概互聯(lián)網(wǎng)等大市值公司出現(xiàn)了大幅調(diào)整。

但是，每當(dāng)這類股票越跌越深，很多朋友就想去抄底。而隨著頂流基金經(jīng)理的產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大幅回落之后，也有不少基民想在低位重新買入這些基金，期待基金凈值的反彈。

但是現(xiàn)在臨近年底，Z哥發(fā)現(xiàn)，抄底那些爆款基金的策略，暫時還是行不通。

9月初，Z哥構(gòu)建了一個基金組合名叫"面壁思過"組合，這個組合，就是由五位頂流基金經(jīng)理管理的爆款基金構(gòu)成，主要是想看一看，經(jīng)過三個月的大幅回落后，這些產(chǎn)品，是否可能在今年剩下的時間，出現(xiàn)凈值的反彈，同時也檢驗一下，抄底的策略是否行得通。

結(jié)果，從9月6日組合構(gòu)建，到12月21日，面壁思過組合總收益為-3.51%，效果并不理想。

再看收益的走勢，總體波動不大，但收益最高時不到2%，虧得最多的時候超過了4%。

具體來看組合中的各只產(chǎn)品：

產(chǎn)品一：中歐醫(yī)療健康

葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合A，9月6日的凈值是3.317，最高反彈到3.675，有超過10%的收益，但是最近一段時間，由于藥明康德等創(chuàng)新藥公司持續(xù)大跌，截至12月21日，其凈值回落到3.07元。近三個多月下跌超過15%。

產(chǎn)品二：易方達(dá)藍(lán)籌精選

張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選，9月6日凈值2.551，12月21日凈值2.602，凈值波動也不大。但依靠瀘州老窖和茅臺的不錯表現(xiàn)，坤坤總算是在最近三個月實現(xiàn)了盈利，而且跑贏了滬深300。

產(chǎn)品三：廣發(fā)雙擎升級混合

劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級在2019年取得了121%的驕人成績，去年也還是不錯，累計收益58%，但今年以來的收益只有3.69%

9月6日凈值3.743，12月21日凈值只有3.576。最近三個月，該產(chǎn)品也是負(fù)收益。

產(chǎn)品四：鵬華匠心精選混合

鵬華匠心精選混合，是去年發(fā)行的爆款基金?；鸾?jīng)理為頂流王宗合。去年開始募集的時候，投資者一共認(rèn)購了266億的規(guī)模。但是今年，隨著凈值的不斷回落，投資者也是逐漸撤離，到今年9月30日，規(guī)模大幅下滑到了129億。9月6日，鵬華匠心的凈值已經(jīng)跌到0.961，但隨后也沒有反彈多少，到12月21日已經(jīng)跌到了0.916，近三個月收益為-5.12%。

產(chǎn)品五：興全合宜混合（LOF）

謝治宇管理的興全合宜混合，也是規(guī)模高達(dá)267億的超大產(chǎn)品，今年以來總體虧了2個點左右。9月以后，該產(chǎn)品凈值波動相對算是較大的。9月6日，興全合宜混合凈值1.907，此后最低跌到1.805，最高漲到1.992，不過到12月21日，又跌回到了1.907。進(jìn)入"面壁思過"組合后，該產(chǎn)品基本打了個平手。最近3個月，該產(chǎn)品取得3個點的正收益，在組合中也算是相對較好的。

總結(jié)一下，面壁思過組合選取的都是規(guī)模很大的爆款基金，由于規(guī)模太大，一旦遇到市場風(fēng)格的切換，那么他們就很難找到輾轉(zhuǎn)騰挪的空間，不論如何調(diào)倉換股，都只能找那些超大市值的公司。最后的結(jié)果是，只要風(fēng)格不切換回抱團(tuán)股，那么這類產(chǎn)品就很難有所起色。

確實，通過"面壁思過"組合的嘗試，也告訴我們，不要迷信頂流，不要迷信爆款，也不要把基金凈值的漲跌，當(dāng)成了股價的漲跌，更不要以為跌多了就一定會漲。

最后，Z哥繼續(xù)給大家分享一下，"基金小每"的入口：

大家只需要識別這個二維碼，就能找到"基金小每"，另外，在微信公眾號"理財不二牛"的下方菜單欄，也能找到"基金小每"的入口。

"基金小每"是一個全新的投資工具，Z哥也要慢慢熟悉一下它的功能，愿今后能為我們的基金投資提供幫助。如果大家有何疑問，也可以在"基金小每"中提出來，我們一起討論。

（風(fēng)險提示：權(quán)益基金屬于高風(fēng)險品種，投資需謹(jǐn)慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會計或稅務(wù)的最終操作建議， 本人不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

投資者在投。資基金之前，請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽取適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷市場，根據(jù)自身的投資目標(biāo)、期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素謹(jǐn)慎做出投資決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。市場有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的"買者自負(fù)"原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負(fù)責(zé)。）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)500691848