每經(jīng)記者 吳若凡    每經(jīng)編輯 魏文藝    

12月13日，世茂股份（600823.SH）發(fā)布公告，擬將所屬的物業(yè)管理業(yè)務(wù)相關(guān)公司、資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)務(wù)全部出售給關(guān)聯(lián)方世茂服務(wù)控股有限公司（00873.HK；以下簡(jiǎn)稱(chēng)世茂服務(wù)）。

同日，世茂服務(wù)發(fā)布公告，收購(gòu)上海世茂在中國(guó)從事的物業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)及相關(guān)增值服務(wù)。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，世茂服?wù)將正式進(jìn)入商業(yè)物業(yè)管理和設(shè)施設(shè)備管理等細(xì)分領(lǐng)域。

公告顯示，本次涉及的交易標(biāo)的涉及包括世茂物業(yè)管理有限公司100%股權(quán)、北京茂悅盛欣企業(yè)管理有限公司等29家公司涉及的物業(yè)管理業(yè)務(wù)以及相關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債，交易轉(zhuǎn)讓價(jià)格為16.535億元。截至今年6月30日，上述公司物業(yè)管理業(yè)務(wù)在管面積約465萬(wàn)平方米，同時(shí)尚有47個(gè)在建項(xiàng)目的物業(yè)管理業(yè)務(wù)，未來(lái)預(yù)計(jì)交付面積約614萬(wàn)平方米，也納入本次交易范圍。

世茂股份公告截圖

對(duì)于此次收購(gòu)，世茂股份方面回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，基于對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境的判斷以及對(duì)未來(lái)行業(yè)發(fā)展的思考，公司管理層經(jīng)深入研究后決定，利用當(dāng)下整個(gè)行業(yè)發(fā)展格局發(fā)生重大變化的時(shí)間窗口，對(duì)公司原有的業(yè)務(wù)布局進(jìn)行主動(dòng)調(diào)整，將股份公司項(xiàng)下物業(yè)管理相關(guān)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給集團(tuán)項(xiàng)下專(zhuān)注于物業(yè)管理服務(wù)的兄弟公司。

通過(guò)這一業(yè)務(wù)規(guī)劃的調(diào)整，對(duì)世茂股份而言，一方面能進(jìn)一步優(yōu)化人效，提質(zhì)增效；另一方面也能集中精力聚焦商業(yè)綜合體的開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)，精益求精，持續(xù)輸出高品質(zhì)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)能力。對(duì)于世茂服務(wù)而言，本次收購(gòu)所獲取的項(xiàng)目均在一線和重點(diǎn)二線城市，有諸多城市地標(biāo)項(xiàng)目，具有很好的品牌效應(yīng)，將極大助力其市場(chǎng)業(yè)務(wù)拓展。

“通過(guò)整合可以進(jìn)一步做大物企的服務(wù)規(guī)模，現(xiàn)在資本市場(chǎng)對(duì)于物業(yè)服務(wù)的估值邏輯還是基于規(guī)模，在管面積越大，物業(yè)費(fèi)越多，估值也就越大，也更有利于在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。”58安居客房產(chǎn)研究院分院院長(zhǎng)張波表示，母公司通過(guò)拆分物業(yè)板塊上市的最終目的是融資，這樣更有利于做大規(guī)模。

一位頭部房企IR告訴記者，從地產(chǎn)角度看，通過(guò)左手倒右手將物業(yè)資金轉(zhuǎn)到地產(chǎn)，相當(dāng)于現(xiàn)金可以回流給地產(chǎn)。“此前上市的物業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)是住宅物業(yè)，隨后地產(chǎn)公司再把商管賣(mài)給物業(yè)公司，然后物業(yè)公司會(huì)把現(xiàn)金輸送給地產(chǎn)公司”。

值得注意的是，今年以來(lái)，一些現(xiàn)金流充足、且有擴(kuò)大規(guī)模欲望的物業(yè)公司迎來(lái)收并購(gòu)良機(jī)，從而加速了物管行業(yè)的整合。在格局分化之下，頭部企業(yè)戰(zhàn)略方向趨同，“大物管”戰(zhàn)略逐漸成為頭部企業(yè)共識(shí)。

一個(gè)顯著的特點(diǎn)是，物業(yè)企業(yè)的管理業(yè)態(tài)趨向多元化。從業(yè)務(wù)布局來(lái)看，物業(yè)公司的布局開(kāi)始朝著住宅物業(yè)服務(wù)以外的領(lǐng)域拓展，包括商業(yè)寫(xiě)字樓管理、公建物業(yè)管理和城市服務(wù)等領(lǐng)域。如此次世茂服務(wù)通過(guò)收購(gòu)世茂集團(tuán)旗下商業(yè)運(yùn)營(yíng)板塊，正式涉足商業(yè)物業(yè)管理和設(shè)施設(shè)備管理等細(xì)分領(lǐng)域。

東北證券指出，管理規(guī)模的領(lǐng)先不僅僅帶來(lái)了基礎(chǔ)物業(yè)服務(wù)收入的領(lǐng)先，也進(jìn)一步夯實(shí)了社區(qū)增值服務(wù)收入和多業(yè)態(tài)服務(wù)收入方面的優(yōu)勢(shì)。依托規(guī)模與品牌的優(yōu)勢(shì)，頭部企業(yè)既可以縱向深耕小區(qū)生活服務(wù)，挖掘增值服務(wù)的增長(zhǎng)潛力，也可以橫向的拓展服務(wù)邊界，加強(qiáng)對(duì)非住宅業(yè)態(tài)的拓展。而中小型物業(yè)公司則主要集中于住宅物業(yè)服務(wù)領(lǐng)域。因?yàn)?，相比于住宅業(yè)態(tài)，非住宅物業(yè)的技術(shù)壁壘與專(zhuān)業(yè)性要求更高。

截至記者發(fā)稿，世茂服務(wù)股價(jià)報(bào)5.72港元/股，跌幅為19.66%，最新市值為141.80億港元；世茂股份股價(jià)報(bào)3.21元/股，跌幅為2.73%，最新市值為120.41億元。

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