每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 廖丹    

12月8日，美元對在岸人民幣最低報6.3451，相應(yīng)地，人民幣創(chuàng)下近三年半來新高。離岸市場上，美元對人民幣當(dāng)日最低報6.3444，也創(chuàng)近年新低。

人民幣CFETS指數(shù)最新水平為102.6600，接近歷史最高水平。

值得關(guān)注的是，今年5月以來，美元指數(shù)也在一路波動中整體走高，近期最高報96.8430。在美元指數(shù)一路走高的過程中，人民幣對美元幣創(chuàng)近年新高，凸顯了中國經(jīng)濟(jì)的相對良好勢頭。

交通銀行金融研究中心高級研究員鄧宇在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時分析，人民幣對美元匯率小幅走高，可以從三方面來看，其中之一就是反映了當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)整體趨勢較好。

人民幣匯率走高反映中國經(jīng)濟(jì)整體趨勢向好

統(tǒng)覽美元對人民幣走勢，自2020年5月以來，整體上一路下行，從本質(zhì)上反映了美國物價持續(xù)相對中國物價不斷走高。

最新公布的美國10月CPI同比上漲6.2%，遠(yuǎn)高于2%的長期通脹目標(biāo)，年初CPI增速才1.4%。

另一方面，中國10月份CPI同比上漲僅1.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.8個百分點。

此外，匯率也是兩國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的集中體現(xiàn)。交通銀行金融研究中心高級研究員鄧宇在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時分析，當(dāng)前，人民幣對美元匯率小幅走高，可從三方面來看。第一，目前中國經(jīng)濟(jì)整體趨勢向好，國際市場對人民幣預(yù)期一致看好，因此，人民幣升值反映了中國經(jīng)濟(jì)的整體表現(xiàn)。第二，中國出口形勢超越預(yù)期地保持高景氣度，貿(mào)易順差持續(xù)維持高位，對匯率支撐作用明顯。第三，從國際市場來看，受部分經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整，全球金融市場波動較大，在避險情緒下，人民幣資產(chǎn)的安全性日益凸顯，市場對其趨勢較為看好，人民幣資產(chǎn)是海外投資者繼續(xù)增持的一個重要標(biāo)的物。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，今年前11個月，我國進(jìn)出口總值35.39萬億元人民幣，同比增長22%。其中，出口19.58萬億元，同比增長21.8%；進(jìn)口15.81萬億元，同比增長22.2%；貿(mào)易順差3.77萬億元。

按美元計價，11月份我國進(jìn)出口總值5793.4億美元，同比增長26.1%，環(huán)比增長12.2%。其中，出口3255.3億美元，同比增長22%，環(huán)比增長8.4%；進(jìn)口2538.1億美元，同比增長31.7%，環(huán)比增長17.6%；貿(mào)易順差717.1億美元。

貿(mào)易順差也貢獻(xiàn)了外儲增長。截至2021年11月末，我國外匯儲備規(guī)模為32224億美元，較10月末上升48億美元，升幅為0.15%。

國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英日前答記者問時表示，當(dāng)前新冠肺炎疫情仍在全球起伏反復(fù)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨較多不確定不穩(wěn)定因素，國際金融市場波動較大。但我國科學(xué)統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)持續(xù)恢復(fù)，有利于外匯儲備規(guī)模保持總體穩(wěn)定。

專家：當(dāng)前人民幣對美元雙向波動增強(qiáng)屬正?，F(xiàn)象

為支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，近日，中國人民銀行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），共計釋放長期資金約1.2萬億元。

官方表示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

民生銀行首席研究員溫彬點評，此時降準(zhǔn)不僅有空間，而且有必要，一方面我國明年經(jīng)濟(jì)工作面臨不小的壓力和挑戰(zhàn)，降準(zhǔn)是做好跨周期調(diào)節(jié)的具體體現(xiàn)。另一方面，全面降準(zhǔn)0.5個百分點，有助于優(yōu)化銀行體系資金結(jié)構(gòu)、降低銀行機(jī)構(gòu)資金成本，鼓勵和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對實體經(jīng)濟(jì)支持力度、降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本。這次降準(zhǔn)并非貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑窃诖_保流動性合理充裕的前提下，更好地發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用，加大對中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，推動經(jīng)濟(jì)爬坡過坎，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

美聯(lián)儲于11月的議息會議上宣布啟動縮減資產(chǎn)購買（TAPER）計劃，美國貨幣政策正式走向轉(zhuǎn)向。

瑞士信貸私人銀行亞太區(qū)副主席陶冬近日指出，美國的通貨膨脹，已經(jīng)蔓延到能源、食品、租金等家庭開支的主要領(lǐng)域，并催生出強(qiáng)烈的通脹預(yù)期，漲工資蔚然成風(fēng)。其實明眼人都看得出，物價上漲已經(jīng)不僅僅是供應(yīng)鏈斷裂和交通阻滯所帶來的暫時性現(xiàn)象。市場在過去幾個月起碼兩次強(qiáng)烈預(yù)計聯(lián)儲會以更強(qiáng)硬的姿態(tài)處理退出QE和調(diào)高利率，但是每次都被聯(lián)儲強(qiáng)硬回?fù)簟?/p>

隨著美國預(yù)期通脹率走高，美國10年期國債收益率近月來呈走高趨勢。從周K線來看，8月20日收于1.260%，12月7日收于1.48%。

在預(yù)期通脹非暫時性的，以及美聯(lián)儲加快TAPER的背景下，市場普遍預(yù)計，美國10年期股債收益率將進(jìn)一步走高。

對于人民幣匯率走勢，交通銀行金融研究中心高級研究員鄧宇分析，當(dāng)前，人民幣匯率彈性逐步增強(qiáng)，然后人民幣對美元的雙向波動特征也在增強(qiáng)，目前小幅升值屬于正?，F(xiàn)象，也是一個趨勢，但中長期來看也不會出現(xiàn)很大的波動，整體依然平穩(wěn)。

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