每經(jīng)編輯｜黃勝    

12月2日，港股電子煙概念午后迅速拉升，截止今日收盤，思摩爾國(guó)際達(dá)51.95港元/股，漲幅近15%，中國(guó)波頓達(dá)5.24港元/股，漲幅近7%。

消息面上，國(guó)家煙草專賣局網(wǎng)站12月2日信息顯示，國(guó)家煙草專賣局2日就《電子煙管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)。《管理辦法》共六章四十八條。

主要內(nèi)容包括：明確電子煙定義和監(jiān)管對(duì)象。加強(qiáng)電子煙生產(chǎn)管理，建立電子煙產(chǎn)品質(zhì)量安全保證體系和電子煙產(chǎn)品追溯制度。從事電子煙生產(chǎn)、批發(fā)和零售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)主體須相應(yīng)取得煙草專賣行政主管部門核發(fā)的許可證。建立全國(guó)統(tǒng)一的電子煙交易管理平臺(tái)，對(duì)電子煙產(chǎn)品、電子煙用煙堿等進(jìn)行交易管理。

國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)征求意見(jiàn)

據(jù)上海證券報(bào)12月1日?qǐng)?bào)道，電子煙是一種煙堿電子傳送系統(tǒng)，用于產(chǎn)生含煙堿的氣溶膠供人抽吸。

《電子煙》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)編制說(shuō)明顯示，為保護(hù)消費(fèi)者利益，規(guī)范電子煙產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)下達(dá)了電子煙強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制定計(jì)劃。

總結(jié)《電子煙》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（征求意見(jiàn)稿）主要內(nèi)容包括：

1． 煙堿和煙草提取物：應(yīng)使用煙草中提取的煙堿，純度不應(yīng)低于99%（質(zhì)量分?jǐn)?shù)）；

2． 電子煙煙具和煙彈應(yīng)具有封閉結(jié)構(gòu)，防止人為填充；

3． 霧化溫度不應(yīng)超過(guò)350°C；

4． 霧化物中的煙堿濃度不應(yīng)高于20mg/g，煙堿總量不應(yīng)高于200mg；

5． 霧化物添加劑臨時(shí)許可使用物質(zhì)為122種，并限定了最大添加量。

（圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖）

有利于行業(yè)上下游龍頭

據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，天風(fēng)證券認(rèn)為，近期監(jiān)管政策密集，顯示了國(guó)家加速推進(jìn)霧化電子煙規(guī)范發(fā)展。

根據(jù)煙草相關(guān)條例，預(yù)計(jì)后續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)或參考傳統(tǒng)卷煙許可證管理，提升行業(yè)準(zhǔn)入門檻，利好具有合規(guī)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)上下游龍頭企業(yè)。

具體來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)上的眾多電子煙產(chǎn)品，霧化物中的煙堿濃度在30mg/g到50mg/g，超過(guò)《電子煙》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（征求意見(jiàn)稿）中要求“不應(yīng)高于20mg/g”。

電子煙相關(guān)專家認(rèn)為，《電子煙》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（征求意見(jiàn)稿）對(duì)霧化物中的煙堿濃度等方面的限制，會(huì)導(dǎo)致相關(guān)電子煙企業(yè)對(duì)已超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，在短期降價(jià)清貨。

（圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖）

此外，近幾年，電子煙出口增長(zhǎng)迅猛，國(guó)內(nèi)以深圳為主的電子煙產(chǎn)業(yè)，從自主品牌到發(fā)明專利在全球擁有較大的優(yōu)勢(shì)并具有主導(dǎo)權(quán)、話語(yǔ)權(quán)。

上述電子煙行業(yè)相關(guān)專家認(rèn)為，相比此前，《電子煙》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（征求意見(jiàn)稿）大概率會(huì)影響到國(guó)內(nèi)電子煙企業(yè)的出口品質(zhì)，但是國(guó)內(nèi)出口產(chǎn)品會(huì)借此遵循行業(yè)規(guī)范。

對(duì)比來(lái)看，《電子煙》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（征求意見(jiàn)稿）對(duì)電子煙口味，允許122種添加劑進(jìn)行延伸，排除了煙草味、冰涼型，明顯留有一定余地。而美國(guó)是一刀切全部禁止口味，只允許一次性電子煙有口味，換彈式不允許有口味。

不過(guò)，對(duì)于在電子煙早期成長(zhǎng)起來(lái)的民營(yíng)企業(yè)，在電子煙納入監(jiān)管后，將面對(duì)中煙系供應(yīng)商的加速布局。天風(fēng)證券分析，之前由于擔(dān)心合規(guī)問(wèn)題，中煙系供應(yīng)商龍頭僅是嘗試性布局。后續(xù)中煙系供應(yīng)商會(huì)發(fā)揮渠道優(yōu)勢(shì)，加大投入進(jìn)軍霧化電子煙相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，比如煙油、霧化代工等領(lǐng)域。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自上海證券報(bào)、公開(kāi)資料

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