每經(jīng)記者 郭榮村    每經(jīng)實習(xí)記者 安宇飛    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

有這么一家上市公司，近年來先后涉足VR、石墨烯、高分子材料、OLED等市場熱點概念，近期又宣稱公司是“元宇宙的完美締造者”，究竟是精準把握風口還是“蹭熱點”呢？

11月18日，大富科技（300134,SZ）收到了深交所關(guān)注函，要求公司說明在主營業(yè)務(wù)盈利能力較差的情況下廣泛涉足市場熱點概念的原因、動機，是否存在借助市場熱點概念炒作公司股價等問題。

11月23日晚間，大富科技回復(fù)稱，石墨烯、新材料、VR和OLED等概念成為市場熱點的時間基本都是在公司投資并交付產(chǎn)品后才出現(xiàn)的，以上投資決策的出發(fā)點都是基于客戶的需求和公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司“不會且沒必要蹭熱點”。

11月24日，大富科技開盤十分鐘后漲停，漲幅達20%。除此之外，元宇宙概念股中還有佳創(chuàng)視訊（300264，SZ）、金運激光（300220，SZ）等公司股票出現(xiàn)了20cm漲停。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，盡管對市場熱門概念的涉足助推了大富科技的股價，但在概念之“喜”的背后，大富科技如今正深陷盈利之“憂”。

據(jù)了解，大富科技主營產(chǎn)品為濾波器、塔防、合路器，均為射頻器件，多用于通信、手機等行業(yè)。今年前三季度，大富科技凈利潤虧損7653.74萬元，同比下滑372.39%。

曾自稱“元宇宙完美締造者”

在市場“元宇宙”概念大火之際，大富科技在與機構(gòu)交流的電話會議中將自己稱為“元宇宙完美締造者”。

11月15日的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，與目前國際主流元宇宙產(chǎn)品相比，大富科技控股子公司深圳市大富網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡稱“大富網(wǎng)絡(luò)”）自主研發(fā)的平行世界Paracraft（以下簡稱“帕拉卡”），與Microsoft、Facebook、Roblox的游戲產(chǎn)品同為元宇宙的概念產(chǎn)品。

大富科技認為，和上述同類產(chǎn)品相比，帕拉卡具有較大競爭優(yōu)勢：UGC創(chuàng)作難度更低、拓展性更強、用戶年齡覆蓋更廣……因此大富網(wǎng)絡(luò)可以被稱為“元宇宙完美締造者”。

如果說“元宇宙是個筐，什么都能往里裝”，那么分清市面上的元宇宙產(chǎn)品究竟在做什么就顯得尤為重要。所以大富網(wǎng)絡(luò)的帕拉卡究竟是什么？應(yīng)用于哪些領(lǐng)域呢？

大富科技證券部工作人員表示，帕拉卡主要是教育青少年編程的一個軟件。

據(jù)了解，青少年可以通過編程和三維動畫等多種形式，在該平臺上構(gòu)建出自己的個性化虛擬世界。

在對深交所關(guān)注函的回復(fù)中，大富科技稱，帕拉卡主要面向?qū)W校、培訓(xùn)機構(gòu)和青
少年，打造元宇宙和教育引擎。通過編程+動畫的形式，為中國青少年帶去全球最先進的人工智能課程。

據(jù)大富科技在此前電話會議上的說法，帕拉卡產(chǎn)品目前廣泛應(yīng)用于教育領(lǐng)域，通過全國中小學(xué)樣本課程的普及，未來將持續(xù)提升國內(nèi)青少年兒童的人工智能素養(yǎng)。目前，帕拉卡已經(jīng)進入全國8個省份，覆蓋300所公立學(xué)校。

簡單來說，可以把帕拉卡理解為“人工智能教育軟件”，而它的盈利模式主要有三種：To B方面，面向國內(nèi)各個學(xué)校以及培訓(xùn)機構(gòu)打造課程體系，通過內(nèi)置的AI人工老師在一定程度上解決國內(nèi)目前各學(xué)校普遍存在的信息技術(shù)老師不足的痛點，收取課程費用；To C方面，帕拉卡在普通用戶免費的基礎(chǔ)上，以年費收取的方式提供會員增值服務(wù)，包括更便捷的創(chuàng)作功能及更豐富的素材庫等；To G方面，帕拉卡會與一些省份進行合作，推動這些省份用教育財政為省內(nèi)學(xué)校整體購買編程教育服務(wù)項目。

盡管盈利模式較為清晰，但帕拉卡至今仍處于總體虧損狀態(tài)。未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)顯示，2021年1-10月帕拉卡實現(xiàn)營業(yè)收入約116萬元，實現(xiàn)凈利潤約-459萬元。其中，2021年10月實現(xiàn)營業(yè)收入約78萬元，實現(xiàn)凈利潤約3萬元。

在對關(guān)注函的回復(fù)中，大富科技也坦言，目前帕拉卡相關(guān)應(yīng)用情景主要在教育與教學(xué)的范疇，受政策影響相關(guān)平臺尚無法提供經(jīng)濟交易體系，用戶創(chuàng)作內(nèi)容（即UGC生態(tài)）能否產(chǎn)生商用價值和商業(yè)交易價值尚不能界定。

多次涉足熱點概念，否認“蹭熱點”

據(jù)了解，近年來大富科技頻繁涉足市場熱門的VR、石墨烯、高分子材料、OLED等概念，但相關(guān)業(yè)務(wù)往往后續(xù)發(fā)展不佳或者發(fā)展不及預(yù)期，形成了多元化的“隱憂”。

對此，深交所要求大富科技解釋，公司在主營業(yè)務(wù)盈利能力較差的情況下廣泛涉足市場熱點概念的原因、動機，是否存在借助市場熱點概念炒作公司股價等問題。

對此，大富科技解釋道，VR業(yè)務(wù)公司從2014年就開始籌劃落地，出發(fā)點是公司自身發(fā)展戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)模式拓展、尋求增加可持續(xù)的盈利業(yè)務(wù)模塊的需求，并非為了今天來迎合市場熱點。

關(guān)于石墨烯概念，大富科技解釋稱，公司是2016年以6億元現(xiàn)金出資，設(shè)立了烏蘭察布市大盛石墨新材料股份有限公司，過去幾年沒有盈利，是因為合作方的原因，但公司是實實在在投資并參與了研發(fā)、生產(chǎn)、運營和銷售石墨及石墨烯產(chǎn)品。如今以石墨負極為代表的石墨/石墨烯產(chǎn)品供不應(yīng)求，價格明顯上漲，證明了公司的投資具備戰(zhàn)略價值。

高分子材料概念方面，大富科技表示，公司在2015年以1.558億元現(xiàn)金增資天津三卓韓一橡塑科技股份有限公司（以下簡稱“三卓韓一”），開始了高分子材料的業(yè)務(wù)，三卓韓一的產(chǎn)品涉及智能終端產(chǎn)品、醫(yī)用產(chǎn)品的硅膠按鍵、硅膠密封件等。2019年三卓韓一扭虧為盈，2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約2.1億元，凈利潤約2015萬元。

OLED概念領(lǐng)域，大富科技稱，公司2014年投資成立了安徽省大富光電科技有限公司（以下簡稱“大富光電”），開始了OLED 蒸鍍用高分辨金屬掩膜版項目。由于公司打破潛在客戶原有供應(yīng)鏈體系存在一定的難度，投資期間整體的OLED屏幕市場需求未達預(yù)期，因此在2020年公司退出大富光電，由創(chuàng)始團隊自主經(jīng)營。

對于是否“蹭熱點”，大富科技表示，石墨烯相關(guān)概念在2021年初受到市場廣泛關(guān)注，新材料相關(guān)概念于2020年4月受到市場廣泛關(guān)注，VR和OLED概念近兩年受到市場關(guān)注。上述概念成為熱點概念的時間基本都是在公司投資并交付產(chǎn)品后才出現(xiàn)的，以上投資決策的出發(fā)點都是基于客戶的需求和公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司不會且沒必要蹭熱點。

大富科技多元化的布局究竟是出于怎樣的考量？如今公司發(fā)展的體系是怎樣的呢？

大富科技工作人員表示，現(xiàn)在公司主要發(fā)展“一體兩翼”，“一體”還是通訊、射頻方面，“兩翼”一方面是以智慧健康為主的，主打健康養(yǎng)生業(yè)務(wù)咨詢、保健用品技術(shù)開發(fā)、健身器械等，另一方面是以大富網(wǎng)絡(luò)為主的，像帕拉卡這樣的教育、網(wǎng)絡(luò)等方面的業(yè)務(wù)。

不過，“兩翼”所代表的多元化如今尚未給大富科技帶來過多實質(zhì)性的業(yè)績助力。目前，大富科技的主要營收仍由通信、智能終端和汽車零部件等業(yè)務(wù)貢獻，2021年上半年，這三大業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收10.33億元，占總營收比例高達98.2%。

從經(jīng)營利潤來看，近幾年大富科技陷入了持續(xù)虧損。2019年大富科技扣非凈利潤為-4.46億元，2020年扣非凈利潤為-1.38億元。今年前三季度，大富科技凈利潤為-7653.74萬元。

對于主營業(yè)務(wù)的虧損，大富科技表示，公司連續(xù)幾年主營業(yè)務(wù)虧損，一方面是受到上游原材料價格持續(xù)上漲的影響，今年公司產(chǎn)品主要原材料鋁合金的價格較去年同比增長73%；二是公司主要客戶近年受到國際貿(mào)易摩擦和發(fā)達國家科技封鎖而帶來的影響；當然，公司未能合理控制生產(chǎn)成本、未能有效管理對外投資項目，也是導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)虧損的原因之一。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝