每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

近日，中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》，其中明確了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與投資的資質(zhì)要求，比如保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司自行投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的，應(yīng)當(dāng)具備不動(dòng)產(chǎn)投資管理能力，最近一年資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估結(jié)果不得低于80分，上季度末綜合償付能力充足率不得低于150%。

此外，第二批兩只公募REITs也于近日確定了詢價(jià)區(qū)間，并將于11月19日詢價(jià)，其中華夏越秀高速公路REIT的詢價(jià)區(qū)間為6.512元至7.499元；建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT的詢價(jià)區(qū)間為2.851元/份至3.350元/份。

銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布保險(xiǎn)資金投資公募REITs相關(guān)通知

中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》），一共包含了12條內(nèi)容。主要涉及明確機(jī)構(gòu)資質(zhì)要求、設(shè)定投資標(biāo)的條件、完善風(fēng)險(xiǎn)管理流程、加強(qiáng)投資主動(dòng)管理以及強(qiáng)化監(jiān)督管理要求。

其中在明確機(jī)構(gòu)資質(zhì)要求方面，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)除了應(yīng)滿足治理完善、具有健全有效的內(nèi)控體系以及投資管理制度以外，還有幾項(xiàng)量化的標(biāo)準(zhǔn)。

一是，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司自行投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的，應(yīng)當(dāng)具備不動(dòng)產(chǎn)投資管理能力，最近一年資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估結(jié)果不得低于80分，上季度末綜合償付能力充足率不得低于150%。

二是，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的，最近一年資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估結(jié)果不得低于60分，上季度末綜合償付能力充足率不得低于120%。

三是，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托管理保險(xiǎn)資金或通過保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的，應(yīng)當(dāng)具備債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品管理能力，且公司最近一年監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果不得低于C類。

另外，《通知》指出，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司投資的基礎(chǔ)設(shè)施基金及投資于基礎(chǔ)設(shè)施基金比例不低于80%的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)納入不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)投資比例管理。

而在風(fēng)險(xiǎn)防范方面，《通知》要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)審慎評(píng)估投資基礎(chǔ)設(shè)施基金可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險(xiǎn)，制定相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案?；饍糍Y產(chǎn)發(fā)生10%及以上損失，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營、項(xiàng)目現(xiàn)金流或產(chǎn)生現(xiàn)金流能力發(fā)生重大變化的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告。

中國銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)還表示，下一步，銀保監(jiān)會(huì)將持續(xù)完善政策體系，強(qiáng)化分類指導(dǎo)，支持保險(xiǎn)資金規(guī)范開展基礎(chǔ)設(shè)施基金投資業(yè)務(wù)，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。

一是加強(qiáng)業(yè)務(wù)審慎監(jiān)管。綜合運(yùn)用監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果、投資管理能力等監(jiān)管工具，支持合規(guī)審慎、評(píng)級(jí)較好的公司開展基礎(chǔ)設(shè)施基金投資業(yè)務(wù)，限制經(jīng)營激進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)較高的機(jī)構(gòu)開展新業(yè)務(wù)。對(duì)于違反規(guī)定投資的機(jī)構(gòu)，依法采取有關(guān)監(jiān)管措施，提高違規(guī)成本。

二是壓實(shí)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任。督促保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)投資主動(dòng)管理，完善內(nèi)部管理制度，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)資產(chǎn)狀況等風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，落實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)的主體責(zé)任。

三是完善配套監(jiān)管措施。加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，支持符合條件的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施投資和產(chǎn)業(yè)鏈延伸優(yōu)勢，參與基礎(chǔ)設(shè)施基金底層項(xiàng)目運(yùn)營管理，豐富REITs產(chǎn)品形態(tài)，服務(wù)保險(xiǎn)資金保值增值。

第二批公募REITs詢價(jià)區(qū)間確定

除了市場參與者在不斷增多，公募REITs產(chǎn)品也在不斷增加，繼首批公募REITs產(chǎn)品順利發(fā)行之后，第二批兩只公募REITs產(chǎn)品也即將進(jìn)入到詢價(jià)階段。

公告顯示，華夏越秀高速公路REIT和建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT均于近日披露了詢價(jià)公告，其中華夏越秀高速公路REIT的詢價(jià)區(qū)間為6.512元至7.499元；建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT的詢價(jià)區(qū)間為2.851元/份至3.350元/份。

兩只REITs產(chǎn)品的詢價(jià)時(shí)間均定在11月19日，也就是本周五。

而從發(fā)行規(guī)模來看，華夏越秀高速公路REIT準(zhǔn)予募集的規(guī)模為3億份，其中初始戰(zhàn)略配售基金份額數(shù)量為2.10億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為70%。公眾投資者認(rèn)購的初始基金份額數(shù)量為0.27億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為9% ，占扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后發(fā)售數(shù)量的比例為30%。

建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT準(zhǔn)予募集的規(guī)模為9億份，其中初始戰(zhàn)略配售發(fā)售份額為63081萬份，占份額發(fā)售總量的70.09%。公眾初始發(fā)售份額為8075.70萬份，占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)售份額的30%。

如果兩只REITs產(chǎn)品均達(dá)到募集上限，總的募集金額預(yù)計(jì)在50億元左右。由于此次僅有兩只產(chǎn)品可參與，且整體募集規(guī)模并不大，疊加首批產(chǎn)品成立以來表現(xiàn)不錯(cuò)，因此預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)網(wǎng)上網(wǎng)下投資者踴躍認(rèn)購的情況。

如最終認(rèn)購數(shù)量較多，不僅會(huì)啟動(dòng)按比例配售，而且很可能配售比例也會(huì)比較低，在首批產(chǎn)品中，就曾出現(xiàn)部分基金配售比例低于3%的情況。對(duì)于眾多參與網(wǎng)上認(rèn)購的普通投資者來說，可能又只是一次重在參與的機(jī)會(huì)。

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