每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 吳永久    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

明天，A股市場(chǎng)將開(kāi)始交易了，2021年，也將進(jìn)入最后的第四季度。

首先，我們聊聊國(guó)慶期間的重要新聞，展望一下10月行情能否迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。

國(guó)慶期間，美股照常交易，港股從本周一（10月4日）也就開(kāi)始“營(yíng)業(yè)”了。這幾天市場(chǎng)的波動(dòng)，對(duì)節(jié)后行情多少還是有些影響。

10月4日，美股單日大幅下挫，尤其是納斯達(dá)克指數(shù)當(dāng)天下跌2.14%，感覺(jué)又要破位了。不過(guò)接下來(lái)兩天，又是明顯反彈。隨之而來(lái)的，就是港股的大幅震蕩。港股在10月4日大跌之后，也是明顯反彈。尤其是今天，A股開(kāi)市的前一天，港股表現(xiàn)更加出色，其中恒生指數(shù)大漲超過(guò)3%（國(guó)慶節(jié)期間累計(jì)漲幅為1%），恒生科技指數(shù)漲幅超過(guò)5%。

美股、港股同步走好，其中很關(guān)注的一個(gè)話題，就是節(jié)日期間，中美在經(jīng)貿(mào)問(wèn)題上展開(kāi)坦率對(duì)話。這個(gè)事情，Z哥不做過(guò)多解讀，只需要看兩地資本市場(chǎng)的反應(yīng)，我們可以憧憬一下明天開(kāi)市的A股，可能會(huì)迎來(lái)10月行情的開(kāi)門(mén)紅。

另外，港股的重要互聯(lián)網(wǎng)公司，比如騰訊、阿里巴巴都有較大漲幅。其中，騰訊控股大漲超過(guò)4%，阿里巴巴大漲超過(guò)6%。而阿里巴巴的美股，近期被芒格旗下公司大舉增持。

據(jù)報(bào)道，近日，據(jù)查理·芒格旗下公司Daily Journal Corporation公布的第三季度13-F文件，自7月份以來(lái)，阿里巴巴股價(jià)下跌了近50%之后，Daily Journal將阿里巴巴的持倉(cāng)數(shù)量增加了82%。而今年一季度，該公司剛剛建倉(cāng)阿里，彼時(shí)，有分析認(rèn)為查理·芒格建倉(cāng)的時(shí)機(jī)大概率是在阿里巴巴大跌之后，抄底意圖較為明顯。

還有一件事也要關(guān)注，官方公布9月PMI為49.6%，跌破榮枯線，這說(shuō)明經(jīng)濟(jì)放緩。需要指出的是，在這種環(huán)境下，流動(dòng)性寬松政策很可能還將維持，貨幣大概率不會(huì)收緊，所以對(duì)于節(jié)后的資本市場(chǎng)，也不用過(guò)于緊張。一般來(lái)說(shuō)，主要貨幣政策維持相對(duì)寬松，那么股市不會(huì)差。搞不好，今年滬指年線還會(huì)收陽(yáng)線，A股將連續(xù)三年年線收陽(yáng)。

接下來(lái)，Z哥拋出一個(gè)話題，隨著四季度行情的來(lái)臨，我們到底該關(guān)注哪一類(lèi)基金？

今年剩下的時(shí)間，Z哥將基金分為兩類(lèi)。一類(lèi)是今年表現(xiàn)突出的，以新生代、中生代基金經(jīng)理管理的那些業(yè)績(jī)非常突出的“領(lǐng)跑”基金。另一類(lèi)，是由很多頂流基金管理，但今年表現(xiàn)較差“掉隊(duì)”基金。

“領(lǐng)跑”基金，前海開(kāi)源公用、信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)、金鷹民族新興、大成新銳產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)多因子等。這些基金，都是今年可能成為冠軍的候選代表。從業(yè)績(jī)來(lái)看，前期一度年內(nèi)收益突破100%。但在9月行情中，收益都有所回落。比如長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)、信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)、金鷹民族新興近1個(gè)月收益回落近10%。而從重倉(cāng)的板塊來(lái)看，他們大多重倉(cāng)新能源、化工、鋼鐵等周期品種。

再看掉隊(duì)的基金，這里Z哥就不列表了，頂流基金經(jīng)理們面子上有些掛不住，但也要點(diǎn)幾個(gè)出來(lái)。比如易方達(dá)的張坤，華夏的蔡向陽(yáng)、中歐的葛蘭等。尤其是張坤，他管理的易方達(dá)亞洲精選股票基金，今年虧損超過(guò)22%，易方達(dá)藍(lán)籌精選虧損9.77%，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選虧損12.3%，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有今年虧損8%。張坤今年要想打翻身仗，還需要多多努力，如果還是繼續(xù)躺在以前的老股票上，那只有祈求大盤(pán)行情大漲了。

相對(duì)而言，醫(yī)藥類(lèi)的基金近期開(kāi)始明顯回血，比如葛蘭的中歐醫(yī)療健康，最近1個(gè)月賺了14.56%，今年累計(jì)收益也達(dá)到11%，算是開(kāi)始緩過(guò)勁來(lái)。另外，不僅僅是醫(yī)藥股，包括白酒在內(nèi)的整個(gè)消費(fèi)股賽道，在9月下旬開(kāi)始，也有明顯復(fù)蘇的跡象。

總結(jié)一下，進(jìn)入四季度，“領(lǐng)跑基金”將為最后的今年業(yè)績(jī)排名而戰(zhàn)，哪位基金經(jīng)理更加激進(jìn)，判斷更加準(zhǔn)卻，手法更加彪悍，可能就將成為今年業(yè)績(jī)的王者。而“掉隊(duì)”基金，這是為了榮譽(yù)而戰(zhàn)，如果不能在四季度業(yè)績(jī)明顯回升，那么很可能會(huì)在后期逐漸喪失基民的信任。別以為Z哥說(shuō)得很?chē)?yán)重，動(dòng)不動(dòng)就喪失信任了，基民都是很現(xiàn)實(shí)的，能為投資者賺錢(qián)，就是優(yōu)秀的基金經(jīng)理。而基民對(duì)頂流基金經(jīng)理的信任，都是有期限的，有限度的。一旦超過(guò)了限度，最終會(huì)反應(yīng)在這些基金的份額變化上。

最后說(shuō)一下，Z哥在9月初構(gòu)建的兩個(gè)組合，經(jīng)過(guò)9月行情，情況也發(fā)生了變化。實(shí)盤(pán)組合是今年業(yè)績(jī)比較好的基金，但近期都有所調(diào)整，組合出現(xiàn)0.77%的虧損。而“面壁思過(guò)”組合，其實(shí)也就是靠中歐醫(yī)療健康的凈值提升，組合開(kāi)始又虧損轉(zhuǎn)為盈利。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種，投資需謹(jǐn)慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見(jiàn)不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議， 本人不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本人不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

投資者在投資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽(tīng)取適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷市場(chǎng)，根據(jù)自身的投資目標(biāo)、期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。）

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)